عاجل: الخبراء ضد سياسة أردوغان الاقتصادية..وماذا عن تماسك الليرة؟

فاجأ المركزي التركي التركي الأسواق من جديد، حيث اتجهت توقعات المحللين إلى أن يتخذ المركزي قرارًا بخفض الفائدة 100 نقطة أساس في ظل إصرار الرئيس التركي على تنفيذ نموذجه الاقتصادي.

خفض البنك المركزي التركي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 150 نقطة أساس للشهر الثالث على التوالي من التخفيضات يوم الخميس، من 12٪ إلى 10.5٪ -على الرغم من التضخم التركي بأكثر من 83٪.

ولامست الليرة التركية أدنى مستوى لها على الإطلاق بعد الأخبار عند 18.615 للدولار، بانخفاض 50٪ مقابل الدولار في العام الماضي بأكمله. يتبنى الرئيس التركي رجب طيب أردوغان الاعتقاد غير التقليدي بأن رفع أسعار الفائدة يزيد التضخم، وليس العكس، وفقًا لتقرير قناة سي إن بي سي الأمريكية.

عاجل: إعلان ورسالة هامة من ولي العهد السعودي

التضخم الفعلي 3 أضعاف

ارتفعت أسعار المستهلك في الدولة التي يبلغ عدد سكانها 84 مليون نسمة إلى أعلى مستوى لها في 24 عامًا عند 83.45٪ في سبتمبر.

دوافع أردوغان

تستند السياسة النقدية للبلاد، التي يديرها الرئيس التركي رجب طيب أردوغان، إلى السعي لتحقيق النمو والمنافسة التصديرية بدلاً من تهدئة التضخم.

يتبنى أردوغان صراحة الاعتقاد غير التقليدي بأن رفع أسعار الفائدة يزيد التضخم، وليس العكس، وقد أطلق على رفع المعدلات اسم "أم كل الشرور".

تثير هذه السياسة باستمرار انتقادات وحيرة من الاقتصاديين، وتلعب دورًا رئيسيًا في الضعف الدراماتيكي لعملة تركيا، الليرة، التي فقدت ما يقرب من 28٪ من قيمتها مقابل الدولار هذا العام.

عاجل: جولدمان ساكس (NYSE:GS).. الأسهم جاهزة للهبوط

تماسك وهمي

كانت الليرة ثابتة تقريبًا بعد أن لامست أدنى مستوى لها على الإطلاق بعد الأخبار عند 18.615 للدولار في إشارة إلى تدخل البنك المركزي وفقًا لبنك جولدمان ساكس. يقول البنك لقد انخفض السعر الفعلي لليرة بنسبة 50٪ مقابل الدولار في العام الماضي بأكمله.

في حين تقلص عجز الحساب الجاري لتركيا في أغسطس بفضل المساعدة من عائدات السياحة، فإنه لا يزال عند 3.1 مليار دولار، وفقًا لبيانات من بنك جولدمان ساكس.

دانييل وود: عوائد مصطنعة

كتب دانييل وود، مدير المحفظة في William Blair Investment Management، في مذكرة يوم الخميس."الليرة لا تزال ضعيفة، والعوائد الحقيقية منخفضة بشكل مصطنع، والتضخم يرتفع والحساب الجاري لا يزال في حالة عجز".

أضاف مدير المحفظة في William Blair Investment Management : "قد تسبب هذا في تخلي المستثمرين الدوليين عن سوق سندات العملة المحلية في تركيا في السنوات الأخيرة"

تبعت الحكومة التركية استراتيجيات بديلة لتعزيز عملتها، بما في ذلك برامج لتشجيع الودائع بالليرة في البنوك، وبيع الدولار مقابل الليرة - التي قلصت احتياطياتها من العملات الأجنبية - والحصول على استثمارات ومساعدات من دول الخليج الغنية لتمويل تدخلها في العملة.

