الدولار يستمر في الصعود رغم ارتداد اليورو..ما السبب؟

انخفض الدولار الأمريكي في التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الاثنين، لكنه ظل مرتفعًا وسط حالة من عدم اليقين بشأن خفض أسعار الفائدة الفيدرالية ومع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط التي أثرت على الإقبال على المخاطرة.

وفي الساعة 15:15 بتوقيت الرياض، تم تداول مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات أخرى، على انخفاض بنسبة 0.1% عند 105.720، بالقرب من أعلى مستوياته منذ أوائل نوفمبر، بعد أن ارتفع بنسبة 1.7% الأسبوع الماضي، وهو أكبر مكسب أسبوعي له منذ سبتمبر 2022.

الدولار مدعومًا بالطلب على الملاذ الآمن

شهد الدولار الأمريكي بعض عمليات جني الأرباح في وقت مبكر من يوم الاثنين، لكنه لا يزال في حالة طلب بعد الضربة الإيرانية على إسرائيل خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما زاد الطلب على الملاذ الآمن، وسط مخاوف من نشوب صراع إقليمي أوسع نطاقًا على خلفية الحرب بين إسرائيل وحماس في غزة.

وقال المحللون لدى أي إن جي في مذكرة إنه: "مع حث الحلفاء الغربيين على ضبط النفس، تتخذ السوق موقفًا بأن حكومة نتنياهو ستتجنب الردود الأكثر عدوانية وتصعيدًا المتمثلة في الهجوم المباشر على المنشآت العسكرية أو النووية الإيرانية".

وأضاف محللو أي إن جي أنه: "ومع ذلك، يبدو من السابق لأوانه استنتاج أن التوتر في الشرق الأوسط قد وجد نوعًا من التوازن الجديد، ونعتقد أن التقلبات الضمنية في أسعار العملات الأجنبية ستظل أفضل لبعض الوقت". و"تُعد هذه الحادثة أيضًا بمثابة تذكير بأن الدولار هو أفضل عملة ملاذ آمن في الوقت الحالي - حيث يوفر السيولة والعوائد المرتفعة والحماية من استقلالية الولايات المتحدة في مجال الطاقة."

هل يؤجل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة أكثر؟

استفاد الدولار الأمريكي أيضًا الأسبوع الماضي من صدور بيان أكثر سخونة من المتوقع مؤشر أسعار المستهلك، والذي زاد من التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى ترك أسعار الفائدة عند المستويات الحالية لفترة أطول لتجنب عودة التضخم المحتمل.

ويقوم المستثمرون حاليًا بتسعير 50 نقطة أساس فقط لخفض أسعار الفائدة في عام 2024، وهو انخفاض حاد عن 150 نقطة أساس تم تسعيرها في بداية العام.

ومن المقرر أن تصدر بيانات مبيعات التجزئة لشهر مارس في وقت لاحق من الجلسة، حيث من المتوقع أن يرتفع الرقم الشهري بنسبة 0.4%، وهو ما يمثل تباطؤًا في النمو من 0.6% في الشهر السابق.

وأضاف محللو أي إن جي أنه: "بعد بيانات التضخم الأمريكية المرتفعة الأسبوع الماضي، من المشكوك فيه أن أي نوع من الضعف في بيانات مبيعات التجزئة اليوم يمكن أن يحرك بشكل كبير التوقعات بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي هذا العام".

اليورو يرتد من أدنى مستوى له في خمسة أشهر

في أوروبا، ارتفع اليورو زوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.2% إلى 1.0659، ولكن ليس بعيدًا عن أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 1.0622 الذي وصل إليه يوم الجمعة.

وقد أشارت التعليقات الحذرة من عدد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي إلى خفض أسعار الفائدة في يونيو، على الأرجح قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة.

ويستقر التضخم في منطقة اليورو حاليًا فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2.0% على المدى المتوسط، ولكنه في الكتلة الأوروبية ضعيف للغاية، وهو أقل بكثير من المستويات التي شوهدت في جميع أنحاء العالم.

وقد أظهرت البيانات الصادرة في وقت سابق من يوم الاثنين أن منطقة اليورو الإنتاج الصناعي بنسبة 0.8% على أساس شهري في فبراير، ولكن هذا لا يزال يمثل انخفاضًا سنويًا بنسبة 6.4%.

ارتفع زوج العملات الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي ارتفع بنسبة 0.3% ليصل إلى 1.2487، مع تعافي الجنيه الإسترليني بشكل طفيف بعد أن سجل الأسبوع الماضي أكبر انخفاض أسبوعي له بالنسبة المئوية منذ منتصف يوليو.

ويشهد هذا الأسبوع صدور بيانات البطالة في المملكة المتحدة يوم الثلاثاء وآخر أسعار المستهلكين في اليوم التالي.

وقال محللو أي إن جي إنه: "بالنظر إلى أن تسعير السوق لخفض بنك إنجلترا لسعر الفائدة في يونيو هو 31% فقط، وعلى العكس من ذلك، فإن أي مفاجأة سلبية في بيانات الأجور أو الخدمات قد تضرب الجنيه الإسترليني بشدة".

الين يهبط لأدنى مستوى له في 34 عامًا

ارتفع زوج العملات الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.3% إلى 153.81، أي أقل بقليل من أعلى مستوى له في 34 عامًا الذي سجله في وقت سابق من الجلسة.

وقد أدى ضعف الين هذا إلى ترقب المتداولين لأي تدخل محتمل في أسواق العملات من قبل الحكومة اليابانية، بعد التحذيرات المتكررة من المسؤولين الحكوميين في الأسابيع الأخيرة.

كما ارتفع زوج العملات اليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي إلى 7.2386، متماسكا إلى حد كبير بعد أن أبقى بنك الصين الشعبي على أسعار الفائدة على الإقراض متوسط الأجل دون تغيير.