مجموعة بنك أوف أمريكا ترى تزايد المخاطر الصينية على شركات التكنولوجيا الأوروبية

 تواجه شركات التكنولوجيا الأوروبية مخاطر متزايدة من دفع الصين المتسارع نحو الاكتفاء الذاتي، وفقًا لمذكرة جديدة من مجموعة بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) يوم الأربعاء.

مع استحواذ الصين على 29% من مبيعات أشباه الموصلات العالمية في 2024، تشكل سياسة "صنع في الصين 2025" تحديات متزايدة للشركات الأوروبية العاملة في مجال أجهزة تكنولوجيا المعلومات، وفقًا لمجموعة بنك أوف أمريكا.

"نحلل مخاطر الانفصال الكامل عن الصين،" كتب محللو مجموعة بنك أوف أمريكا، محذرين من أن الشركات الأوروبية ذات التعرض الكبير للصين قد تواجه ضغوطًا حادة على الأرباح والتقييمات.

وجد تحليل السيناريوهات من مجموعة بنك أوف أمريكا أن شركة Aixtron (ETR:AIXGn) هي "الأكثر عرضة للخطر،" بينما تعتبر Ericsson (BS:ERICAs) "الأقل عرضة للخطر" في حالة الانفصال الكامل عن الصين.

لا تزال شركات مثل AMS (VIE:AMS2)، وWAF، وBESI، وInfineon (OTC:IFNNY)، وNokia (HE:NOKIA) تتداول بمضاعفات تشير إلى أن السوق "لم يسعر المخاطر بشكل كامل،" كما قال البنك.

"تمتلك WAF وAMS كلاهما تعرضًا كبيرًا للصين ونسبة عالية من المنتجات المعرضة لخطر الاستبدال من قبل الصين،" قالت مجموعة بنك أوف أمريكا، مشيرة إلى إمكانية حدوث مزيد من التخفيض في التقييم.

في الوقت نفسه، يمكن أن تشهد ASMI وBESI، رغم كونهما توصيات شراء، ضربات ملحوظة في الأرباح. وقالت مجموعة بنك أوف أمريكا إن "الشركات ذات التأثيرات الأعلى على ربحية السهم ستكون AIXA وBESI وASMI."

ويقال إن خطرًا ثانيًا يأتي من قيود التصدير المحتملة على معدات أشباه الموصلات.

في حين قالت مجموعة بنك أوف أمريكا إن "الحظر الكامل لتقنية DUV غير مرجح،" فإنهم يعتقدون أن السيناريو الأسوأ سيترك ASML (AS:ASML) وASM تتداولان بأقل بكثير من متوسطات التقييم التاريخية، مما يشير إلى أن "السوق قد يكون متشائمًا للغاية."

ومع ذلك، يُنظر إلى بعض الشركات على أنها في وضع أفضل. يمكن أن تخفف استراتيجيات "الصين للصين"، حيث تقوم الشركات الأوروبية بالتصنيع محليًا للسوق الصينية، من المخاطر.

"هذا يدعم شركات مثل IFX وSTM،" كتبت مجموعة بنك أوف أمريكا، مضيفة أن IFX أقل عرضة من STM لخسارة الحصة السوقية في قطاعات الأنظمة التناظرية ووحدات التحكم الدقيقة في الصين.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا