عاجل: ملياردير تنبأ بانهيار 2007.. أزمة العقار مختلفة هذه المرة

يقول الملياردير الكبير جون بولسون، الشريك المؤسس لـ "كارليل جروب"، إن التراجع في قطاع الإسكان قد يكون مختلفًا هذه المرة، وهو الرجل الذي تنبأ بانهيار أسعار المنازل في 2007.

عاجل: قوة الدولار تدمر العالم يجب أن يتوقف الفيدرالي فورًا

الوضع مختلف

يقول بولسون: "الجودة الأساسية للقروض العقارية اليوم أعلى بكثير من تلك التي كانت موجودة خلال أزمة عام 2007"، يقول جون بولسون في الوقت الحالي "لا ائتمان، لا مال، لا نقد، يبدو أن سوق الإسكان يتحضر لمواجهة أزمة عنيفة ولكنها ستكون مختلفة".

ويتابع الملياردير الكبير: "ومع ذلك، قد يكون الأمر مختلفًا هذه المرة لأن النظام المصرفي في وضع أفضل بكثير للتعامل معه".

ويدير جونسون جون صندوق التحوط الذي ارتفع حجمه بأكثر من 15 مليار دولار إلى 25 مليار دولار من الرهون العقارية عالية المخاطر مرة أخرى في كارثة الاكتتاب في 2007-2008.

بداية المشكلة

لاحظ بولسون وجود مشكلة في أعمال الرهن العقاري حوالي عام 2005، مع انخفاض الحدود ومعايير الائتمان، كانت البنوك تقدم قروضًا عقارية (غالبًا بمعدلات قابلة للتعديل)، وعندما ارتفعت الأسعار ولم يتمكن المقترضون من سداد مدفوعاتهم، كان لديهم خياران: إعادة التمويل أو التخلف عن السداد.

وكانت القروض مبنية على افتراض أن أسعار المساكن سترتفع أكثر في عام 2010، أدلى بولسون بشهادته أمام لجنة الأزمة المالية أنه بدأ في شراء الأوراق المالية مقابل قروض منخفضة التصنيف كان من المحتمل أن تتخلف عن السداد بمجرد أن لاحظ أن قيمة المساكن قد توقفت عن الارتفاع.

عاجل: دولة خليجية تتجه لأعلى زيادة بالرواتب بسنوات

أكد سماسرة الرهن العقاري لبولسون أن القروض كانت آمنة لأنه لم يكن هناك أي انخفاض على الصعيد الوطني في قيمة المساكن منذ الكساد الكبير.

قال بولسون: "كان رأينا مبالغًا في تقدير المنازل، وكانوا بصدد تصحيح ذلك لأن جودة الرهون العقارية كانت سيئة للغاية، ومن المرجح أن تكون الخسائر كبيرة".

انخفاض وليس انهيار

بالنظر إلى المستقبل، يقول بولسون إن انهيارًا آخر في سوق الإسكان في الولايات المتحدة لن يشبه عام 2008، نظرًا لأن معايير الاكتتاب أصبحت أكثر رصانة منذ الأزمة المالية الكبرى، والنظام المصرفي أكثر حماية، وهناك متطلبات رأس مال أكبر، وهناك المزيد اللوائح المعمول بها.

قال بولسون: "اليوم، متوسط ​​البنك هو على الأرجح 9٪ من الأسهم، والبنوك ذات الأهمية النظامية هي 11٪ -12٪ من الأسهم".

وأضاف بولسون "ما يقرب من ثلاثة إلى أربعة أضعاف ما كان عليه من قبل بالنسبة للفائدة، لذلك نحن لسنا في خطر الانهيار اليوم في النظام المالي كما كنا من قبل".

وتابع بولسون: " نعم هذا صحيح، قد يكون هناك تضخم لذلك قد تنخفض أسعار المساكن بقوة، أو قد تستقر، ولكن ليس بالقدر الذي حدث في 2007 و 2008 ".

عاجل: جنون الدولار وتحطم العملات يستمر

اختلاف المعايير

قال بولسون: "السوق المالية والنظام المصرفي وسوق الإسكان تختلف كثيرًا اليوم عما كانت عليه في عامي 2006 و 2007".

وأضاف بولسون"الجودة الأساسية للرهون العقارية اليوم أعلى بكثير. ولا يوجد حتى أي قروض عقارية عالية المخاطر في السوق".

كما كانت البنوك خلال الأزمة المالية لعام 2008 ذات نفوذ كبير على النقيض الآن، حيث كان متوسط ​​رأس المال في المؤسسات الكبيرة مثل Credit Suisse و Morgan Stanley يحوم حول 3 ٪ وانكشاف كبير خارج الميزانية العمومية.

وأشار بولسون أن الأزمة السابقة حدثت نظرًا لأن البنوك تمتلك نسبة كبيرة من قروض الرهن العقاري عالية المخاطر وذات العائد المرتفع، فقد تعرضت حقوق الملكية للضغط عندما بدأ السوق في الانهيار لأن البنوك كانت مضاربة للغاية بشأن الاستثمارات التي كانت تقوم بها.

من هو؟

يذكر أن بولسون كان أحد ثلاثة محظوظين حيث ربح 20 مليار دولار لنفسه، والمستثمرين الذين راهنوا على انهيار سندات الرهن العقاري عالية المخاطر مع انهيار ليمان برازر في 2008.

إضافة إلى مايكل جيمس باري Michael Berry، وهو مستثمر أمريكي ومدير صندوق تحوط أسس صندوق التحوط "سايكون كابيتال"، ووديفيد أينهورن مدير صندوق التحوط “جرين لايت كابيتال”، الذي راهن على انهيار "ليمان براذرز" قبل أن يحدث.

عاجل: سوق هابط للمرة الأولى بـ 76 عام

رأي بولسون

يرى الملياردير والشريك المؤسس لـ "كارليل جروب" أن العملات الرقمية عبارة عن فقاعة سوف تثبت في النهاية أنها لا قيمة لها، وأضاف أن العملات الرقمية اقتراح خاسر.

وقال جون بلسون: "لا أوصي أي شخص بالاستثمار في العملات الرقمية، وأضاف أن الذهب مهيأ للصعود، لأن أداءه يكون جيدًا في أوقات التضخم، خاصة أن هناك كمية محدودة للغاية من الذهب قابلة للاستثمار".

على الرغم من مرور أكثر من 14 عامًا على هيمنة التزامات الديون المضمونة ومقايضات التخلف عن السداد على اهتمام الجميع، فإن بولسون يرى مرة أخرى إشارات على الإفراط في المضاربة.

قال بولسون، إنه يشعر بقلق متزايد بشأن ارتفاع الأسعار، وأضاف أن التوسع السريع في المعروض النقدي يمكن أن يدفع معدلات التضخم أعلى بكثير من التوقعات الحالية، والذهب، الذي كان يدعمه لسنوات مهيأ لتلك اللحظة.