هل منتجات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من Nvidia معفاة من الرسوم الجمركية؟

قالت شركة برنشتاين إن منتجات خوادم الذكاء الاصطناعي من Nvidia على الأرجح معفاة من الجولة الأخيرة من الرسوم الجمركية الأمريكية بموجب اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA)، مما يشكل راحة محتملة وسط مخاوف المستثمرين الأوسع بشأن اضطرابات السياسة التجارية.

"من بين العديد من الأسئلة التي تلقيناها الأسبوع الماضي، كان أحد الأسئلة الأكثر تكرارًا يتعلق بما إذا كانت منتجات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من NVDA ستخضع للرسوم الجمركية،" كتب محللو برنشتاين.

في حين أن أشباه الموصلات كانت معفاة إلى حد كبير من الرسوم الجمركية المتبادلة، فإن أنظمة الذكاء الاصطناعي من Nvidia هي "أجهزة بشكل أساسي" وبالتالي يمكن أن تتأثر، ما لم تكن منشأها من مناطق تجارية متوافقة.

استنادًا إلى رموز تصنيف الواردات وبيانات التجارة، من المحتمل أن تأتي غالبية شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي الأمريكية من NVDA من المكسيك، مع بيانات تظهر أن حوالي 60% من الواردات في فئات الخوادم الرئيسية تأتي من المكسيك في عام 2024 و30% أخرى من تايوان.

باستخدام تصنيف منتجات Nvidia ورموز جدول التعريفة المنسق الأمريكي، وتحديدًا 8471.50 و8471.80 و8473.30، قام المحللون بتخطيط مكونات خادم الذكاء الاصطناعي من Nvidia مثل أشكال DGX وHGX.

"تشير قراءتنا (العادية) لنص USMCA إلى أن فئات المنتجات هذه متوافقة بالفعل مع الاتفاقية،" كما جاء في المذكرة، مشيرة إلى عدة أقسام HTS مدرجة كمشمولة باتفاقية التجارة.

هذا من شأنه أن يجعل صادرات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من Nvidia إلى مزودي الخدمات السحابية الأمريكية من المكسيك مؤهلة للإعفاءات الجمركية بموجب الإعلان الأسبوع الماضي.

"يبدو أن الخوادم المستوردة إلى المكسيك من أماكن أخرى تحصل على معاملة مماثلة أيضًا،" أضافت برنشتاين.

ومع ذلك، انخفضت أسهم Nvidia (NASDAQ:NVDA) بنسبة 30% منذ بداية العام حتى الآن، مع نصف الخسائر التي حدثت منذ يوم الثلاثاء، حيث ضربت ما يسمى بـ "تسونامي التعريفات الجمركية لترامب" قطاع التكنولوجيا بشكل عام.

لاحظت برنشتاين أن سهم الشركة يتم تداوله الآن بحوالي 20 مرة من الأرباح المستقبلية — وهو أدنى مستوى له منذ ما يقرب من عقد — على الرغم من الاستمرار في الإيمان بنمو الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

"نعتقد أن سردية الذكاء الاصطناعي لا تزال حقيقية. وبمجرد أن تستقر الأمور، نأمل قريبًا! فإن السهم عند هذه المستويات يستحق النظر فيه على الأرجح،" كتب المحللون حيث صنفوا Nvidia بـ "أداء متفوق."

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.