كما حافظت أنقرة على صداقتها مع موسكو، حيث استقطبت موجات من أصحاب الملايين والمليارديرات الروس في سعيهم للتهرب من العقوبات الغربية، وفقًا لدانييل وود.

استراتيجية الانتخابات

يقول تيموثي آش، كبير محللي الأسواق الناشئة في BlueBay Asset Management، إن هذا كله سعياً للفوز في الانتخابات العامة التركية المقبلة في يوليو 2023.

وقال في رسالة بالبريد الإلكتروني للعملاء: "هذه السياسات المؤيدة للنمو قد تربح أردوغان في الانتخابات، لكنها ستعزز الطلب على الواردات، وتقوض القدرة التنافسية، وبالتأكيد ستدعم عجز الحساب الجاري بشكل كبير".

لكن أردوغان لا يزال مصمما على خفض سعر الفائدة في البلاد إلى رقم واحد بحلول نهاية هذا العام، وفقًا لكبير محللي الأسواق الناشئة في BlueBay Asset Management

عاجل: 8 أنباء هامة جدًا.. تفاؤل شديد

300 نقطة

قال الرئيس التركي في وقت سابق أكبر معاركي هي ضد الفائدة.. الفائدة المرتفعة أكبر عدو لي .. خفضنا سعر الفائدة إلى 12٪ هل هذا كاف؟ لا يكفي.. هذا يحتاج إلى مزيد من النزول ".

أشار البنك المركزي التركي إلى أن خفضًا آخر لسعر الفائدة سيتبع في نوفمبر، لكن قد يكون هذا هو الخفض الأخير، قائلاً إن الظروف المالية يجب أن تظل "داعمة" للنمو وسط بيئة الطلب الضعيفة.

وأضافت أن تباطؤ الطلب الأجنبي والضغوط على الصناعة التحويلية "تتم مراقبتها عن كثب"، وأن "خيارات سياسة الائتمان والضمانات والسيولة ستستمر".

عاجل: للمرة الثانية في تاريخها.. تطرق هذا الباب

إعتراف بالخطأ

وقال البنك المركزي التركي اليوم الخميس"قيمت اللجنة اتخاذ خطوة مماثلة في الاجتماع التالي وإنهاء دورة خفض سعر الفائدة".

قال ليام بيتش، كبير اقتصاديي الأسواق الناشئة في كابيتال إيكونوميكس ومقرها لندن، في رسالة بالبريد الإلكتروني: "يبدو أن هذا التوجيه هو اعتراف بأن خفض أسعار الفائدة ليس هو الشيء الصحيح الذي يجب القيام به عندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية".

"لكن في الوقت نفسه، سوف تنخفض أسعار الفائدة إلى 9٪ وترضي رغبة الرئيس أردوغان في خفض الأسعار إلى خانة الآحاد"، وفقًا لكبير اقتصاديي الأسواق الناشئة في كابيتال إيكونوميكس

قال بيتش: "سيستمر صانعو السياسة في سعيهم لتحقيق" نموذجهم الاقتصادي الجديد "الذي يركز على" الليرة "كواحدة من القنوات الرئيسية لخفض التضخم على أساس مستدام.

عاجل: شركة مصرية.. لم نتفاوض مع قطر السيادي

تدخل المركزي

وأضاف بيتش أن "الليرة تعاني العديد من التهديدات الرئيسية، مشيرًا إلى أن العملة تمكنت من الحفاظ على استقرارها عند 18.6 تقريبًا للدولار بفعل تدخلات المركزي.

قال كبير اقتصاديي الأسواق الناشئة في كابيتال إيكونوميكس "أصبحت المخاطر تميل بشكل متزايد إلى مزيد من الانخفاضات الكبيرة في العملة نظرًا لارتفاع معدل التضخم في تركيا".

وتابع ليام بيتش : "اتساع فائض الحساب الجاري (5٪ من الناتج المحلي الإجمالي في أغسطس) وخلفية تشديد شروط التمويل الخارجي سيقودان الليرة لمزيد من الهبوط."