توقعات كبرى البنوك العالمية لتحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

أصدرت العديد من البنوك الاستثمارية توقعاتها لقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المرتقبة، وفيما يلي توقعات 11 بنكا من البنوك الكبرى قبل قرار الفائدة المقرر صدوره مساء اليوم:

دويتشه بنك

• يتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل توقعاته لتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لعام 2024 إلى 2.5%، وقد يقوم حينها البنك المركزي بالإشارة إلى 75 نقطة أساس من تخفيضات الفائدة هذا العام، كما في مخطط ديسمبر.
• ولكن في حال قام الفيدرالي برفع توقعات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي إلى 2.6%، فإننا نتوقع خفضا بمقدار 50 نقطة أساس فقط في الرسم البياني للنقاط.

ويلز فارجو

• لا يتوقع أي تغييرات في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هذا الاجتماع.
• اللجنة سوف تنتظر حتى اجتماعها في 12 يونيو قبل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس، لتقوم بعدها بتخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس في كل اجتماع لها بشهور يوليو وسبتمبر وديسمبر.

بنك ANZ

• يتوقع أن تترك اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة معدل الفائدة على للأموال الفيدرالية دون تغيير.
• كما يتوقع ألا يشير باول في خطابه إلى الموعد المحتمل لخفض الفائدة، ونعتقد أن ذلك قد يحدث مع اجتماع مايو أو حتى بعد ذلك.

كوميرز بنك

• من غير المرجح أن يغير بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.
• من المرجح أيضا أن يكرر باول أن البنك لن ينظر في خفض سعر الفائدة حتى يكتسب ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2%.
• من المتوقع أن يشير الرسم البياني للنقاط Dot Plot إلى تخفيض أسعار الفائدة 3 مرات في عام 2024، كما في التحديث الأخير في ديسمبر.

سيتي بنك

• في حين أن الأسواق تقوم بشكل متزايد بتسعير أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أكثر تشددا بعد التضخم الأقوى من المتوقع، فمن المرجح أن يؤكد الرئيس باول على تباطؤ التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي على أساس سنوي وأن يعيد التأكيد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس بعيدا عن تحقيق مستوى الثقة اللازم لبدء خفض أسعار الفائدة.

سوسيتيه جنرال

• يرى أن الاحتياطي الفيدرالي لديه متسع من الوقت لتقييم الوضع، ولا يتوقع أي تغيير في السياسة هذا الاجتماع.
• ستلعب المؤشرات الاقتصادية في الأشهر المقبلة دورا حاسما في تحديد ما إذا كانت تخفيضات أسعار الفائدة في منتصف العام خيارا ممكنا أم لا.
• نتوقع أن تكون توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديدة أقل تشاؤما من توقعاته السابقة في ديسمبر بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس.

نورديا بنك 

• من المرجح عدم حدوث أي تغييرات في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أو التشديد الكمي في هذا الاجتماع.
• مع ذلك، من المرجح أن يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى مراجعة توقعاته للنمو والتضخم بشكل أعلى لعام 2024.
• وقد يؤدي ذلك إلى أن يظهر الرسم البياني للنقاط احتمالية خفضين فقط لأسعار الفائدة هذا العام، مقارنة بالتوقعات الأخيرة لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة، والتي تم تقديمها في ديسمبر.

دانسكي بنك

• لا يتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تغييرات على السياسة النقدية في اجتماعه في مارس، و نعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف يخفض أسعار الفائدة لأول مرة في شهر مايو وسيبدأ في التخلص التدريجي من التشديد الكمي فقط اعتبارا من سبتمبر.
• يتوقع أيضا أن يتم رفع توقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024، لكننا نعتقد أن الرسم البياني للنقاط سيظل يشير إلى 3 تخفيضات في أسعار الفائدة لهذا العام ككل.

بنك ING

• يعتقد بعض الناس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، لكننا لا نرى احتمالية لحدوث ذلك.
• يعتقد أن الخطوة التالية هي التخفيض، والذي سيتم على الأرجح باجتماع يونيو.
• في آخر توقعاته لشهر ديسمبر، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه يرى أن 3 تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ستكون المسار الأكثر ترجيحا للمضي قدما خلال عام 2024 مع تخفيضات أخرى بمقدار 100 نقطة أساس لعام 2025.
• يتوقع توقعات مماثلة في اجتماع مارس مع التلميح إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، لكنهم بحاجة إلى رؤية المزيد من الأدلة لتبرير هذا الإجراء.
• نتوقع تخفيضات بمقدار 125 نقطة أساس هذا العام، بدءا من يونيو، مع 100 نقطة أساس أخرى في عام 2025 مع تزايد الآمال بحدوث هبوط سلس للاقتصاد.

مجموعة TD Securities 

• من المتوقع على نطاق واسع أن تبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة دون تغيير، مع استمرار باول على الأرجح في المطالبة بالصبر فيما يتعلق بخطوات السياسة التالية للجنة وسط ارتفاع التضخم مؤخرا.
• نتوقع أيضا أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعاته بـ 3 تخفيضات للفائدة هذا العام وأن يصدر تفاصيل أولية حول خطط التشديد الكمي.

رابوبنك

• تحتاج اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى رؤية المزيد من البيانات لكسب الثقة بأن التضخم يتجه بشكل مستدام نحو هدفه البالغ 2%.
• لا نزال نتوقع أن يكون أول تخفيض لسعر الفائدة في يونيو، ومع ذلك، تظل هناك احتمالية أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض الفائدة قبل ذلك باجتماع مايو.
• بمجرد البدء بخفض الفائدة، نتوقع أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضا واحدا بمقدار 25 نقطة أساس لكل ربع سنة.
• ومع ذلك، بما أن توقعاتنا الاقتصادية الجديدة تفترض فوز ترامب في نوفمبر، فإن هذا قد يؤدي إلى فرض تعريفة جمركية عالمية على الواردات، وهو ما قد ينعش التضخم في عام 2025، ومن المرجح أن يتسبب هذا في توقف دورة التخفيض التي ينفذها بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال العام المقبل.