آر بي سي: إس آند بي 500 سيسقط لهذا النطاق

يواجه مؤشر S&P 500 خطر حدوث تراجع أعمق في أعقاب إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية متبادلة، وفقًا لشركة RBC Capital Markets.

وتحذر الشركة المصرفية الاستثمارية من أن الانهيار إلى ما دون أدنى مستوى في منتصف مارس قد يفتح الباب أمام تراجع المؤشر إلى نطاق 4,900-5,300 - وهو تراجع محتمل بنسبة 14-20% من ذروة فبراير.

وقالت لوري كالفاسينا، رئيسة قسم أبحاث استراتيجية الأسهم الأمريكية في RBC، إن التعريفات التي تم الكشف عنها مساء الأربعاء جاءت مفاجئة، لا سيما من حيث وحجمها.

وفي حين أن العناوين الرئيسية المبكرة أشارت إلى خط أساس محدود بنسبة 10%، إلا أن الأسواق عكست مسارها عندما أصبح من الواضح أن المستويات الأعلى ستطبق على مجموعة أوسع من البلدان، بما في ذلك الصين والاتحاد الأوروبي وفيتنام.

انتعشت العقود الآجلة لفترة وجيزة لكنها بدأت في وقت لاحق في التسطيح، حيث أظهرت العقود الآجلة لرؤوس الأموال الصغيرة أكثر الانخفاضات حدة. وقال كالفاسينا إن هذا يشير إلى أن المستثمرين "كانوا يركزون على الضغوطات الهبوطية على خلفية النمو الاقتصادي الأمريكي".

اعتبارًا من الساعة 03:49 بالتوقيت الشرقي، انخفضت عقود S&P 500 وعقود Nasdaq 100 بأكثر من 3% لكل منهما، بينما انخفضت عقود Russell 2000 بنسبة 4.1%.

وعلى صعيد أكثر إيجابية، أشار "كالفاسينا" أيضًا إلى بعض العناصر البناءة في طرح التعريفة الجمركية.

على وجه التحديد، لم تُفرض أي تدابير جديدة على المكسيك وكندا، ولا تزال هناك نافذة قصيرة للتفاوض قبل أن تدخل مستويات التعريفة الأعلى حيز التنفيذ في 9 أبريل.

ويمنح الإعلان أيضًا الشركات الأمريكية العامة "بعض المعايير التي يمكن استخدامها عند تقييم التأثير المحتمل" على الأرباح - وهي خطوة مهمة في تمكين المحللين من البدء في تحديد الآثار وتحديث توقعات ربحية السهم الواحد (EPS).

وأشار كالفاسينا إلى أن هذا "سيمنح المستثمرين الثقة لتقييم التقييمات واتخاذ قرارات بشأن متى يتم فتح الفرص في بعض أركان سوق الأسهم الأمريكية".

ومع ذلك، فإن المخاوف تفوق الإيجابيات في الوقت الحالي. وأشار الخبير الاستراتيجي إلى "الافتقار إلى الاستثناءات"، واستمرار حالة عدم اليقين بشأن المستويات النهائية للتعريفات الجمركية، واحتمال التأثير على معنويات المستهلكين والشركات. كما تم تسليط الضوء على عدم وجود استجابة سياسية داعمة.

وقد اعتُبرت ملاحظة وزير الخزانة بيسنت بأنه "تعلم ألا يراقب ما يجري في سوق ما بعد ساعات العمل" إشارة إلى أن الإدارة على استعداد لتحمل تقلبات السوق في سعيها لتحقيق أهدافها الأوسع نطاقًا.

وبشكل عام، في الوقت الراهن، لا يزال خطر حدوث تصحيح أعمق "لتخويف النمو"، على غرار الحلقات السابقة في أعوام 2010 و2011 و2015-2016 و2018، في بؤرة الاهتمام.

وقال كالفاسينا إنه في حال تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى النطاق المتوقع الذي يتراوح بين 4,900 و5,300، فإن ذلك سيجعل هدف حالة الهبوط التي حددها بنك RBC لنهاية العام عند 5,500 أكثر احتمالاً من هدف السعر الحالي للحالة الأساسية البالغ 6,200.