الدولار الأمريكي في مرمى نيران التنين الآن، وفشل التحفيز يزيد الخطر

يبدو أن شجار الأمريكيين وانشغالهم بمعارك شخصية وصفها البعض بالطفولية، سيعم بالفائدة على آخرين خارج حدود الولايات، فيما يلقي بآثاره السلبية على الواقع الأمريكي. 

لم تكن لتتوقع الصين ان يتحقق الحلم بتلك السرعة، فالاقتصاد الامريكي الاقوى في العالم والذي يكبح أحلام التنين الصيني يتم هدمه من الداخل. 

مسؤولي أكبر اقتصادات العالم يعجزون حتى الآن عن إقرار خطة تحفيز لأكبر اقتصاد في العالم، في الوقت الذي تتحسن فيه المؤشرات الاقتصادية في الصين وبسرعة مذهلة. 

الدولار يختنق 

قوة اقتصاد الدولة تنعكس على قوة عملتها، قاعدة اقتصادية تم التسليم بصحتها منذ عقود. 

إلا أنه وفي حال الدولار فقد صار الأمر لأبعد من ذلك حيث صارت أمريكا تستمد أحد جوانب قوتها من الدولار، الذي يتحكم في أكثر من ثلثي التجارة العالمية. 

اضافة الى تحكمه في نحو 80 من المعاملات التجارية بين الدول، وكونه العملة الأكثر استخداما على مستوى العالم. 

وحتى قروض البنك الدولي وصندوق النقد يتم منحها بالدولار، بخلاف احتياطيات البنوك المركزية المكدسة بترليونات الدولارات. 

منذ اتفاق بريتون وود واعلان الدولار سيدا على العملات الرئيسية حتى بعد استحداث اليورو ظل الدولار هو السيد. 

والعملات الرئيسية هى الدولار الأمريكي، واليورو، والين الياباني، والجنيه الإسترليني، والدولار الأسترالي، والفرنك السويسري، والدولار الكندي. 

ويوجد أكثر من 100 عملة مختلفة في أنحاء العالم، ويعد العامل الرئيسي في تحديد قيمة العملة هو اقتصاد الدولة. 

ورغم قوة الدولار الا ان تلك القوة لم تعد كالسابق ويبدو ان جديدا سيطرأ على قواعد اللعبة. 

يتسلل في هدوء 

وفي المقابل يعتقد بنك إتش إس بي سي (LON:HSBA) أن اليوان الصيني يعتبر الآن أحد أكثر العملات تداولاً في العالم ويجب وضعه في المستوى الأعلى من العملات الأجنبية. 

وقال محلل بنك إتش إس بي سي بول ماكيل إن التسمية الكلاسيكية لعملات مجموعة الدول العشرة باتت من الماضي، وأصبحت مضللة. 

والعملات العشرة تشمل العملات الإسكندنافية بالإضافة للعملات الكبرى مثل الدولار واليورو والين. 

والعملات العشرة هى عملات مجموعة الدول الصناعية السبع (فرنسا - ألمانيا - إيطاليا - اليابان - المملكة المتحدة - الولايات المتحدة - كندا) بالإضافة إلى (بلجيكا - هولندا - السويد). 

وأضاف بول ماكيل  أن الرنمينبي الصيني (اليوان) يحتل الآن المرتبة الثامنة من حيث حجم التداول ويؤثر بشكل متزايد على كيفية تحرك العملات الأخرى. 

وقال بول ماكيل قد يجادل البعض بأن نظام سعر الصرف في الصين ليس حرًا بما يكفي لكي يتم اعتبار العملة على قدم المساواة مع نظرائها في مجموعة الدول العشر. 

وأضاف محلل اتش اس بي سي ان هذا يبدو في الماضي، حيث أصبحت تحركات العملة يحددها السوق بشكل أكبر خلال السنوات الأخيرة". 

وبلغ متوسط حجم التداول اليومي باليوان حوالي 285 مليار دولار في أبريل عام 2019، بحسب مسح لبنك التسويات الدولي والذي يجرى كل ثلاث سنوات. 

