جولدمان ساكس يكشف توقعاته لأسعار الذهب هذا العام

من المتوقع أن ترتفع أسعار السلع هذا العام مع تحرك البنوك المركزية في الولايات المتحدة وأوروبا لخفض أسعار الفائدة، مما يساعد على دعم الطلب الصناعي والمستهلك، وفقًا لمجموعة جولدمان ساكس (NYSE:GS).

وقال محللون لدة البنك، من بينهم سامانثا دارت ودان سترويفن، في مذكرة بتاريخ 24 مارس/آذار، إن المواد الخام قد ترتفع بنسبة 15% خلال عام 2024 مع انخفاض تكاليف الاقتراض، وانتعاش التصنيع، واستمرار المخاطر الجيوسياسية. وقد ترتفع منتجات النحاس والألمنيوم والذهب والنفط، وفقًا للبنك، الذي شدد أيضًا على ضرورة أن يكون المستثمرون انتقائيين لأن المكاسب لن تكون عالمية.

حققت السلع تقدمًا متواضعًا في الربع الأول، مع تعزيز سعر النفط الخام، وسجل الذهب مستوى قياسيًا، وتجاوز النحاس 9000 دولار للطن. وقد أشار صناع السياسات في كل من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي إلى اعتزامهم خفض تكاليف الاقتراض هذا العام مع انحسار التضخم. بالإضافة إلى ذلك، بدء تعافي الاقتصاد الصيني.

وقال المحللون: "نجد أن تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية في البيئات غير الركودية تؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية، والدفعة الأكبر ستكون للمعادن (النحاس والذهب على وجه الخصوص)، يليها النفط الخام". "الأهم من ذلك، أن التأثير الإيجابي على الأسعار يميل إلى الزيادة مع مرور الوقت، مع ظهور دافع النمو الناتج عن الظروف المالية الأكثر مرونة".

تعكس توقعات جولدمان الصعودية الحذرة تعليقات مراقبي السوق الآخرين. قالت مجموعة ماكواري المحدودة في وقت سابق من هذا الشهر إن السلع تدخل انتعاشًا دوريًا جديدًا مدعومًا بنقص الإمدادات وانتعاش الاقتصاد العالمي. كما توقع جيف كوري، الرئيس السابق لأبحاث السلع في بنك جولدمان والآن في مجموعة كارلايل، حدوث مزيد من المكاسب مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة. وفي مكان آخر، سلط بنك جيه بي مورجان تشيس وشركاه الضوء على الإمكانات الصعودية للذهب.

ومن بين توقعات جولدمان لنهاية العام، من المتوقع أن يصل سعر النحاس إلى 10,000 دولار للطن، والألمنيوم عند 2,600 دولار للطن، والذهب عند 2,300 دولار للأوقية، وهو ما سيكون رقمًا قياسيًا جديدًا. واستقرت المعادن الأساسية في أحدث تعاملات بالقرب من 8886 دولارًا للطن و2310 دولارًا للطن في بورصة لندن (LON:LSEG) للمعادن، بينما اقتربت السبائك من 2174 دولارًا للأوقية.

وقال المحللون: "في المدى المتوسط، نواصل الاحتفاظ بوجهة نظر بناءة بشأن الذهب مدعومًا بتيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف، والذي يجب أن يعيد بشكل حاسم تنشيط مشتريات صناديق الاستثمار المتداولة الخاملة إلى حد كبير"، في إشارة إلى تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة.

في المقابل - وتسليط الضوء على دعوته إلى اتباع نهج انتقائي - ظل البنك متشائما بشأن التوقعات بالنسبة لمعادن البطاريات مثل النيكل والكوبالت وكربونات الليثيوم. وقال المحللون: "نعتقد أنه من السابق لأوانه إعلان نهاية حاسمة لهذه الأسواق الهابطة".

وبينما ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي، تمسك المسؤولون بتوقعاتهم لثلاثة تخفيضات هذا العام. ومع ذلك، فإن مقياس التضخم في الولايات المتحدة المقرر صدوره في الأيام المقبلة - وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لضغوط الأسعار الأساسية - ربما ظل مرتفعا بشكل غير مريح في فبراير.