هل يتوجه الزوج ( دولار/ين) إلى المستوى 85.00 ؟

بلغ الزوج ( دولار/ين) المستوى 88.50 في وقت متأخر من جلسة التداول الأسيوية في ظل المصدرين الذي يواصلون عقد التحوطات لصفقاتهم في ظل المستوى الخطير الذي يقف عنده الزوج الأن عند النقطة 87.10 و التي تمثل أدنى انخفاض له في ديسمبر للعام 2008 مما يعني أنه في حالة كسر الزوج لهذا المستوى فإنه قد يتراجع ليختبر المستوى 85.00 في وقت ما في المستقبل القريب . و ذلك نظراً لموقف الدولار الأمريكي بالإضافة إلى أن الين لم يُعد الأن عملة الكاري تريد الأساسية كما لم يُعد مصدر ثابت لمبيعات مستثمري التجزئة اليابانيين .

و نظراً لعدم وجود بائعين للين و ارتفاع عدد بائعي الدولار ، فلم يُعد أمراً مفاجئاً أن يواصل الزوج ( دولار/ين) تراجعه في ظل المضاربين الذين يحاولون اختبار حدود الاتجاه الهابط . علاوة على ذلك ، فإن التحرك الأخير للزوج جاء مدعوماً بنتائج البيانات الأساسية التي تفاوتت ما بين ارتفاع و تراجع حيث شهد سوق العمل الياباني تحسناً ملحوظاً في أغسطس للمرة الأولى منذ يناير من العام الجاري. في الوقت نفسه ، واصلت البطالة ارتفاعها لتسجل 263 ألف مقابل التوقعات التي سجلت 179 ألف .

فالتراجع المستمر للزوج ( دولار/ين) من المؤكد أن يؤثر سلباً على معظم المصدرين اليابانيين الذين عقدوا تحوطاتهم للزوج ما بين المستوى 90 و المستوى 92 و من المرجح الأن أن يتكبدوا خسائر كبيرة نتيجة لذلك . هذا و قد صرحت تويوتا أن عائدات التشغيل لديها سوف تنخفض نتيجة الارتفاع الحاد الذي تشهده العملة . أما في حالة كسر الزوج المستوى 87.10 فإن ذلك قد يقود العملة إلى وابل من أوامر وقف الخسائر مما قد قد يؤدي بالزوج إلى الاستقرار عند المستوى 85.00 أو ما دون ذلك .

هذاو قد أكد فوجي وزير المالية الياباني على أن سياسة التدخل في أسواق العملات قد تتم في حالة التحركات العنيفة التي قد تحدث ، إلا أنه نوه على أن الانتعاش الحالي للين ليس أمراً غريباً .

و أضاف في مقابلة صحفية معه قائلاً : " أنا لا أعتقد أن السلطات النقدية قد تتدخل في أسواق العملات بطريقة مفرطة" و مع ذلك، ففي حالة أن جاءت تحركات سوق العملات عنيفة أو عشوائية ، فإنني أعتقد أن هناك بعض الإجراءت التي يمكن اتخاذها .

أما في حالة أن فضلت السلطات النقدية اليابانية التدخل فإن إجراءاتها قد يكون لها أثر محدود على الأسواق ما لم يتم تنسيق ذلك مع باقي البنوك المركزية لمجموعة الدول الـ 7 الأخرى ، إلا أن هذا الأمر يبدو بعيد الاحتمال . فبالنظر إلى البيان الختامي لمجموعة الدول الـ 7 حول تحركات العملة و الذي دعم من سياسة عدم التدخل بشكل جوهوي ، فإنه سوف يتعين على اليابان التصرف بشكل منفرد للحد من ارتفاع الين . إلا أن تلك المساعي من المرجح أن تبوء بالفشل . و تزامناً مع هذا فما لم تشهد البيانات الأساسية الأمريكية تحسناً خلال العام المقبل فإن الزوج ( دولار/ين) قد يصل إلى المستوى 85.00 و مثل هذا السيناريو من المرجح أن يتم و لكن بشكل متزايد.