بنك HSBC يتوقع حفاظ الذهب على قوته الفترة القادمة لهذه الأسباب

على الرغم من أن سوق الذهب لم يتمكن من الحفاظ على مكاسب ثابتة فوق 2050 دولارًا للأونصة، إلا أنه تمكن من الاحتفاظ بدعم مرتفع فوق 2000 دولار للأونصة. حيث كان أحد الركائز المهمة في القوة النسبية للذهب هو عدم اليقين الجيوسياسي المستمر.

يتوقع المحللون في بنك HSBC أن تستمر حالة عدم اليقين الجيوسياسي في تقديم دعم طويل المدى للمعدن الثمين حيث أنها تسلط الضوء على عنصر جديد يؤثر على الاقتصاد العالمي والأسواق المالية.

شهد الذهب جاذبية كبيرة كملاذ آمن في العامين الماضيين حيث تطلع المستثمرون إلى حماية أنفسهم من حالة عدم اليقين المتزايدة الناجمة عن حربين كبيرتين. والآن دخلت حرب روسيا مع أوكرانيا عامها الثالث، وتستمر حرب إسرائيل على غزة في خلق الفوضى في الشرق الأوسط.

ومع ذلك، قال تقرير جديد صادر عن جيمس ستيل، كبير محللي المعادن الثمينة في بنك HSBC، وكاميلا سارمينتو، محللة أبحاث الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة وتغير المناخ في البنك، إنهم يرون أن أزمة المناخ المتزايدة تزيد من الاضطرابات الجيوسياسية.

لقد كشفت الكوارث الطبيعية - بما في ذلك العاصفة فريدي، التي ضربت ملاوي وموزمبيق في مارس/آذار، وإعصار موكا في ميانمار وباكستان في مايو/أيار، وحرائق الغابات الكندية في يونيو/حزيران، وحرائق الغابات في ماوي في أغسطس/آب من هذا العام - عن نقاط الضعف التي تعيب البنية التحتية الحيوية اليوم، وما مدى عدم استعداد أنظمة الطاقة والنقل في العالم لتحمل تقلبات تغير المناخ، وفقًا لمحللي البنك.

يأتي تحذير بنك HSBC بعد شهر من إعلان المنتدى الاقتصادي العالمي أن أزمة المناخ تعتبر الآن أكبر خطر يواجه العالم على المدى الطويل.

على الرغم من صعوبة قياس التأثير الذي يمكن أن يحدثه تغير المناخ على الذهب، إلا أن ستيل وسارمينتو أشارا إلى أن هناك بعض العوامل القابلة للقياس بالنسبة للمستثمرين.

وقال المحللون: "إن الانكماش الاقتصادي العالمي له تأثير إيجابي على تقلبات الذهب، ويمكن أن يؤدي تغير المناخ إلى تقليل النمو الاقتصادي. حيث تظهر أحدث النماذج الاقتصادية أن ارتفاع درجة الحرارة بمقدار 2.2 درجة مئوية بحلول عام 2050 يمكن أن يقلل الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة تصل إلى 20٪، الأمر الذي سيكون له عواقب وخيمة عبر البلدان".

وقال بنك HSBC أيضًا إن انخفاض إنتاج الغذاء العالمي، والاضطراب الاقتصادي، والهجرة، والتضخم، وعدم استقرار الأسواق المالية، كلها عوامل أخرى تدعم جاذبية الذهب كملاذ آمن.

وأشار البنك الدولي أيضًا إلى أنه يجب على المستثمرين إيلاء اهتمام أقل للأحداث الفردية والتركيز على الاتجاه الأوسع لارتفاع درجات الحرارة في جميع أنحاء العالم.

وقال ستيل وسارمينتو: "نعتقد أن التكرار المتزايد للأحداث المناخية، وليس بالضرورة أي حدث مناخي معين في حد ذاته، هو الذي سيدعم الطلب الكلي على الذهب ويحافظ على أسعار السبائك".

لا يعتبر الذهب من أصول الملاذ الآمن المستقر فحسب، بل قال ستيل وسارمينتو إنه يمكن أن يكون أصلًا جذابًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تحسين أدائهم البيئي والاجتماعي والحوكمة في محافظهم الاستثمارية.

على الرغم من أن قطاع التعدين يستهلك الكثير من الطاقة وينتج غازات دفيئة كبيرة، إلا أن الذهب نفسه له بصمة كربونية منخفضة جدًا حيث يمكن إعادة تدويره مرارًا وتكرارًا. على الرغم من التحديات التي يواجهها القطاع، أشار بنك HSBC أيضًا إلى أن شركات التعدين تحاول جاهدة تقليل بصمتها الكربونية، الأمر الذي من شأنه تحسين تصنيفها البيئي والاجتماعي والمؤسسي؛ ومع ذلك، لا يزال يتعين القيام بالمزيد من العمل في هذا القطاع.