خفض تقديرات أرقام سهم ميتا من قبل لوب كابيتال بسبب التعرض للصين وضعف المستهلك

خفضت لوب كابيتال تقديراتها لأرباح وإيرادات ميتا بلاتفورمس (NASDAQ:META) وقلصت سعرها المستهدف إلى 695 دولار من 900 دولار، مسلطة الضوء على المخاطر المرتبطة بانخفاض الإنفاق الإعلاني الصيني وعلامات ضعف المستهلك الأمريكي.

مع الحفاظ على تصنيف "شراء"، حذرت شركة الوساطة من أن "أسعار الإعلانات كانت تنخفض مع تقليص المعلنين الصينيين عبر الحدود للتسويق للمستهلكين الأمريكيين وسط إغلاق الإعفاء البسيط والتعريفات الجمركية."

شكل المعلنون الصينيون حوالي 11% من إجمالي إيرادات ميتا في عام 2024، مساهمين بـ 350 نقطة أساس في النمو الإجمالي. تعتقد لوب أن هذه المجموعة قد تخفض الإنفاق الإعلاني بنسبة 70-80% بسبب تصاعد الحواجز التجارية.

أدى تراجع كبار المنفقين، مثل تيمو، بالفعل إلى انخفاض أسعار الإعلانات، مع إظهار فحوصات القنوات انخفاض تكلفة الألف ظهور (CPMs) على ميتا في الأسابيع الأخيرة. تفترض الشركة وجود عائق بنسبة 4.5% في إيرادات الإعلانات في الولايات المتحدة وكندا من هذا الانخفاض في الطلب المرتبط بالصين.

إلى جانب التعرض الدولي، فإن اتجاهات سلوك المستهلك في الأسواق الرئيسية لميتا تضغط أيضًا على النمو.

معدلات التحويل والنقرات آخذة في الانخفاض، مما يثير مخاوف من أن المعلنين المهتمين بالأداء قد يبدأون في التراجع إذا استمرت هذه الاتجاهات.

وقال روب ساندرسون من لوب كابيتال في مذكرة: "لا يبدو أن مسوقي الأداء قد تراجعوا بشكل ملحوظ بعد، لكنهم سيضطرون في النهاية إلى ذلك إذا استمرت اتجاهات التحويل الضعيفة."

نتيجة لذلك، تتوقع لوب الآن توجيهات إيرادات الربع الثاني في نطاق 40.5 مليار دولار إلى 43.0 مليار دولار، وهو أقل من إجماع 43.9 مليار دولار.

كما خفضت شركة الوساطة توقعاتها للإيرادات للسنة المالية الكاملة 2025 بمقدار 5.6 مليار دولار وخفضت توقعاتها لعام 2026 بمقدار 7.8 مليار دولار.

تعكس تقديرات الأرباح المعدلة انخفاضًا بنسبة 6% لعام 2025 و8% لعام 2026.

يعود إعادة ضبط التقييم أيضًا إلى مضاعف مستهدف منخفض - 25 ضعف ربحية السهم مقابل 30 ضعفًا سابقًا، مما يعكس زيادة عدم اليقين الاقتصادي الكلي.

وأضاف ساندرسون: "نتوقع استمرار معنويات المستثمرين وتقلب أسعار الأسهم مع تطور التوترات التجارية."

لكن على الرغم من المراجعات، يرى أن حالة الاستثمار على المدى الطويل لا تزال سليمة، واصفًا ميتا بأنها "من بين أفضل أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة للمستثمرين على المدى الطويل للتراكم في أوقات الضعف."

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.