أهم 3 أسهم تكنولوجية على الساحة .. ميكروسوفت في المقدمة

لا أحد يعرف متى سيحدث الركود ، لكننا نعلم أنه كان هناك 18 حالة ركود خلال القرن الماضي، لذلك من المحتمل أن يحدث مرة أخرى. ويعرف البعض أن فترات الركود هي وقت لشراء الأسهم لأنها توفر إمكانية الوصول إلى أسعار الأسهم المنخفضة التي يمكن أن تضع الأساس لعائدات هائلة بمجرد انتعاش الاقتصاد مرة أخرى.

والمفتاح لتنفيذ هذا الإجراء الأخير بنجاح هو التركيز على شراء الأسهم في الشركات القوية التي يمكنها تحمل فترات الطلب الضعيف والبطالة المرتفعة. لذا فيما يلي ثلاثة أسهم تكنولوجية آمنة نسبيًا تمثل شركات قوية يمكن التفكير فيهم خلال فترة الركود التالية وهما؛ ميكروسوفت، وأمازون، وآبل:

  • 1- ميكروسوفت

يستخدم برنامج ميكروسوفت Microsoft  على نطاق واسع من قبل كل من المستهلكين والشركات. حيث أنه هناك أكثر من مليار جهاز نشط يعمل على نظام التشغيل Windows 10، وأبلغت الشركة أن استخدام Office 365 كان أعلى من أي وقت مضى العام الماضي. كما تعد ميكروسوفت Microsoft أيضًا رائدة في مساعدة المؤسسات على التحول إلى التقنيات الرقمية، حيث تبرز Microsoft Azure كمنافس قوي في المركز الثاني لشركة أمازون Amazon في سوق الخدمات السحابية.

ولكن حتى مع قوة علامة ميكروسوفت Microsoft التجارية وقاعدة العملاء الراسخة، فإن الشركة ليست محصنة ضد الانخفاضات في الطلب الناجمة عن حالات الركود. على سبيل المثال؛ يمكن أن ينخفض ​​الإنفاق على التكنولوجيا أثناء الاقتصاد الضعيف، مما يضغط على نمو إيرادات Microsoft. ولكن من الجدير بالذكر أن الإنفاق على الخدمات السحابية والبنية التحتية استمر في الزيادة خلال الوباء حيث استفادت Microsoft من اتجاه العمل عن بعد ، ويعتقد الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا أن الطلب المتزايد على الخدمات الرقمية بدأ للتو.

لماذا ميكروسوفت استثمار جيد؟ لأن الشركة أنهت الربع الأخير بمركز نقدي صافٍ قدره 73 مليار دولار، وحقق 54 مليار دولار من التدفق النقدي الحر خلال الأرباع الأربعة الماضية. ومع وجود هذا القدر الكبير من النقد في الميزانية العمومية والمزيد من الأموال القادمة كل عام، من المحتمل أن تتمكن ميكروسوفت Microsoft من الاستمرار في زيادة توزيعات الأرباح حتى أثناء ظروف العمل الصعبة. ويدفع السهم حاليًا عائد توزيعات أرباح بنسبة 0.87%، وهو ما يمثل نسبة دفع نقدي تبلغ 30% مقارنة بالتدفق النقدي الحر.

  • 2- أمازون

تقدم أمازون الخدمات الأساسية من خلال شركات البقالة (Amazon Fresh and Whole Foods). لكنها أيضًا الشركة الرائدة في الخدمات السحابية من خلال أعمالها التجارية Amazon Web Services. لكن خدمة المستهلك لا تزال هي الخبز والزبدة. وأصبح يوم برايم داي السنوي (الذي يُعقد عادةً في أشهر الصيف) كبيرًا مثل الجمعة السوداء، ويوفر الحدث لشركة أمازون فرصة للوصول إلى عملاء جدد من خلال برنامج العضوية Prime الخاص بها.

وعلى مدار العام الماضي، حققت أمازون إيرادات بقيمة 419 مليار دولار. وتستمر في النمو بسرعة كبيرة بالنسبة للأعمال التجارية الكبيرة. حيث تضاعفت الإيرادات على مدى السنوات الثلاث الماضية، مع تسارع النمو خلال كورونا. ومع ذلك، قد لا تكون كل فترات الركود جيدة بالنسبة لعملاق التجارة الإلكترونية. خاصة وأنه تبيع أمازون الكثير من الإلكترونيات الاستهلاكية وغيرها من العناصر غير الأساسية التي قد لا يشتريها الناس خلال فترة الركود الطويلة.

