سوسيتيه جينرال يقارن بين أداء الأسهم الأمريكية ونظيرتها الأوروبية في 2023

ناقش الاقتصاديون في بنك سوسيتيه جينرال توقعاتهم بشأن أداء أسواق الأسهم العالمية خلال الفترة المقبلة، وخاصة سوق الأسهم الأمريكية و الأسهم الأوروبية ، وفي هذا الشأن، أفاد الخبراء بما يلي:

• يجب أن يواصل سوق الأسهم الأمريكية أدائها دون أن يواكب أداء نظيراتها الأوروبية.
• لقد أدى فشل البنوك إلى تشديد شروط الائتمان.
• لم يتم حل الأزمة المصرفية الإقليمية بشكل كامل بعد.
• ومن المرجح جدا أن يدعم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الوصول إلى نهاية دورة التشديد النقدي في وقت أقرب.
• سيؤدي الرفع الأخير في أسعار الفائدة الأمريكية للمزيد من المخصصات لسندات الخزانة الأمريكية، وهذا من شأنه أن يضر بأداء قطاع التكنولوجيا الأمريكي (والقطاعات الأخرى طويلة الأجل) بشكل ملحوظ.
• إذا ارتفعت أسعار الفائدة، فمن المحتمل أن نعود إلى حالة ركود الأسهم الأمريكية على غرار ما حدث بعام 2022.
• بينما نعتقد أن التضخم العنيف من المرجح أن يحافظ على استقرار أداء أسواق الأسهم الأمريكية على المدى القريب، ولكن بالأخذ في الحسبان إعادة تسعير الركود؛ فقد تشهد أسواق الأسهم وعائدات السندات انخفاضا.
• بالنظر إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أقرب إلى نهاية دورة رفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، حيث يجب أن تستمر أسعار الفائدة الأوروبية في التشديد مقابل الولايات المتحدة.
• وعندما يقترن ذلك بضعف معنويات المستثمرين في الولايات المتحدة، لذا نعتقد أن أداء الأسهم الأمريكية قد تستمر في أدائها دون أن تواكب أداء البنوك الأوروبية.