ملخص آراء السياسة النقدية باجتماع بنك اليابان – سبتمبر 2023

بحسب وكالة الأخبار العالمية رويترز، أصدر بنك اليابان ، بوقت مبكر من اليوم الاثنين؛ ملخص آراء أعضاء لجنة السياسة النقدية، خلال اجتماع بنك اليابان الأخي، والذي تم عقده في يومي 21 و22 سبتمبر الماضي، وفيما يلي نستعرض أبرز نقاط الملخص:

• من المتوقع أن يتباطأ التضخم في المستقبل.
• هناك دلائل على أن الدورة الإيجابية لارتفاع الأجور والتضخم قد تبدأ.
• يرى فرصة لنمو الأجور في العام المقبل قد يتجاوز نظيره هذا العام.
• من المُرجح أن يستمر التضخم في الارتفاع بالعام المالي المقبل بسبب الزيادات المتوقعة في رسوم النقل والخدمات العامة.
• يرجع تجاوز التضخم في اليابان مستوى 2% إلى قيام أغلب الشركات برفع تكاليف الاستيراد.
• هناك احتمال ألا يتباطأ التضخم كثيرا وأن يتجاوز التوقعات، وذلك بالنظر إلى أسعار صرف العملات الأجنبية وتحركات أسعار النفط بالفترات الأخيرة.
• لا توجد حاجة لإجراء تعديلات إضافية على إطار منحنى العائد على السندات YCC، نظرا لأن أسعار الفائدة طويلة الأجل تتحرك بشكل مستقر إلى حد ما.
• لكي يحقق بنك اليابان هدف الأسعار بشكل مستدام، فيجب أن تصبح مكاسب الأجور مستدامة وتؤدي إلى التضخم المدفوع بأسعار الخدمات.
• لا يمكن لبنك اليابان أن يحدد توقيت تعديل السياسة النقدية التيسيرية الآن، لأن ذلك سيعتمد إلى حد كبير على الظروف الاقتصادية وظروف الأسعار أيضا.
• لو أنهى بنك اليابان سياسة سعر الفائدة السلبي، فإن الظروف النقدية ستظل متكيفة طالما أن أسعار الفائدة الحقيقية سلبية.
• ستظل الآثار الجانبية المذكروة لـ YCC قائمة حتى بعد الخطوات المتخذة بشهر يوليو الماضي لجعلها أكثر مرونة.
• لكي ينهي سياسة YCC فيجب أن يربط بنك اليابان معدل الفائدة السلبي بالنجاح في تحقيق هدف التضخم البالغ 2%.
• من المهم الاستعداد للخروج من منظور إدارة المخاطر، حيث من الممكن أن يكون لدى بنك اليابان وضوح أكثر، وذلك خلال الفترة من يناير إلى مارس 2024 حيال ما إذا كان من المُزمع تحقيق هدف التضخم بنسبة 2% بطريقة مستدامة ومستقرة.
• لا يزال هناك بعض العمل، لكن اليابان تقترب من تحقيق السعر المستهدف.
• سيكون النصف الأخير من السنة المالية الحالية مرحلة حاسمة في تحديد توقعات الأسعار بالعام المقبل.

محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية في بنك اليابان – سبتمبر 2023