بنك أوف أمريكا: احترس من موجة تراجع جديدة على المؤشرات الأمريكية

تتوقع مجموعة بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) أن تظل استراتيجيات اتباع الاتجاه عائقاً أمام الأسهم الأمريكية في المدى القريب، حيث تشير نماذجها إلى أن مستشاري تداول السلع (CTAs) قد يضيفون إلى المراكز القصيرة في كل من S&P 500 وNasdaq 100 الأسبوع المقبل.

يأتي هذا التحول بعد فترة من الأداء المتقلب للسوق وارتفاع التذبذب، حيث أنهى مؤشر S&P 500 الأسبوع الماضي بشكل شبه مستقر.

يُظهر نموذج الاتجاه الخاص بالبنك حالياً أن مستشاري تداول السلع يحتفظون بمراكز قصيرة في كلا المؤشرين، مع إشارة قوة اتجاه بنسبة -50% لكل منهما. وخلال جلسات التداول الخمس القادمة، من المتوقع أن تظل الإشارة في المنطقة السلبية عبر مسارات الأسعار الهبوطية والمتوسطة والصعودية.

في حالة مؤشر S&P 500، من المتوقع أن تنخفض قوة الاتجاه إلى -75% في ظل سيناريو متوسط، بينما قد يشهد مؤشر Nasdaq-100 انخفاضاً مماثلاً نحو -76%.

يأتي تغيير المراكز بعد نمط أوسع عبر أسواق الأسهم. ففي حين أن متتبعي الاتجاه قد بنوا سابقاً تعرضاً طويلاً كبيراً للأسهم الأوروبية، فإن حركة الأسعار الأخيرة بدأت في تصفية تلك الصفقات.

وتشير مجموعة بنك أوف أمريكا إلى أن المركز الطويل في Euro Stoxx 50، الذي كان سابقاً في المئين الـ91 مقارنة بالعقد الماضي، قد تراجع إلى المئين الـ68 "حيث ربما قلص مستشارو تداول السلع التعرض بسبب انخفاض السعر الفوري وزيادة التقلبات في مارس."

وأضاف البنك: "على الرغم من أن المركز الطويل في Euro Stoxx 50 لا يزال كبيراً، إلا أنه من المحتمل أنه لم يعد أكثر مركز أسهم ممتد في محفظة متتبع الاتجاه."

في غضون ذلك، أصبح المركز القصير في Russell 2000 أحد أكثر المراكز امتداداً، حيث انخفض المؤشر في أربعة من الأسابيع الخمسة الماضية.

وكتب المحللون بقيادة شينتان كوتيشا: "نواصل مراقبة محفزات تصفية المراكز عن كثب لكل من Russell 2000 وEuro Stoxx 50، حيث يمكن أن تكون انعكاسات مستشاري تداول السلع مؤثرة في السوق نظراً للمراكز الحالية."

تشير نماذج مجموعة بنك أوف أمريكا إلى أنه، ما لم يحدث انعكاس كبير في السوق، فإن تدفقات اتباع الاتجاه يمكن أن تعزز الزخم الهبوطي في الأسهم الأمريكية في بداية الأسبوع المقبل. وحذرت المذكرة: "في يوم الاثنين 24-03-2025 قد يكون مستشارو تداول السلع بائعين لمؤشر S&P 500."

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.