ظاهرة اقتصادية هامشية قد تقود سعر البيتكوين إلى حلم المليون دولار!

مع مرور الوقت، بدأت خصائص البيتكوين الفريدة، التي تجعله مختلفًا عن أي أصل آخر في العالم، تُدرك بشكل متزايد من قبل المستثمرين. إن الموافقة الأخيرة على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المرتبطة ببيتكوين ستعزز هذا الفهم، حيث تجعل هذه الصناديق العملية أسهل للمستثمرين للحصول على تعرض للبيتكوين.

تغيير مشهد الاستثمار بفضل صناديق المؤشرات المتداولة

تعتبر الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين بمثابة ختم غير رسمي للشرعية، مما يشير إلى أن البيتكوين موجود ليبقى. ومع ذلك، هناك بُعد آخر مهم يجب مراعاته. بمجرد فهم هذا البعد بالكامل، سيصبح واضحًا أن البيتكوين لديه القدرة على الوصول إلى سعر المليون دولار المنشود.

فهم الوضع الحالي

تحدث ثورة في كيفية إضافة المستثمرين العاديين أو الأفراد تعرضًا للبيتكوين إلى محافظهم من خلال الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة. ببساطة شراء أسهم في إحدى هذه الصناديق من خلال وساطتهم، يمكن للمستثمرين الآن تجنب التعقيدات المرتبطة بالتداول في بورصات العملات الرقمية وإدارة المحافظ الرقمية.

هذا التطور لديه القدرة على زيادة الطلب بشكل كبير على العرض المحدود والمتضائل للبيتكوين. ومع ذلك، فإن هذا الوصول المتزايد للمستثمرين الأفراد سيتلاشى مقارنةً بموجة الطلب المتوقعة من دخول المستثمرين المؤسسيين إلى السوق.

من هم المستثمرون المؤسسيون؟

لفترة طويلة، سمعت عشاق البيتكوين يدعون بأن المؤسسات قادمة، لكنني لم أفهم تمامًا ما يعنيه ذلك. المستثمرون المؤسسيون هم المنظمات التي تستثمر الأموال نيابة عن عملائها. تشمل هذه المؤسسات صناديق التقاعد، خطط التقاعد، صناديق الثروة السيادية، وصناديق التحوط، من بين آخرين. بشكل أساسي، يديرون ويستثمرون مبالغ ضخمة من المال.

قبل الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين، كانت المؤسسات إما ممنوعة من الدخول أو مترددة في دخول سوق البيتكوين بسبب التعقيدات المرتبطة بامتلاك الأصول الرقمية. ومع ظهور هذه الصناديق، يمكن الآن للمؤسسات بسهولة إدراج البيتكوين في محافظها الكبيرة، مما يفتح الباب لتدفق كبير من رأس المال المؤسسي إلى سوق البيتكوين.

التأثير المحتمل للمؤسسات

لكن ما مدى تأثير هذه المؤسسات؟ اعتبارًا من 15 مايو، كان من المقدر أن حوالي 700 شركة استثمارية مهنية تملك حوالي 5 مليارات دولار من صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين. تقود الطريق شركة Millennium Management، وهي شركة استثمار تدير أكثر من 64 مليار دولار، مع 1.8 مليار دولار مرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين، أي حوالي 3% من إجمالي محفظتها.

الحسابات المستقبلية وتأثيرها

على الرغم من أن المستثمرين الأفراد هم المالكين الأساسيين لهذه الصناديق حاليًا، إلا أن التقارير تشير إلى أن حوالي 10% من جميع الأصول المرتبطة بهذه الصناديق تأتي من المؤسسات. لكن هذا الرقم يتزايد وسيستمر في الزيادة.

من المتوقع أن يكون دخول المؤسسات إلى سوق البيتكوين تدريجيًا، حيث تتطلب المؤسسات عادةً وقتًا طويلاً لإجراء العناية الواجبة قبل تخصيص الأموال. على عكس المستثمرين الأفراد، الذين يمكنهم دخول السوق بسرعة عن طريق شراء أسهم صندوق المؤشرات المتداولة، غالبًا ما تستغرق المؤسسات وقتًا لدراسة تأثير البيتكوين على محافظها قبل تخصيص الأموال الصغيرة.

النظرية التي تدخل حيز التنفيذ: نظرية الألعاب

نشهد بداية ظاهرة مثيرة: نظرية الألعاب. في جوهرها، تقترح نظرية الألعاب أن الجهات الفاعلة العقلانية، في هذه الحالة المستثمرين المؤسسيين، ستتصرف بشكل استراتيجي لمصلحتهم بناءً على أفعال الآخرين. بينما تلاحظ المؤسسات أن أقرانهم يجنيون الفوائد من استثمارات البيتكوين، سيواجهون ضغوطًا للانضمام إلى الحشد أو المخاطرة بالبقاء وراء الركب في سباق العوائد.

التأثير النهائي

سيؤدي هذا الديناميكية، المدفوع بالرغبة في التفوق على الأقران وتأمين أقصى العوائد، إلى تعزيز اعتماد واستثمار البيتكوين بشكل غير مسبوق. في حين لعب المستثمرون الأفراد دورًا كبيرًا في رحلة البيتكوين حتى الآن وسيظلون جزءًا مهمًا، فإن دخول المؤسسات يمثل تحولًا كبيرًا. ستكون النطاق والموارد التي تمتلكها هذه المؤسسات قادرة على تضخيم ديناميات سوق البيتكوين وإدخال مستوى جديد من المنافسة والإلحاح.

بينما تسعى المؤسسات إلى التفوق والربح من إمكانات البيتكوين، فإن اللعبة ستتطور بطرق غير متوقعة وستدفع البيتكوين إلى آفاق جديدة.