الذهب يترقب، واليورو يتماسك، والين يتحفز: نظرة تحليلية على تحركات الأسواق

ميشال صليبي.

كبير محللي الأسواق المالية في FxPro.

تترقّب الأسواق أسبوعًا مزدحمًا بالأحداث الاقتصادية عالية التأثير، خاصةً في ظل التركيز على قرارات البنوك المركزية التي قد ترسم ملامح السياسات النقدية للفترة المقبلة، وفي مقدمتها قرارا بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك الاحتياطي النيوزيلندي، بالإضافة إلى محضر اجتماع الفيدرالي الأميركي الذي يُنتظر أن يوفّر مؤشرات أوضح بشأن توقيت أول خفض للفائدة.

في يوم الثلاثاء 8 يوليو، يترقب السوق قرار بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، حيث يُتوقع أن يتم خفض سعر الفائدة من 3.85% إلى 3.60%، في خطوة ثالثة تهدف لتحفيز الاقتصاد المتباطئ. كما تصدر بيانات ألمانية حول التجارة ومبيعات التجزئة في منطقة اليورو، وهي عناصر قد تؤثر على تداولات اليورو أمام الدولار.

أما يوم الأربعاء 9 يوليو، فيحمل أهمية إضافية، إذ يُصدر بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) قراره بشأن الفائدة وسط ضغوط تضخمية معتدلة، في حين تتجه الأنظار مساءً إلى محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكيFOMC Meeting Minutes، الذي سيكون حاسمًا لتحديد توقيت خفض الفائدة المتوقع في سبتمبر.

يوم الخميس، تتابع الأسواق بيانات إعانات البطالة الأمريكية، وهي مؤشر مباشر لقوة سوق العمل، يليها تصريحات لعدد من أعضاء الفيدرالي مثل "والر" و"دالي"، ما قد يؤثر على أداء الدولار على المدى القصير. وتُختتم تداولات الأسبوع يوم الجمعة بصدور أرقام الناتج المحلي الإجمالي الشهري في بريطانيا، إلى جانب مؤشرات الإنتاج الصناعي والتجاري من منطقة اليورو وسويسرا وكندا، ما قد يؤدي إلى تحركات حادة في الجنيه الإسترليني والدولار الكندي.

اليورو يحافظ على زخمه قبل محضر الفيدرالي

 في ظل ترقّب الأسواق العالمية للبيانات الاقتصادية الحساسة هذا الأسبوع، يتقدّم زوج اليورو/الدولار المشهد وسط تزايد التوقعات بأن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر حيادية في محضر اجتماعه المرتقب، مع تعزز الرهانات على خفض أسعار الفائدة خلال الخريف. بالمقابل، أظهرت بيانات اقتصادية من منطقة اليورو تحسنًا نسبيًا في مؤشرات النشاط الصناعي والخدمي، مما يمنح اليورو دعمًا أساسيًا في مواجهة الدولار الذي يواجه ضغوطًا من تراجع العوائد الحقيقية وتباطؤ بعض المؤشرات القيادية.

خلال الأسبوع الماضي، استقر أداء الزوج فوق مستوى 1.1700، محققًا مكاسب شهرية تقارب 2.4%، مما يعكس ثقة متزايدة في قدرة اليورو على مواصلة مساره الصاعد في حال لم تصدر مفاجآت سلبية من الفيدرالي أو من بيانات التضخم الأمريكية.

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني اليومي استمرار الزخم الصعودي رغم بعض الإشارات إلى احتمالية التصحيح. السعر يتداول فوق المتوسطات المتحركة الأسية EMA 20 وEMA 50 وEMA 100، ما يعكس هيمنة الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط والطويل. كما أن السعر مستقر فوق الحد الأوسط لبولينجر باند، مقتربًا من الحد العلوي، مما يشير إلى ضغط شرائي معتدل. مؤشر MACD لا يزال إيجابيًا، رغم أن الفارق بين خط الماكد وخط الإشارة بدأ يتقلّص، ما يستدعي مراقبة تطورات الزخم. أما مؤشر Stochastic RSI، فيشير إلى منطقة قرب التشبع الشرائي (61–74)، ما قد ينبئ بإمكانية تصحيح فني محدود قبل استئناف الصعود.

