بيان السياسة النقدية الصادر عن البنك المركزي الأوروبي - ديسمبر 2021

تناول بيان السياسة النقدية الصادر عن المركزي الأوروبي اليوم الخميس، النقاط التالية:

• قررت اللجنة الإبقاء على معدل الفائدة دون تغيير عند المستويات الصفرية على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وعند مستويات 0.25% على الإقراض الهامشي، على أن يظل معدل الفائدة على الإيداع عند مستويات -0.50% خلال اجتماع ديسمب الجاري.
• في الربع الأول من عام 2022 ، يتوقع مجلس الإدارة إجراء مشتريات صافية للأصول في إطار برنامج الشراء الطارئ للوباء PEPP بوتيرة أقل مما كانت عليه في الربع السابق. وستوقف مشتريات الأصول الصافية بموجب خطة حماية البيئة في نهاية مارس 2022.
• قرر مجلس الإدارة تمديد أفق إعادة الاستثمار لبرنامج حماية البيئة والصحة العامة. وهي تعتزم الآن إعادة استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة التي تم شراؤها بموجب PEPP حتى نهاية عام 2024 على الأقل. وفي أي حال ، ستتم إدارة التدوير المستقبلي لمحفظة PEPP لتجنب التدخل في موقف السياسة النقدية المناسب.
• وقد أظهر الوباء أنه ، في ظل الظروف الصعبة ، ساعدت المرونة في تصميم وتنفيذ عمليات شراء الأصول على مواجهة ضعف انتقال السياسة النقدية وجعلت الجهود المبذولة لتحقيق هدف مجلس الإدارة أكثر فعالية. 
• في إطار ولايتنا ، في ظل ظروف متوترة ، ستظل المرونة عنصرا من عناصر السياسة النقدية عندما تهدد التهديدات التي يتعرض لها انتقال السياسة النقدية تحقيق استقرار الأسعار. على وجه الخصوص ، في حالة تجدد تجزئة السوق المرتبط بالوباء.
• يمكن تعديل إعادة استثمار PEPP بمرونة عبر الوقت وفئات الأصول والسلطات القضائية في أي وقت.
• يمكن أيضا استئناف المشتريات الصافية بموجب خطة حماية البيئة ، إذا لزم الأمر ، لمواجهة الصدمات السلبية المتعلقة بالوباء.
• تماشيا مع التخفيض التدريجي في مشتريات الأصول ولضمان أن يظل موقف السياسة النقدية متسقا مع استقرار التضخم عند هدفه على المدى المتوسط ​​، قرر مجلس الإدارة بشأن وتيرة شراء صافية شهرية قدرها 40 مليار يورو في الربع الثاني و 30 مليار يورو في الربع الثالث في إطار برنامج شراء الأصول (APP). 
• اعتبارا من أكتوبر 2022 فصاعدا ، سيحافظ مجلس الإدارة على مشتريات الأصول الصافية في إطار التطبيق بوتيرة شهرية تبلغ 20 مليار يورو طالما كان ذلك ضروريا لتعزيز التأثير التكيُّفي لمعدلات سياسته.
• يتوقع مجلس إدارة المركزي الأوروبي بأن ينتهي صافي المشتريات قبل وقت قصير من بدء رفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي.
• يعتزم مجلس الإدارة أيضا الاستمرار في إعادة الاستثمار ، بالكامل ، للمدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة التي تم شراؤها بموجب APP لفترة ممتدة من الوقت بعد التاريخ الذي يبدأ فيه رفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي ، وعلى أي حال ، طالما ضرورية للحفاظ على ظروف سيولة مواتية ودرجة وافرة من التسهيل النقدي.
• دعما لهدف التضخم المستدام عند 2% وتماشيا مع إستراتيجيته السياسة النقدية في المركزي الأوروبي ، يتوقع مجلس الإدارة أن تظل أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي عند مستوياتها الحالية أو الأدنى حتى يرى التضخم يصل إلى 2% قبل نهاية توقعاته بوقت طويل.
• المركزي الأوروبي سيسمح بفترة انتقالية يكون فيها التضخم أعلى من الهدف بشكل معتدل.
• سيواصل مجلس الإدارة مراقبة شروط التمويل المصرفي والتأكد من أن استحقاق عمليات TLTRO III لا يعيق الانتقال السلس لسياسته النقدية. 
• كما سيقيم مجلس المركزي الأوروبي بانتظام كيفية مساهمة عمليات الإقراض المستهدفة في موقف سياسته النقدية.
• من المتوقع أن تنتهي الشروط الخاصة المطبقة بموجب TLTRO III في يونيو من العام المقبل.
• المركزي الأوروبي سيقوم بتقييم المعايرة المناسبة لنظامه ذي المستويين للمكافأة الاحتياطية بحيث لا تحد سياسة أسعار الفائدة السلبية من قدرة البنوك على الوساطة في بيئة ذات سيولة زائدة وفيرة.
• المركزي الأوروبي على استعداد لتعديل جميع أدواته، حسب الاقتضاء وفي أي اتجاه ، لضمان استقرار التضخم عند هدفه البالغ 2% على المدى المتوسط.

انتهى