نفيديا ستتجاوز التقديرات وتخفف مخاوف المستثمرين: يو بي إس

يتوقع محللو يو بي إس أن تعلن نفيديا (NASDAQ:NVDA) عن نتائج الربع الأول المالي بما يتجاوز قليلاً التوقعات، مما سيساعد على تهدئة مخاوف المستثمرين بشأن النمو على المدى القريب وسط التحديات التنظيمية وتحديات سلسلة التوريد، وفقاً ليو بي إس.

في مذكرة استباقية، قال محللو يو بي إس إنهم يتوقعون إيرادات ربع أبريل بحوالي 44 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بشكل متواضع توجيهات الشركة البالغة 43 مليار دولار.

يتوقع البنك ربحية سهم معدلة قدرها 0.76 دولار، وهي أقل من توافق السوق البالغ 0.89 دولار، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى تأثيرات هامش الربح الإجمالي من الرسوم المتعلقة بحظر تصدير وحدات معالجة الرسومات H20 الأمريكية.

وكتب محللو يو بي إس بقيادة تيموثي أركوري: "هذا يجب أن يكون كافياً لإرضاء المستثمرين لأن العديد منهم (حوالي النصف) يتوقعون انخفاض توجيهات الإيرادات من ربع لآخر".

على الرغم من تقليص التقديرات على المدى القريب بسبب ما أسماه تأثيراً أكبر من المتوقع لقيود H20، حافظ يو بي إس على تصنيف "شراء" لنفيديا. وخفض السعر المستهدف لمدة 12 شهراً من 180 دولار إلى 175 دولار، مما يعكس توقعات ربحية السهم المخفضة.

من المتوقع الآن أن تبلغ ربحية السهم للسنة المالية 2026 نحو 4.22 دولار مقابل 4.86 دولار سابقاً، مع تعديلات هامش الربح الإجمالي التي تمثل جزءاً كبيراً من الفرق.

بالنسبة لربع يوليو، يرى يو بي إس ارتفاع الإيرادات قليلاً إلى 44.6 مليار دولار، وهو أيضاً أعلى من توافق السوق البالغ 43.1 مليار دولار للربع السابق، لكنه أقل من تقدير السوق البالغ 46.5 مليار دولار.

من المتوقع أن تدفع شحنات وحدة معالجة الرسومات Blackwell النمو المتتالي، على الرغم من أن تأخيرات التصعيد وإعادة تخصيص المخزون المحدود من حظر H20 تخفف من الارتفاع. ومع ذلك، يتوقع يو بي إس نمواً قوياً في مراكز البيانات في النصف الثاني من العام مع بدء شحن منتجات جديدة مثل GB300.

وقال المحللون: "نتوقع نبرة واثقة بشكل عام في المكالمة"، لكنهم أشاروا إلى أن نفيديا قد تخفف من توقعات هامش الربح الإجمالي للنصف الثاني بسبب قرارها تأجيل لوحات الحوسبة ذات الهامش الأعلى حتى العام المقبل.

بالنسبة لربع أبريل، من المتوقع أن تتضاعف إيرادات Blackwell إلى حوالي 25 مليار دولار، مع شرائح B200 التي تشكل ما يقرب من 70% من مزيج الوحدات حيث يختار العملاء منصة HGX.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع يو بي إس زيادة إيرادات Blackwell بحوالي 9 مليارات دولار من ربع لآخر في الربع الثاني، لتصل إلى 34 مليار دولار، على الرغم من قيود السعة وتأخير تسليم رفوف GB200.

بشكل عام، يرى يو بي إس أن نفيديا على المسار الصحيح لإعادة التسارع خلال النصف الثاني من عام 2025، مدعومة بشحنات الرقائق الجديدة وتحول محتمل إيجابي في قواعد التصدير.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.