وداخل الصين، ارتفع الحجم اليومي لليوان في التعاملات الداخلية إلى 45 مليار دولار يوم السادس عشر من نوفمبر الجاري. 

 وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2018، بحسب بيانات جمعها نظام تجارة الصرف الأجنبي الصيني. 

منذ 4 سنوات 

ومنذ 4 سنوات وتحديدا في الأول من أكتوبر كان هناك حدثا تاريخيا لليوان. 

حيث قرر صندوق النقد أن يضيف اليوان الصيني إلى سلة العملات التي تتألف منها حقوق السحب الخاصة (SDR) اعتبارا من 1 أكتوبر 2016. 

ومن خلال هذا القرارات ينضم الريمبيني إلى الدولار الأمريكي واليورو والين الياباني والجنيه الاسترليني في سلة عملات حقوق السحب الخاصة. 

ويمثل هذا التغيير علامة مهمة في تاريخ الصندوق وحقوق السحب الخاصة والصين، هذا التحرك يقر بتقدم الصين المستمر على مسار الإصلاح ويعمل على دعمه. 

إدراج اليوان علامة مهمة على مسار اندماج الاقتصاد الصيني في النظام المالي العالمي.  

ويأتي قرار الصندوق باعتبار اليوان عملة قابلة للاستخدام الحر انعكاسا لتوسع الدور الذي تقوم به الصين في التجارة العالمية والزيادة الكبيرة في استخدام اليوان وتداوله على المستوى الدولي.  

ويقر هذا القرار بالتقدم الذي تحقق في الإصلاحات التي تجريها الصين في النظام النقدي ونظام سعر الصرف والنظام المالي. 

 ويعترف بإنجازاتها في تحرير الأسواق المالية وإدماجها في الاقتصاد العالمي وتحسين بنيتها التحتية.  

وتوقع صندوق النقد أن يؤدي إدراج اليوان في سلة حقوق السحب الخاصة إلى مزيد من الدعم لاستخدامه وتداوله المتناميين بالفعل على الصعيد الدولي. 

سلوك طفولي 

يعتقد رئيس بنك جيه بي مورجان تشيس أن المشرعين الأمريكيين يعرضون البلاد لخيبة أمل فيما يتعلق بعدم القدرة على التوصل إلى حل وسط بشأن حزمة التحفيز المالي الإضافية. 

وقال جيمي ديمون لدينا هذا الجدل الكبير، هل هو 2.2 تريليون دولار أم 1.5 تريليون لابد أن تكون هذه مزحة، هذا سلوك طفولي. 

ولا تزال محادثات حول صفقة التحفيز الإضافية تتسم بالفشل طوال أشهر بسبب الخلاف حول حجم الحزمة الرامية لدعم الاقتصاد الأمريكي الذي تضرر من تداعيات مكافحة وباء "كوفيد-19". 

ولم تنجح نانسي بيلوسي التي فازت من جديد برئاسة مجلس النواب الأمريكي في التوصل لاتفاق مع ترامب الذي خسر الانتخابات الرئاسية. 

وقال رئيس بنك جيه بي مورجان تشيس أن هناك حاجة إلى حزمة تحفيز لدعم الاقتصاد وسط انتظار العالم توزيع اللقاحات المرشحة على نطاق واسع في العام المقبل. 

وأضاف أن هناك شعور إحباط قوياً في كافة أنحاء البلاد، ولا سيما بين الفئات ذات الدخل المنخفض التي تضررت بشدة من ارتفاع معدل البطالة. 

ورغم تراجع مؤشر الدولار الأمريكي، إلا أن الذهب يقع تحت ضغوط بيعية قوية جدًا، ويقف على شفا كسر مستويات دعمه الهامة.

الذهب عند مناطق الدعم الفولاذية، و آخر فرصة للصعود وإلا هبوط كبير قادم

ويرجع تراجع الذهب إلى تحول المستثمرين نحو صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بسندات الخزانة الأمريكية.