مورجان ستانلي يتوقع ارتفاع 100% لهذا السهم الأوروبي

رفع مورغان ستانلي سعره المستهدف لأسهم Rheinmetall (ETR:RHMG) إلى 2,000 يورو من 1,300 يورو، لكنه أشار إلى أن السهم قد يتضاعف أيضًا إلى 3,000 يورو في سيناريو "السماء الزرقاء" مع تسارع الإنفاق الدفاعي الأوروبي.

وفقًا لمورغان ستانلي، قد تشهد شركة الدفاع الألمانية مضاعفة قدرتها بحلول عام 2030 إذا ارتفع الإنفاق الدفاعي الأوروبي إلى 3% من الناتج المحلي الإجمالي. مثل هذه الزيادة في الإنفاق ستوفر دفعة كبيرة لاستلام الطلبات وعقود الإطار.

"مع توقع مضاعفة القدرة إذا ارتفع الإنفاق الدفاعي الأوروبي إلى 3% من الناتج المحلي الإجمالي، يمكن أن تتضاعف الأسهم أيضًا إلى 3,000 يورو وفقًا لأرقامنا ضمن تحليل السيناريو الخاص بنا،" كتب المحللان ماري-أنج ريجيو وروس لو في مذكرة.

شهدت راينميتال طلبًا متزايدًا على منتجاتها في المجال البري، حيث يقدر مورغان ستانلي أن الشركة اكتسبت حوالي 2% من حصة السوق في السنوات الثلاث الماضية.

تفترض شركة وول ستريت الآن ارتفاع الإنفاق الدفاعي الأوروبي وتتوقع أن تلحق حصة مبيعات راينميتال في السوق بحصتها الحالية من الطلبات. وهذا يفتح "مسارًا معقولًا للوصول إلى 3,000 يورو،" كما قال المحللون.

وهم يعترفون بأن افتراضاتهم السابقة حول الإنفاق الدفاعي الأوروبي وحصة راينميتال في السوق كانت متحفظة للغاية.

يتوقع المحللون الآن أن يشكل الإنفاق على المعدات 50% من إجمالي الميزانيات الدفاعية الأوروبية بحلول عام 2030، ارتفاعًا من تقدير سابق بنسبة 35%. هذا التحول، إلى جانب القدرة المحدودة بين نظرائها الأمريكيين، قد يؤدي إلى مزيد من المكاسب في حصة السوق للاعبين الأوروبيين مثل راينميتال.

زادت الشركة بالفعل حصتها في سوق المعدات الأوروبية إلى 12% في عام 2024، ارتفاعًا من 10% في عام 2022، ويتوقع المحللون استمرار هذا الاتجاه.

أشار التقرير أيضًا إلى النشر الوشيك للكتاب الأبيض للمفوضية الأوروبية، والذي قد يؤكد زيادة التخصيص نحو الإنفاق على المعدات.

"نعتقد أن حصة سوق المبيعات يجب أن تلحق بالحصص السوقية الحالية في الطلبات ونفترض 25% بحلول عام 2030،" واصل المحللون. "هذا من شأنه أن يدفع تقديراتنا لربحية السهم إلى ما يقرب من الضعف، بما يتماشى مع توسع القدرة، ويمكن أن تصل القيمة إلى 3,000 يورو للسهم، بناءً على تقديرات عام 2030، في سيناريو السماء الزرقاء."

علاوة على ذلك، سلطوا الضوء على تراكم الطلبات القوي للشركة، متوقعين أن يظل عند ثلاث إلى خمس سنوات من تغطية المبيعات حتى عام 2030.

"سيناريو راينميتال المبني على 3% من عام 2025 سيعني تراكم طلبات بقيمة ~300 مليار يورو بحلول عام 2030، أو تغطية مبيعات لمدة 5 سنوات،" أبرز المحللون. "نلاحظ أن هذا يستبعد أي عمليات استحواذ، في حين أن الإدارة سلطت الضوء على عمليات الاندماج والاستحواذ كمحور تركيز للشركة."

يمكن أن تدعم القوة المالية لراينميتال أيضًا مزيدًا من النمو، حيث يقدر مورغان ستانلي أن الشركة سيكون لديها حوالي 7.5 مليار يورو كقوة للاندماج والاستحواذ بحلول عام 2025.

يتوقع البنك موجة من ترقيات الأرباح من صيف 2025 مع حصول المستثمرين على مزيد من الوضوح بشأن اتجاه الميزانيات الدفاعية الأوروبية.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.