البيتكوين أمام مفترق طرق في انتظار هذا الحدث الهام

في الوقت الذي تستحوذ فيه البيتكوين على الاهتمام مرة أخرى، برز مفهوم "التنصيف" كعامل حاسم يؤثر على قيمة العملة الرقمية وديناميكيات السوق. ونتيجة لذلك، يقدم العديد من المشاركين في السوق أحدث توقعاتهم لأسعار البيتكوين.

يُعد فهم تأثير التنصيف على البيتكوين أمرًا ضروريًا للمستثمرين. يحدث تنصيف البيتكوين كل أربع سنوات. وهو حدث يقلل من مكافآت التعدين إلى النصف ويقلل من المعروض من البيتكوين. ونتيجة لذلك، يكون تأثيره محل جدل كبير، وعادةً ما ترتفع العملة الرقمية الرائدة بعد هذا الحدث.

ما هو سعر البيتكوين؟

بعد فترات التنصيف السابقة، ارتفع سعر البيتكوين بشكل عام بعد فترة وجيزة. ومع ذلك، من النادر أن نرى البيتكوين تصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق قبل الحدث.

بلغت البيتكوين مستوى مرتفعًا جديدًا يزيد عن 73,000 دولار الأسبوع الماضي، على الرغم من أنها تراجعت إلى ما فوق مستوى 64,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، فقد عادت الآن إلى ما يزيد عن 68,000 دولار.

على مدار العام حتى الآن، ارتفعت عملة البيتكوين بأكثر من 61%، بينما ارتفعت بأكثر من 152% خلال ال 12 شهرًا الماضية.

تخفيض البيتكوين إلى النصف - التأثير على السعر

في حديثه، أشار يويا تاكيمورا، مؤسس شركة أكسيس القابضة، إلى أن أحداث تخفيض البيتكوين إلى النصف عادةً ما تؤدي إلى ارتفاع السعر.

وقال تاكيمورا: "قد يتبع التنصيف التالي في عام 2024 هذا الاتجاه، مما قد يتسبب في زيادة كبيرة في السعر في عام 2025". "بالنظر إلى الأداء السابق للبيتكوين وزيادة اعتمادها، فإن الزيادة الكبيرة في الأسعار في عام 2025 أمر معقول. وتلعب عوامل مثل العرض المحدود والاهتمام المؤسسي المتزايد والقبول الأوسع في أنظمة الدفع دورًا في ذلك."

كما أدرك تاكيمورا أيضًا أن الاعتماد العالمي من خلال موافقات صناديق الاستثمار المتداولة، والمشاركة المتزايدة للجيل زد، واعتماد سلسلة الكتلة من قبل الكيانات الرسمية يمكن أن يؤثر على السعر. ومع ذلك، فقد حذر من أن سوق البيتكوين متقلب وحساس للظروف الاقتصادية العالمية.

وفي الوقت نفسه، ذكر مينو مارتينز، المتخصص في العملات الرقمية ومدير المنتجات في فان إيك، أن "الاتجاهات التاريخية تُظهر أن البيتكوين تميل إلى الارتفاع قبل وأثناء وبعد أحداث التنصيف".

ومع ذلك، قال: "تجدر الإشارة إلى أن هناك بعض الاستثناءات، على سبيل المثال، شهدت البيتكوين أيضًا تصحيحات كبيرة تزيد عن 82% و80% خلال الدورة الثالثة والثانية على التوالي."

"يبدو أن تعافي سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى سابق أسرع من الدورات السابقة. فسعر البيتكوين أصبح أعلى من سعر سابق بالفعل، مما يشير إلى أن هذه الدورة قد تكون مختلفة مما يجعل التصحيح الكبير محتملًا."

وهو يعتقد أن ما يميز حدث النصف هذا بالذات هو طرح صندوق استثمار للبيتكوين الفوري في السوق الأمريكية.

وأضاف قائلاً: "في حين أن المنتجات المماثلة، مثل صندوق فان إيك بيتكوين ETN، متاحة منذ عام 2020، إلا أن إطلاق صندوق استثمار البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة يعتبره الكثيرون لحظة فاصلة بالنسبة للبيتكوين، وهو ما يشبه الاكتتاب العام الأولي لأصل رئيسي . وتُعقد المقارنات التي تشير إلى تأثير صناديق المؤشرات المتداولة في سوق الذهب، حيث أعقب إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة للذهب موجة صعود استمرت ثماني سنوات."

علاوة على ذلك، يوضح مارتنز أن صناديق المؤشرات المتداولة تلعب دورًا هامًا في ديناميكيات السوق، حيث تستحوذ على أكثر من 4.2% من البيتكوين المتداولة وتمتص جزءًا كبيرًا من العملات التي تم تعدينها حديثًا يوميًا. ونتيجة لذلك، فهو يعتقد أن الامتصاص قد يزداد حدة بعد حدث التنصيف، مما قد يقلل من المعروض المتاح من البيتكوين للمستثمرين من خارج صناديق المؤشرات المتداولة.

وأضاف: "إذا ظل الطلب مرتفعًا، كما لوحظ في الأسابيع الأخيرة، فقد يؤدي ذلك نظريًا إلى ارتفاع كبير في الأسعار. ولكن يكمن الخطر في أن البيتكوين قد تشهد أيضًا تصحيحات كبيرة."

توقعات سعر البيتكوين

في مكان آخر، في مذكرة بحثية حديثة، قال المحللون في شركة جي إم بي سيكيوريتيز إنهم يعتقدون أن سعر البيتكوين قد يصل إلى 280,000 دولار في غضون السنوات الثلاث المقبلة، مدفوعًا بتدفقات البيتكوين المتوقعة إلى صناديق الاستثمار المتداولة.

وكتب المحللون في جي إم بي: "نحن نقدر أنه بعد تدفقات بقيمة 10 مليارات دولار تقريبًا حتى الآن، بعد شهرين من الإطلاق، ستستمر التدفقات في الواقع في النمو بشكل كبير من الآن وعلى مدى السنوات القليلة المقبلة حيث أن الموافقة على صندوق المؤشرات المتداولة هي مجرد بداية لعملية أطول لتخصيص رأس المال".

وأشارت شركة الاستثمار إلى حوالي 220 مليار دولار من التدفقات الإضافية إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة على مدار السنوات الثلاث المقبلة.

وأضافوا: "نحن نقدر النمو الحالي بحوالي 25 ضعفًا تقريبًا، وهو ما يعادل وفقًا لتقديراتنا للتدفقات 280 ألف دولار إضافية لكل بيتكوين".

وفي الوقت نفسه، قالت بيرنشتاين إنها الآن "أكثر اقتناعًا" بالسعر المستهدف للبيتكوين البالغ 150 ألف دولار.

وأوضحت المؤسسة أن "سعر البيتكوين يبلغ اليوم 71 ألف دولار أمريكي، وقد توقعنا أن ينفجر هذا السعر بعد حدث التنصيف. وقد قمنا ببناء تدفقات البيتكوين المؤسسية في تقديراتنا للوصول إلى سعر البيتكوين. وقد قدرنا تدفقات بقيمة 10 مليارات دولار لعام 2024 و60 مليار دولار أخرى لعام 2025".