الذهب (XAU/USD) يستقر فوق دعم فني محوري... هل يقترب من الانطلاق صعودًا؟

يُظهر سعر الذهب (XAU/USD) حاليًا حالة من التماسك الفني الحذر بعد سلسلة تراجعات أدت به إلى الاقتراب من منطقة دعم محورية حول مستوى 3285 دولارًا للأونصة، وهي منطقة تمثل نقطة التقاء فنية دقيقة بين:

• الحد السفلي لنموذج فني (العلم) على إطار الساعة (H1)

• اختار لخط اتجاه هابط ممتد من منتصف يونيو (باللون الأحمر)

• مستويات إعادة اختبار هامة لحركة الصعود السابقة

- هذه العناصر الفنية مجتمعة تدعم فرضية أن الذهب يكوّن قاعدة انعكاس صاعدة عند هذه المستويات، خاصة إذا ما نجح في الارتداد من هنا واختراق الحد العلوي للقناة الهابطة.

- التحليل الفني:

الذهب يتحرك حاليًا داخل قناة هابطة قصيرة الأجل تمثل نموذج "علم"، وهو في الأساس نموذج استمراري صاعد يظهر عادة بعد حركة قوية لأعلى، يعقبها تصحيح ضمن قناة هابطة، ثم اختراق واستئناف الاتجاه الأصلي.

السعر حاليًا يتمركز فوق مستوى 3285 مباشرة، وقد لامس الحد السفلي للنموذج، مما يرفع احتمالية حدوث ارتداد صاعد فني بشرط عدم كسر هذا المستوى.

في حال تأكيد هذا الارتداد باختراق واضح للقناة من الأعلى، فإن الذهب سيكون أمام طريق مفتوح نحو مستويات:

• 3350 دولار: كهدف أول يمثل الحد العلوي للنطاق العرضي الأخير.

• 3390 دولار: كمستهدف متوسط فني.

• 3450 دولار: كمستوى مقاومة استراتيجي، وهدف نهائي محتمل للموجة.

- لكن في حال كسر مستوى 3275 بإغلاق واضح، فقد تتأجل فكرة الصعود مؤقتًا.

- الخلفية الاقتصادية وتأثير الأخبار:

رغم تصاعد التوترات الجيوسياسية والتجارية في الأسواق العالمية مؤخرًا بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تطبيق رسوم جمركية جديدة اعتبارًا من 1 أغسطس على عدة اقتصادات كبرى، إلا أن الذهب لم يستفد منها كملاذ آمن بالشكل المعتاد، بل بقي تحت ضغط بيعي نسبي.

- هذا التراجع في الزخم الإيجابي للذهب يعود إلى عدة عوامل:

• تمسّك الأسواق بتوقعات بأن الفيدرالي الأمريكي لن يخفض الفائدة في اجتماع يوليو، خاصة بعد صدور بيانات توظيف قوية لشهر يونيو، عززت من موقف التريث لدى الفيدرالي.

• ارتفاع عوائد السندات الأمريكية، والذي يجعل من الذهب أصلًا أقل جاذبية للمستثمرين باعتباره غير مُدر للدخل.

• قوة الدولار الأمريكي الذي استقر قرب أعلى مستوياته في أسبوعين، مما يُضعف جاذبية الذهب المقوّم بالدولار.

- ومع ذلك، لا تزال الأسواق تسعّر احتمالية خفض الفائدة بـ50 نقطة أساس بنهاية 2025، بداية من أكتوبر. لذلك، فإن محضر اجتماع الفيدرالي المرتقب اليوم، بالإضافة إلى خطابات مسؤولي البنك، ستلعب دورًا محوريًا في توجيه الأسعار، ليس فقط للدولار ولكن للذهب أيضًا.

وقد أشارت تقارير إعلامية إلى أن الفيدرالي قد يواجه ضغطًا مزدوجًا في الفترة المقبلة، ما بين السيطرة على التضخم الذي قد يتفاقم بسبب الرسوم الجمركية، وتجنّب ركود اقتصادي محتمل، مما يزيد من حساسية الأسواق لأي تغير في النبرة النقدية الرسمية.

- السيناريوهات الفنية المتوقعة:

السيناريو الإيجابي المرجّح:

إذا ارتد السعر من المستويات الحالية (3285) ونجح في اختراق الحد العلوي للقناة الهابطة، فإن الذهب سيكون مرشحًا للصعود التدريجي نحو 3350، ومع اختراقها يُمكن رؤية تسارع باتجاه 3390 ثم 3450.

هذا السيناريو يُعززه استقرار السعر فوق خط الاتجاه طويل الأجل، واحتمال تحوّل المشهد الاقتصادي لصالح الأصول الآمنة حال جاءت نبرة الفيدرالي تميل إلى التيسير.

السيناريو البديل (السلبي):

كسر مستوى 3275 بإغلاق ساعة أو 4 ساعات قد يؤدي إلى امتداد التراجع الفني نحو مستويات 3248 – وهي منطقة دعم قوية سابقة. هذا السيناريو يُمكن أن يحدث إذا ثبت أن الفيدرالي سيُبقي على نبرته المتشددة وارتفعت عوائد السندات بشكل إضافي.

- التوصية الفنية والاستراتيجية:

في ظل المعطيات الفنية الحالية، نوصي بترقّب إشارات ارتداد إيجابية من المستوىات الحالية(3285 – 3275)، وفتح مراكز شراء تأكيدية فقط بعد اختراق القناة الهابطة صعودًا.

وقف الخسارة يُمكن وضعه أسفل 3270، مع أهداف موزعة تدريجيًا على 3350، 3390، ثم 3450.

✅ الخلاصة:

الذهب يتحرك فنيًا عند منطقة محورية تمثل نقطة القرار ما بين استئناف الصعود أو استمرار الضغط. ورغم أن الاتجاه العام لا يزال مائلًا للهبوط على المدى القصير، إلا أن البنية الفنية الحالية تُظهر بداية تكوين نموذج اختراق صاعد مشروط بالارتداد الفعلي. العامل الحاسم القادم سيكون نبرة الفيدرالي الأمريكي في محضر اجتماعه وخطابات مسؤوليه. وحتى ذلك الحين، تبقى إشارات السوق الفنية هي مرشد المتداولين.