مجموعة بنك أوف أمريكا ترى مخاطر هبوط بنسبة 10%+ للأسهم الأوروبية

ترى مجموعة بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) (BofA) أن تصحيحاً يلوح في الأفق للأسهم الأوروبية، محذرة من أن الأسواق متفائلة بشكل مفرط بشأن قدرة المنطقة على تحمل التباطؤ العالمي.

يتوقع استراتيجيو البنك "هبوطاً بنسبة 10%+ للأسهم الأوروبية بحلول منتصف العام حيث لن يتحقق تسارع النمو الذي تم تسعيره في السوق."

في حين تتزايد المخاوف بشأن النمو العالمي، لا يزال المستثمرون متفائلين بشأن الأسهم الأوروبية، مفترضين أن المنطقة ستكون محمية من الضغوط الخارجية. لكن مجموعة بنك أوف أمريكا تعارض هذا الرأي.

وقال البنك: "نشك في أن زخم الاقتصاد الكلي الأوروبي أو أسعار الأصول الأوروبية ستظل محصنة بمجرد أن يبدأ ضعف النمو في الظهور في البيانات."

إن اقتصاد منطقة اليورو المفتوح يجعلها عرضة بشكل خاص للضعف العالمي. وفقاً لمجموعة بنك أوف أمريكا، فإن كل نقطة انخفاض في مؤشر مديري المشتريات العالمي خارج منطقة اليورو يمكن أن تقلل 0.6 نقطة من مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو. وفي الوقت نفسه، فإن التأثير المتأخر من الحزمة المالية الألمانية والتوترات التجارية الوشيكة مع الولايات المتحدة تضيف مزيداً من مخاطر الهبوط.

على الرغم من المكاسب الأخيرة، تلاحظ مجموعة بنك أوف أمريكا أن الأسهم الأوروبية لا تزال مسعرة لتسارع عالمي، وليس لتراجع. لا يزال مؤشر Stoxx 600 قريباً من أعلى مستوياته على الإطلاق، وكانت الأسهم الدورية تسعر في تشديد علاوات المخاطر وارتفاع عوائد السندات.

وأضاف الاستراتيجيون: "ومع ذلك، ظلت هذه العلاقات قوية بشكل مثير للإعجاب خلال السنوات الأخيرة، مما يجعلنا نشك في أنه في حالة ضعف الاقتصاد الكلي العالمي بشكل أكثر وضوحاً، يمكن الحفاظ على الانفصال الأخير."

خفضت مجموعة بنك أوف أمريكا موقفها تجاه أوروبا من زيادة الوزن إلى وزن السوق وتظل أقل وزناً في الأسهم الدورية الأوروبية مقارنة بالأسهم الدفاعية.

يُنظر إلى الماليات والصناعات على أنها الأكثر عرضة للخطر، بينما يُنظر إلى الكيماويات وأشباه الموصلات على أنها أكثر مرونة ضمن الأسهم الدورية. من بين الأسهم الدفاعية، من المتوقع أن تتفوق السلع الأساسية والمرافق في الأداء إذا استمر ضعف النمو العالمي.

ومع ذلك، لا تزال الشركة تزيد من وزن الأسهم الأوروبية الصغيرة مقابل الأسهم الكبيرة "لأنها تخلفت عن الأخبار الإيجابية حول زخم النمو في منطقة اليورو وهي محمية نسبياً من عدم اليقين في التجارة العالمية."

يتوقع البنك أن ينخفض مؤشر STOXX 600 إلى 470 بحلول منتصف العام، قبل أن يتعافى محتملاً إلى 500 بحلول نهاية العام.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.