من ناحية أخرى، من المحتمل أن يلتزم العديد من العملاء بعضوية Prime الخاصة بهم للاستمتاع بالأفلام والموسيقى وخدمة توصيل البقالة مجانًا. حيث أنه لدى أمازون الآن أكثر من 200 مليون مستفيد بخدمة Prime، وتشهد الشركة استمرار مشاركة Prime في الارتفاع، مما يوفر نظامًا بيئيًا أكثر ثباتًا من الخدمات للمستهلكين.

مثل Microsoft ، تولد أمازون قدرًا كبيرًا من التدفق النقدي المجاني لمواصلة الاستثمار في المستقبل بغض النظر عما يفعله الاقتصاد. وعلى مدار الأرباع الأربعة الماضية، حققت أمازون 26.4 مليار دولار في التدفق النقدي الحر. تأتي معظم أرباحها التشغيلية من الخدمات السحابية ، حيث شكلت  Amazon Web Services حوالي 11.6% من إجمالي الإيرادات على أساس سنوي.

  • 3- آبل

شركة آبل Apple هي إحدى العلامات التجارية الاستهلاكية الأكثر شهرة في العالم. ,من المؤكد أن مبيعات أجهزتها المكسوة بالألمنيوم باهظة الثمن ستعاني على الأرجح إذا لم يكن لدى الناس المال للإنفاق، لكن الشركة لديها أيضًا تدفق إيرادات متزايد من خدمات الاشتراك، وتولد الكثير من النقود لمواصلة دفع أرباح منتظمة للمساهمين.

,بينما انخفضت إيرادات أيفون iPhone بنسبة 3.3% في السنة المالية 2020 (التي انتهت في سبتمبر)، شهدت آبل Apple نمو مبيعات أجهزة Mac و iPad والأجهزة القابلة للارتداء بمعدلات جيدة للغاية خلال جائحة كورونا. ومنذ إطلاق iPhone 12 في الخريف، تسارع نمو إيرادات Apple إلى 53% على أساس سنوي في الربع المنتهي في مارس.

والأهم من ذلك، أن قاعدة الأجهزة النشطة المثبتة من آبل Apple تواصل تحقيق أرقام قياسية جديدة. حيث أدت أجهزة Mac و iPad Pro الجديدة التي تتميز بشريحة M1 الجديدة من آبل Apple إلى تجديد مبيعات هذه المنتجات - وهي علامة رائعة على قوة علامة Apple التجارية في السوق.

ويدفع السهم حاليًا عائد توزيعات أرباح بنسبة 0.67%، مع نسبة دفع نقدي حالية تبلغ 15.7% من التدفق النقدي الحر. بينما ارتفعت الأسهم بنسبة 50% مقارنة بالعام الماضي، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة تتماشى تقريبًا مع تلك الخاصة بالسوق الأوسع بمعدل 24 ضعفًا للأرباح المتوقعة. عند مستوى التقييم هذا ، قد يكون هناك مجال أكبر للاتجاه الصعودي على المدى القريب، خاصة إذا ظلت دورة ترقية iPhone أقوى مما يتوقعه المستثمرون.

وفي حالة حدوث ركود آخر، يمكن للمستثمرين أن يشعروا بالثقة من أن أعمال آبل Apple لن تتضور جوعًا للحصول على الأموال لمواصلة طرح منتجات جديدة - والأهم من ذلك، إبقاء موظفيها سعداء في كشوف المرتبات. حيث أنهت شركة آبل Apple الربع الثاني من السنة المالية بصافي نقدي قدره 87 مليار دولار في الدفاتر. بينما تعمل الإدارة على تحقيق موقف محايد من حيث السيولة النقدية في ميزانيتها العمومية. وتواصل آبل Apple زيادة التدفق كل عام، مع تجاوز التدفق النقدي الحر إلى 90 مليار دولار.

الندوات و الدورات القادمة
large image