بنك أمريكي شهير يتوقع وصول الذهب إلى هذا المستوى غير المسبوق

مع تداول الذهب فوق 2000 دولار مرة أخرى للمرة الأولى منذ مايو/أيار والتطلع حاليًا إلى مواصلة الارتفاع، تزداد احتمالية وصول الذهب إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، في عام 2024 أو قبل ذلك.

في الواقع، تتوقع السوق أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة من تخفيضات أسعار الفائدة في العام المقبل، ويتوقع المحللون في سوسيتيه جنرال بشكل خاص خفضًا إجماليًا قدره 150 نقطة أساس في العام المقبل (تمامًا كما توقع محللو آي إن جي (AS:INGA).

ومع ذلك، يعتقد سان جرمان أن هذا الوضع سيستمر في دعم سعر المعدن الأصفر نظرًا لأن انخفاض أسعار الفائدة سيفيد الذهب باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، حيث إنه يدفع المزيد من السيولة خارج السندات ونحو الأسواق الأخرى، في حين تدفع حالة عدم اليقين الجيوسياسية المستثمرين إلى البحث عن الأمان في أقدم مخزن للقيمة في العالم، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

وأشار البنك إلى أنه "على عكس النفط، ارتفع سعر الذهب بنسبة 8% منذ بدء الصراع بين إسرائيل وحماس"، مضيفا أن "الذهب استمر في تجاهل ارتفاع العائدات الحقيقية، حيث ظل الطلب قويا".

كما أبرز بنك سوسيتيه جنرال (EPA:SOGN) أن أحد المصادر الرئيسية للطلب على الذهب ودعم سعره كان "البنوك المركزية الجنوبية"، التي زادت احتياطياتها من الذهب خلال الشهور القليلة الماضية.

وكتب البنك على وجه الخصوص: "في الصين، كان المعدن أحد مصادر التنويع في الأصول الحقيقية، مع النفط"، مشددًا على أن "التحالف غير المتجانس لدول الجنوب يجب أن يستمر في إلغاء الاعتماد على الدولار وإعطاء زخم جديد للذهب".

ومع ضغوط الجغرافيا السياسية على الأسواق، يتوقع محللو بنك سوسيتيه جنرال أن يظل اليورو والأسهم الأوروبية رخيصة، على الأقل "حتى تبدأ علامات المحادثات لإنهاء الحرب في أوكرانيا في الظهور". ومع ذلك تعاني تلك الدول من التضخم الأساسي اللزج.

ويقدر المحللون أيضًا أن الصراع بين حماس وإسرائيل يمكن أن يدفع أسعار النفط إلى 150 دولارًا للبرميل "في أسوأ سيناريو للتصعيد، نظرًا لأن الطاقة الإنتاجية الفائضة المتاحة عالية جدًا".

ومع ذلك، يجب أن تكون هذه العوامل مجتمعة بمثابة داعمًا كبيرًا للذهب في عام 2024 وفقًا لمحللي سوسيتيه جنرال، الذين يعتبرون أن الارتفاع فوق 2000 دولار هو مجرد بداية لارتفاع أكبر قد يسمح للذهب المعدني الأصفر بالبقاء بالقرب من 2200 دولار للأونصة خلال معظم عام 2024.