مخاطر "مزيد من التراجع" في الأسهم الأمريكية لا تزال قائمة - HSBC

لا تزال الأسهم الأمريكية معرضة لمخاطر انخفاضات متجددة بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بإبقاء أسعار الفائدة ثابتة والإشارة إلى استمرار عدم اليقين الاقتصادي بسبب خطط التعريفات الجمركية لإدارة ترامب، وفقًا لمحللي HSBC.

ارتفعت المؤشرات الرئيسية للأسهم في وول ستريت يوم الأربعاء، حيث رفع المتداولون رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. يقوم المستثمرون الآن بتسعير تخفيضات بقيمة 68 نقطة أساس، ارتفاعًا من 56 نقطة أساس — أو ما يعادل تخفيضين بمقدار ربع نقطة — قبل أحدث إعلان للسياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك، لم تتمكن الأسهم بعد من تعويض الخسائر الأخيرة التي أثارتها تهديدات الرئيس دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية. انخفض S&P 500 بنسبة 8% خلال الشهر الماضي، ومحا جميع المكاسب التي حققها بعد فترة وجيزة من انتخاب ترامب لفترة رئاسية ثانية في البيت الأبيض في نوفمبر.

على الرغم من أن محللي HSBC قالوا إن بعض مؤشرات المعنويات والمواقف لديهم "تومض بمستويات مفرطة في البيع"، إلا أن إمكانية "مزيد من التراجع في الأسهم الأمريكية" لا تزال قائمة. كما أن "المزاج السلبي السائد" حول الدولار الأمريكي لم يتم تحديه من قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي، في حين أن "وجهة نظر حذرة على المدى القصير" بشأن عوائد سندات الخزانة الأمريكية مبررة، وفقًا للمحللين.

أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، FOMC، سعر الفائدة المرجعي ثابتًا للاجتماع الثالث على التوالي في نطاق 4.25% إلى 4.5%.

يتوقع أعضاء الاحتياطي الفيدرالي انخفاض سعر الفائدة المرجعي إلى 3.9% هذا العام، مما يشير إلى خفضين في سعر الفائدة، وهو ما يتطابق مع التوقعات السابقة في ديسمبر. كما ظلت توقعات خفض أسعار الفائدة لعامي 2026 و2027 دون تغيير عند 3.4% و3.1% على التوالي.

تأتي نظرة الاحتياطي الفيدرالي غير المتغيرة بشأن أسعار الفائدة في وقت يُتوقع فيه أن يظل التضخم أعلى في عام 2025 وأن يكون النمو الاقتصادي أضعف خلال السنوات القليلة المقبلة.

من المتوقع الآن أن يكون مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، 2.8% هذا العام، ارتفاعًا من توقعات سابقة في ديسمبر بنسبة 2.5%. بالنسبة لعام 2026، يُقدر التضخم بنسبة 2.2%، ارتفاعًا من 2.1% سابقًا، وينخفض أكثر إلى الهدف البالغ 2% بحلول عام 2027، دون تغيير عن التوقعات السابقة.

"بدأ التضخم في الارتفاع،" قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، محذرًا من أنه "قد يكون هناك تأخير في إحراز مزيد من التقدم خلال هذا العام."

ومع ذلك، اختار الاحتياطي الفيدرالي عدم توقع ارتفاع مطول في الأسعار أو تباطؤ في النمو، حيث شدد باول على أن النتيجة المحتملة للتعريفات الجمركية التي يفرضها ترامب لا تزال غامضة.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.