هل يجب على المستثمرين التموضع لتراجع النمو العالمي؟ بنك أوف أمريكا يُجيب

في حين تراجعت توقعات النمو العالمي، إلا أن البيانات الاقتصادية الكلية الغامضة منعت الأسواق من تسعير التباطؤ بشكل كامل.

وفقًا لاستراتيجيي مجموعة بنك أوف أمريكا، قد تظهر علامات أوضح على ضعف النمو بحلول منتصف العام، بما يتماشى مع توقعات الاقتصاديين الإقليمية.

وقال الاستراتيجيون: "لقد حد غموض البيانات من الدرجة التي كانت الأسواق على استعداد لتسعير ضعف النمو الحقيقي، مع تعافي الأسهم العالمية بنسبة 3% من أدنى مستوى وصلت إليه قبل أسبوعين".

وأشارت استطلاعات مديري الصناديق التي أجراها بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) في مارس إلى انخفاض كبير في توقعات المستثمرين للنمو العالمي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى نظرة أقل تفاؤلاً للاقتصاد الأمريكي.

ويُعزى هذا الشعور جزئيًا إلى التحديات المتوقعة من تغييرات السياسة من قبل الإدارة الأمريكية الجديدة، بما في ذلك عدم اليقين في سياسة التجارة، وتخفيضات محتملة في الإنفاق الحكومي، وتشديد لوائح الهجرة.

كما يتوقع اقتصاديو بنك أوف أمريكا تباطؤًا حادًا في نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين بحلول منتصف العام، مدفوعًا بتأثيرات التعريفات الجمركية الأمريكية وتأخر استجابة صانعي السياسات في تقديم تدابير تحفيزية.

ومن المتوقع أن يظل النمو في أوروبا ضعيفًا. ومن غير المرجح أن يحدث التعزيز الاقتصادي المتوقع من حزمة المالية الضخمة في ألمانيا تأثيرًا حتى العام المقبل.

وعلى الرغم من التعافي الأخير في الأسهم العالمية، يحافظ بنك أوف أمريكا على موقف سلبي تجاه السوق الأوروبية، متوقعًا انخفاضًا بأكثر من 10% بحلول منتصف العام بالتزامن مع زخم النمو العالمي.

وإذا استمر ضعف النمو العالمي، فقد يؤدي ذلك إلى اتساع علاوات المخاطر المالية، مما يؤدي إلى أداء أقل محتمل بنسبة 10% للأسهم الدورية مقارنة بالأسهم الدفاعية، وفقًا للاستراتيجيين.

ومع ذلك، لا يزال بنك أوف أمريكا يحتفظ بوزن زائد في الشركات الصغيرة مقابل الشركات الكبيرة، مشيرًا إلى عزلها النسبي عن حالات عدم اليقين في التجارة العالمية وتخلفها عن تحسينات النمو في منطقة اليورو.

علاوة على ذلك، قد تؤدي عوائد السندات المنخفضة إلى تجدد تفوق أسهم النمو على أسهم القيمة وأسهم الجودة على السوق.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.