توقعات الخبراء للأسهم الأمريكية في ظل البيانات الهامة

أنهت الأسهم الأمريكية تداولات يوم الجمعة على ارتفاع طفيف، حيث كسر مؤشر S&P 500 سلسلة خسائر استمرت لأربعة أسابيع والتي كانت مدفوعة بمخاوف بشأن التوترات التجارية ومخاطر الركود وضعف أسهم شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.08% ليغلق عند 5,667.56، متحولاً إلى المنطقة الخضراء في اللحظات الأخيرة من الجلسة. وتقدم مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.52% إلى 17,784.05، بينما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 32.03 نقطة، أو 0.08%، لينهي التداولات عند 41,985.35.

وعلى مدار الأسبوع، حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بنسبة 0.5%، منهياً سلسلة خسائره التي استمرت لمدة شهر. وأضاف مؤشر ناسداك 0.2% خلال فترة الخمسة أيام، وتصدر مؤشر داو جونز المؤشرات الرئيسية بزيادة أسبوعية قدرها 1.2%.

قراءات مؤشرات PMI وبيانات التضخم في دائرة الضوء هذا الأسبوع

بالنظر إلى الأسبوع المقبل، من المقرر صدور قراءات مؤشرات PMI الأولية لشهر مارس يوم الاثنين، مما يوفر نظرة مبكرة على النشاط التجاري عبر الاقتصادات المتقدمة الرئيسية.

سيتم مراقبة البيانات عن كثب بحثاً عن علامات حول كيفية استجابة الشركات للتغيرات في سياسات التعريفة الجمركية والتغيرات المالية والتوترات الجيوسياسية، مع تركيز خاص على الولايات المتحدة وأوروبا.

ستبدأ أرقام مؤشرات PMI أسبوعاً حافلاً بالبيانات الاقتصادية التي يمكن أن تشكل توقعات السياسة النقدية.

تشمل التقارير الرئيسية مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - أسعار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي - إلى جانب بيانات النمو النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع ومؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك.

حدد استراتيجيو مورغان ستانلي توقعاتهم للتضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر فبراير عند 0.351% على أساس شهري، والذي يقرب إلى 0.4%.

"نتوقع أن يكون المعدل السنوي لفترة الثلاثة أشهر عند 3.43% (مقابل 2.39% في يناير)، ولفترة الستة أشهر عند 3.02% (مقابل 2.6% في يناير)، والمعدل السنوي عند 2.76% (مقابل 2.65% في يناير)،" قالوا. "نحن نتتبع الخدمات الأساسية باستثناء الإسكان عند 0.33% على أساس شهري والأساسي المستند إلى السوق عند 0.35%."

على صعيد الأرباح، سيكون هذا الأسبوع خفيفاً للغاية مع اقتراب موسم التقارير من نهايته. تشمل بعض الشركات البارزة المقرر أن تقدم تقاريرها GameStop (NYSE:GME)، و Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU)، وDollar Tree (NASDAQ:DLTR)، وMcCormick&Company (NYSE:MKC).

ما يقوله المحللون عن الأسهم الأمريكية

Yardeni Research: "قد يكون سوق الأسهم يشهد قاعاً على أساس احتمالية أن تكون التعريفات الجمركية أكثر استهدافاً وقابلة للتفاوض. بالتأكيد قدم ترامب دعماً ليوم واحد يوم الجمعة، عندما انخفض مؤشر S&P 500 بشكل حاد عند الافتتاح لكنه ارتفع ليغلق بشكل طفيف فوق إغلاق يوم الخميس. ما زلنا نتوقع أن يكون سوق الأسهم متقلباً حتى منتصف العام، لكنه قد يكون أكثر تقلباً نحو الارتفاع الآن بعد أن كان متقلباً نحو الانخفاض منذ منتصف فبراير."

مورغان ستانلي: "الموسمية الأقوى، وانخفاض أسعار الفائدة، ومؤشرات الزخم المفرط في البيع تدعم توقعاتنا بحدوث ارتفاع قابل للتداول من مستوى ~5500. يمكن أن يؤدي ضعف الدولار واستقرار مراجعات أرباح السهم للشركات السبع الكبرى إلى إعادة رأس المال إلى الولايات المتحدة. وبعد الارتفاع التكتيكي، من المرجح أن يستمر التقلب هذا العام."

RBC Capital Markets: "انخفض متوسط مضاعف السعر إلى الربحية لمؤشر S&P 500 إلى 17 مرة، وهو تحسن كبير لكنه لا يزال أعلى بكثير من متوسطه طويل الأجل البالغ 15 مرة. من الصعب الثقة في مضاعفات السعر إلى الربحية المستقبلية في الوقت الحالي نظراً للحاجة إلى تعديل توقعات الأرباح، لكننا ما زلنا نجد أنه من المفيد مراقبة الاتجاهات هنا. في اجتماعاتنا مع المستثمرين، سأل البعض عما إذا كان التحول الأخير من الولايات المتحدة إلى أوروبا قد ينعكس قريباً. من جانب الولايات المتحدة، لا نرى مبرراً للتقييم لهذا النوع من التحول بعد."

باركليز: "يعتقد (يأمل؟) الكثيرون أن الولايات المتحدة ستنتعش ويجادلون بأن الكثير قد تم تسعيره بالفعل لأوروبا/ألمانيا. نحن لا نختلف مع إمكانية حدوث انعكاس على المدى القريب، ولكن كما ورد في تقاريرنا يوم الأربعاء والجمعة، نبقى على وجهة النظر بأن التوقعات على المدى المتوسط أكثر إيجابية في أوروبا ولم يتم تسعيرها بالكامل."

مجموعة غولدمان ساكس إنك (NYSE:GS): "نتوقع أن يظل المستثمرون الأجانب مشترين للأسهم الأمريكية هذا العام. ثم سيؤدي ضعف الدولار الأمريكي والأداء النسبي الضعيف للأسهم الأمريكية إلى توقعنا بأن يشتري المستثمرون الأجانب 300 مليار دولار من الأسهم الأمريكية في عام 2025 مقارنة بـ 304 مليار دولار في عام 2024."

"بعد عام 2025، نرى عدة أسباب تدعم استمرار الاستثمارات الأجنبية في الأسهم الأمريكية. أولاً، تتمتع الأسهم الأمريكية بسيولة متفوقة مقارنة بالأسهم غير الأمريكية. ثانياً، توفر الولايات المتحدة آفاقاً متفوقة للنمو الاقتصادي ونمو الأرباح مقارنة بالمناطق الأخرى. نتوقع نمو أرباح السهم لمؤشر S&P 500 بنسبة 7% في كل من عامي 2025 و2026."

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.