مورجان ستانلي يوضح الشروط التي قد تدفع الفيدرالي لخفض الفائدة بمارس

نشر بنك الاستثمار الأمريكي مذكرة تحدث فيها محللوه عن توقعاتهم لموعد بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة، وأشاروا إلى الشروط التي يجب توافرها حتى يتمكن الفيدرالي الأمريكي من خفض الفائدة في مارس كما أصبحت تتوقع الأسواق الآن، وتضمنت المذكرة النقاط التالية:

• يرى مورجان ستانلي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد لا يخفض أسعار الفائدة حتى اجتماعه في شهر يونيو، حيث قد يستغرق الأمر تلك الفترة حتى شهر يونيو ليتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من الحصول على دليل واضح على عودة التضخم إلى هدفه.
• حذر اقتصاديو مورجان ستانلي من أن معدلات التضخم بالفترة القادمة قد تظهر مقاومة أمام التراجع وأن يكون تحركها لأسفل بطيئا بشكل كبير في ظل استمرار ضغوط التضخم، وهو ما قد يمنع الفيدرالي الأمريكي من خفض أسعار الفائدة حتى وقت متأخر عما يتوقعه الكثيرون.

وتعليقا على تزايد تفاؤل المستثمرين بشأن احتمال قيام الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة ابتداء من اجتماعه بشهر مارس، أشار خبراء مورجان ستانلي إلى ما يلي:

• نتوقع قراءات أعلى لمؤشر أسعار المستهلك في الشهرين المقبلين بسبب تضخم الخدمات الثابت.
• نتوقع أن يرتفع معدل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي لمدة ستة أشهر تدريجيا خلال الربع الأول من العام المقبل، مع انتهاء القراءات الضعيفة لفصل الصيف وبقاء تضخم الخدمات مرتفعا ومقاوما للتباطؤ.
• سيحتاج الفيدرالي الأمريكي أولا إلى أن يرى انخفاضا في بيانات الوظائف للقطاع غير الزراعي لأقل من 50 ألف وظيفة، وكذلك استمرار مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بتسجيل قراءات أقل من 0.2% على أساس شهري، إذا قرر خفض الفائدة في مارس.