التحليل المُحدث للذهب (XAU/USD): التحليل الفني يدعم استمرار الهبوط نحو 3252

الذهب (XAU/USD) يتداول حاليًا قرب 3332 بعد موجة تصحيح هابطة، وسط تباين في المحفزات بين ضعف الدولار الأمريكي وتراجع المخاطر الجيوسياسية. رغم أن مؤشر الدولار DXY سجل أدنى مستوياته منذ مارس 2022، إلا أن الذهب لم ينجح في تحقيق استفادة مستدامة من هذا الضعف، وذلك يعود لتراجع زخم المخاوف الجيوسياسية واستقرار الأسواق نسبيًا عقب الهدنة بين إيران وإسرائيل.

وهو ما كنا قد أشرنا إليه في تحديثنا الأخير (الهدنة تُغلق أبواب الذهب… مؤقتًا؟)

- التحليل الفني المُحدث:

الرسم البياني على الإطار الزمني H1 يُظهر بوضوح:

• كسر القناة الصاعدة التي بدأت من منتصف مايو، وهو ما فتح الباب أمام سيناريو تصحيحي عميق

• السعر يتداول أسفل المتوسط المتحرك 150، مما يُعزز الضغط البيعي

• إعادة اختبار فاشلة لمنطقة 3340 → 3358، والتي تحولت إلى مقاومة محورية

• تشكّل نموذج "وتد صاعد" صغير داخل الموجة الهابطة الحالية، وكسره للأسفل سيكون بمثابة شرارة موجة هبوط جديدة

- المستهدفات الفنية:

• المستوى الأول: 3300 (دعم أفقي متوسط الأجل)

• المستوى الثاني: 3252 (قاعدة هيكل الدعم السابق – دعم نفسي وفني قوي)

- وقف الخسارة الفني: أي إغلاق H1 أو H4 أعلى 3358 يُبطل السيناريو البيعي الحالي مؤقتًا

- الأبعاد الجيوسياسية:

رغم أن الذهب لطالما كان رهينة لأي تصعيد في الشرق الأوسط، فإن إعلان هدنة رسمية بين إيران وإسرائيل – بدعم أمريكي مباشر – أوقف زخم الطلب على الذهب كملاذ آمن. ترامب وصف الهدنة بأنها "تاريخية"، وأسواق المال فسّرت ذلك بانتهاء مؤقت للمخاطر العسكرية، مما ضغط على أسعار الذهب رغم تراجع الدولار.

- لكن وجب التنبيه: أي انهيار مفاجئ في هذه الهدنة – أو هجوم غير متوقع – قد يُعيد إشعال الذهب خلال ساعات فقط.

- التحليل الاقتصادي والموقف من الدولار:

رغم أن:

• مؤشر الدولار انخفض إلى 97.90 (أدنى مستوى منذ مارس 2022)

• توقعات خفض الفائدة الأمريكية وصلت إلى 50 نقطة أساس خلال 2025

• الخلاف بين ترامب وباول بشأن الفيدرالي وصل لذروته

إلا أن الذهب لم يرتفع! لماذا؟

- السبب في رأينا مزدوج:

1. الأسواق باتت تتعامل مع ضعف الدولار كأمر "مُسعّر مسبقًا"، أي أن خفض الفائدة لم يعد مفاجئًا.

2. هدوء الجبهات السياسية أعاد شهية المخاطرة للأسواق → الذهب فقد محفزه الدفاعي

- Goldman Sachs أشار إلى أن التحوط ضد تقلبات الدولار يزداد، مما يُبقي الضغط السلبي قائمًا على الدولار. لكن هذا لم ينعكس بقوة على الذهب حتى الآن، ربما بسبب ضعف الطلب المؤسسي قصير الأجل عليه.

- السيناريوهات الفنية المتوقعة:

السيناريو المرجّح (الهابط):

• كسر نموذج الوتد الصاعد يدفع بالسعر نحو 3300 ثم 3252

• البيع من أي صعود نحو 3340 – 3358 يُعتبر فرصة مغرية بوقف خسارة محكم

- السيناريو البديل (الإيجابي):

• اختراق صعودي قوي فوق 3358 + إغلاق H4 أعلى منها → قد يفتح الطريق لاختبار 3400 ثم 3450 مجددًا

• ولكن حتى الآن لا يوجد زخم شرائي كافٍ لهذا السيناريو

- التوصية الفنية والاستراتيجية:

• الاتجاه الفني: هابط ما دام السعر دون 3340
• فرص البيع: من 3340 – 3358 مع وقف 3375
• أهداف البيع: 3300 أولًا، ثم 3252
• فرص الشراء؟ مؤجلة حاليًا لحين ظهور دعم فني قوي أو انعكاس سلوكي واضح

- الخلاصة:

الذهب في مفترق طرق:

• كسر 3340 غيّر المشهد، وجعل الاتجاه أقرب إلى الهبوط

• رغم ضعف الدولار، غياب المحفزات السياسية والطلب المؤسسي قلص من فرص الارتداد

• التحليل الفني يدعم استمرار الهبوط نحو 3252، ما لم يظهر سيناريو مفاجئ يقلب الموازين

- كل الأنظار الآن على بيانات الإنفاق الشخصي (PCE) يوم الجمعة، فهي من ستُحدد مستقبل الفائدة – وبالتالي اتجاه الدولار والذهب على حد سواء.