على صعيد المستويات الفنية، يظهر أول دعم عند 1.1640، حيث يتقاطع مع متوسط 20 يومًا، يليه 1.1460 وهو متوسط 50 يومًا ومنطقة ارتداد سابقة، ثم 1.1379 وهو متوسط 100 يوم، ويمثل حاجزًا لموجات التصحيح المحتملة. أما المقاومة، فتبدأ عند 1.1746 وهو الحد العلوي لبولينجر باند، تليه 1.1872 التي تمثل قمة محلية، ثم المستوى النفسي 1.2000.

الذهب متماسك وسط رهانات خفض الفائدة

تأتي تحركات الذهب هذا الأسبوع في ظل بيئة من الحذر والترقب، حيث تزداد الرهانات على خفض محتمل للفائدة الأمريكية خلال الأشهر المقبلة. المخاوف بشأن ارتفاع الديون السيادية في الولايات المتحدة، إضافةً إلى تباطؤ نمو الوظائف وتراجع مؤشرات التضخم، ساهمت في تعزيز الطلب على الذهب كملاذ آمن. كما أدت البيانات المختلطة من الصين ومنطقة اليورو إلى دفع المستثمرين للاحتفاظ بالمعدن النفيس كتحوط استراتيجي، خاصةً مع اقتراب نشر محضر الفيدرالي وبيانات التضخم الأمريكية.

يُتداول الذهب حاليًا حول مستوى 3302 دولار للأونصة، منخفضًا من قممه الأخيرة، لكنه لا يزال ضمن نطاق صاعد على المدى المتوسط.

فنيًا، يُظهر الرسم البياني اليومي حالة من التماسك فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ20 و50 و100 يوم، ما يشير إلى بقاء الاتجاه الصاعد قائمًا، رغم تراجع الزخم. السعر يتحرك ضمن نطاق بولينجر باند ضيق، مما يعكس ضعفًا في التقلبات وغياب اتجاه واضح على المدى القصير. مؤشر MACD لا يزال في المنطقة السالبة مع إشارات سلبية، أما مؤشر Stochastic RSI، فيُظهر قراءة متوازنة قرب 50، ما يدل على تردد المستثمرين.

مستويات الدعم الرئيسية تتوزع عند 3297 (متوسط 50 يومًا)، ثم 3277 (متوسط 100 يوم)، وأخيرًا 3186 كمنطقة ارتداد سابقة. أما المقاومة فتبدأ عند 3333 (متوسط 20 يومًا)، ثم 3348 (الحد العلوي لبولينجر)، وأخيرًا 3418 وهي قمة أبريل.

الدولار/ين على أعتاب تحرك حاسم

يحظى زوج الدولار/الين باهتمام كبير هذا الأسبوع، في ظل تباين السياسات النقدية بين بنك اليابان شديد التيسير، والاحتياطي الفيدرالي الذي يقترب من بدء دورة تيسير جديدة. ورغم تماسك عوائد السندات الأمريكية، فإن غياب محفزات قوية ساهم في تحرك الزوج ضمن نطاق عرضي.

فنيًا، بدأ الزوج يتحرك فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ20 و50 يومًا، في إشارة أولية على تحسّن الزخم الصعودي. السعر يقترب من متوسط 100 يوم عند 146.25، مما يجعله مستوى مقاومة رئيسي. مؤشرات بولينجر باند تُظهر نطاقًا ضيقًا، مما يُلمّح إلى اقتراب تحرك سعري قوي. MACD يقترب من تقاطع إيجابي، وStochastic RSI يُظهر إشارة صعودية واضحة.

الدعم الأول عند 144.60، يليه 143.26 (متوسط 20 يومًا)، ثم 141.80 كقاعدة للحركة الأفقية الأخيرة. على الجانب الآخر، المقاومة عند 145.15، ثم 146.20، وأخيرًا 148.00. الزوج في مرحلة إعادة تمركز فني، وقد يشهد تحركًا قويًا هذا الأسبوع. اختراق 146.20 قد يُمهّد لصعود نحو 148.00 ثم 150.00، في حين أن كسر 143.26 سيُعيد الضغوط البيعية.