مورجان ستانلي.. الدولار سيزداد ضعفًا وينخفض دون الـ 100

يبدو أن التوقعات القاتمة لمؤشر الدولار تتفاقم بعد تزايد بوادر تخلي الفيدرالي الأمريكي عن عمليات التشديد غير المسبوقة التي التزم بها على مدار العام الماضي لمواجهة التضخم.

خفض مورجان ستانلي (NYSE:MS) توقعاته في نهاية العام 2023 لمؤشر الدولار إلى 98، ويتوقع أن يكون ضعف الدولار أكثر وضوحًا مقابل اليورو هذا العام مع بدء المخاوف بشأن شدة التباطؤ الاقتصادي.

وكان محللو بنك مورجان ستانلي قد توقعوا في وقت سابق أن مؤشر الدولار، الذي يزن العملة الأمريكية مقابل سلة من ستة منافسين رئيسيين، قد ينهي عام 2023 عند 104.

الدولار يفقد ميزته

قال المحللون الاستراتيجيون في مورجان ستانلي بقيادة جيمس كورد لورد، في مذكرة نُشرت: "يُظهر النمو العالمي إشارات على الانتعاش، وتتضاءل حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والتضخم، كما يفقد الدولار الأمريكي ميزة قوته".

يرى بنك مورجان ستانلي الآن أن اليورو يرتفع مقابل الدولار إلى 1.15 بنهاية العام مقابل التوقعات السابقة عند 1.08. تم تداول اليورو في آخر مرة عند 1.08.

العملات الأخرى

من بين عملات مجموعة العشر، يتوقع المحللون الاستراتيجيون في بنك مورجان ستانلي عوائد سلبية لهذا العام من الجنيه البريطاني نظرًا لتحديات النمو المحلي، ومن الين الياباني نظرًا لتفضيله كعملة تمويل.

وقالوا إنه من المتوقع أن ينهي اليوان الصيني العام عند 6.65 للدولار، ارتفاعا من 6.73 كان آخر تداول عنده، وكانت توقعات البنك لنهاية العام السابق لليوان 6.80.

وقال محللو بنك مورجان ستانلي أنه في الأسواق الناشئة، نشهد عائدًا إجماليًا بنسبة 5٪ تقريبًا حتى نهاية العام.

ولفت محللو البنك إلى أنه من بين أصحاب الأداء المتفوق أولئك الذين من المحتمل أن يكونوا حساسين للتعافي في الاقتصاد الصيني، بما في ذلك العملات التي كانت أقل أداءً في عام 2022 مثل التشيلي البيزو.

وتيرة أبطأ

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، باتريك هاركر، إنه بينما يحتاج البنك المركزي إلى رفع أسعار الفائدة أكثر لتهدئة التضخم، فمن المحتمل أن يفعل ذلك بوتيرة أبطأ بكثير.

من جانبه، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، إن بيانات التضخم قد تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالتراجع إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في اجتماعه المقبل.

ورفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس 4 مرات في العام الماضي، قبل أن يتباطأ إلى 50 نقطة أساس في ديسمبر.

تسعير الفائدة

وبعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، قامت الأسواق بتسعير رفع سعر الفائدة مرتين بمقدار 25 نقطة أساس لكلا منهما في فبراير ومارس، مما يرفع سعر الفائدة الفيدرالية إلى 5.00%.

وأشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى الحاجة لرفع أسعار الفائدة فوق معدل 5% وإبقائها مقيدة لفترة أطول مما تتوقعه الأسواق.

وتوقعت ماري دالي، مسؤولة الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة فوق مستوى 5%، من جهة أخرى، أكد مسؤول الاحتياطي الفيدرالي، رافائيل بوستيك التزام الاحتياطي الفيدرالي بكبح جماح التضخم، مشيراً إلى توقعاته باستمرار سعر الفائدة فوق مستوى 5% لفترة طويلة.

في المقابل، أشارت ميشيل بومان عضو مجلس المحافظين للاحتياطي الفيدرالي إلى توقع مزيد من عمليات رفع أسعار الفائدة في الفترة القادمة.

وأضافت بومان أنه بمجرد أن نحقق معدلاً مقيداً بما فيه الكفاية للأموال الفيدرالية، فسوف نحتاج إلى البقاء عند هذا المستوى لبعض الوقت.