كومبيوتاسنتر تتطلع إلى النمو في 2025 مع سجل طلبات قياسي يعوض صعوبات 2024

أظهرت نتائج كومبيوتاسنتر (LON:CCC) في 2024 عاماً صعباً، مع انخفاض حاد في النصف الأول تبعه انتعاش قوي في النصف الثاني.

وكانت النتائج النهائية لمزود التكنولوجيا والخدمات يوم الثلاثاء متماشية إلى حد كبير مع التوقعات المعلنة مسبقاً، لكن "تحديد حجم سجل الطلبات - الذي تضاعف أكثر من مرتين على أساس سنوي - يوفر الثقة بأن العام سيبدأ بزخم جيد يساعد على تقليل المخاطر المستقبلية"، وفقاً لمحللي Jefferies في مذكرة.

وبلغ إجمالي الدخل الإجمالي المفوتر للعام 9,916.5 مليون جنيه إسترليني، بانخفاض 1.6% من 10,081.4 مليون جنيه إسترليني في 2023.

وارتفعت الإيرادات بنسبة 2.9% على أساس العملة الثابتة، مما يسلط الضوء على بعض المرونة وسط التحديات الاقتصادية الكلية.

ومع ذلك، انخفض الربح التشغيلي بنسبة 7% إلى 247 مليون جنيه إسترليني، وهو ما اعترف محللو Jefferies بأنه "أقل من توقعات بداية العام".

وعلى الرغم من الانخفاض، لاحظوا أن "الإيرادات انخفضت بنحو 12% في النصف الأول من 2024، لذا فإن هذا يمثل انتعاشاً ملحوظاً في النصف الثاني من 2024 مقابل ظروف سوق لا تزال ضعيفة بشكل عام".

وانخفض إجمالي الربح قليلاً بنسبة 0.9% إلى 1,035.0 مليون جنيه إسترليني، مما أدى إلى انخفاض في هامش الربح الإجمالي من 15.1% إلى 14.9%.

وعُزي الانخفاض إلى عوامل متعددة، بما في ذلك "المقارنات الصعبة، وعوائق أسعار الصرف، وخسائر بدء العقود، وارتفاع الاستثمار".

وارتفعت تكاليف الاستثمار الاستراتيجي من 28 مليون جنيه إسترليني إلى 37 مليون جنيه إسترليني، وهي خطوة يتوقع Jefferies أنها ستخلق تمايزاً وتدفع نمو حصة السوق على المدى المتوسط.

وانخفض الربح قبل الضرائب لشركة Computacenter بنسبة 10.1% إلى 244.6 مليون جنيه إسترليني، من 272.1 مليون جنيه إسترليني في 2023. كما انخفضت ربحية السهم المخففة المعدلة بنسبة 8.5% إلى 159.9 بنس، مع قيام Jefferies بتعديل توقعاتهم ليعكسوا انخفاضاً بنسبة 2% في توقعات ربحية السهم لعامي 2024 و2025.

ومع ذلك، زادت الشركة إجمالي توزيعات الأرباح بنسبة 1% إلى 70.7 بنس للسهم، مع الحفاظ على التزامها بعوائد المساهمين.

وكان التدفق النقدي متميزاً، حيث ارتفع صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية بنسبة 1.6% إلى 417.1 مليون جنيه إسترليني. ووصل صافي الأموال في نهاية العام إلى 482 مليون جنيه إسترليني، مدعوماً بتدفق رأس المال العامل بقيمة 151 مليون جنيه إسترليني.

ويحذر محللو Jefferies من أنه "قد يكون من الحكمة افتراض أن 100 مليون جنيه إسترليني من هذا المبلغ هي ذات طبيعة استثنائية أكثر بسبب المدفوعات المسبقة حول نهاية العام. ومع ذلك، لا يزال هذا يترك Computacenter مع الكثير من الخيارات الاستراتيجية".

وتفاوت الأداء الإقليمي، حيث حققت أمريكا الشمالية نتائج قوية، مستفيدة من الطلبات القوية وكسب عملاء رئيسيين. وفي المقابل، واجهت المملكة المتحدة بيئة سوق أكثر صعوبة، مما أثر على الربحية الإجمالية. وارتفع عدد "عملاء المنصة" - أولئك الذين يحققون أكثر من 1 مليون جنيه إسترليني في إجمالي الربح - بمقدار 13 ليصل إلى 192، مما يعكس الانخفاض الذي شوهد في السنة المالية 2023.

وتدخل Computacenter عام 2025 مع سجل طلبات قياسي، بزيادة 115% على أساس سنوي. ويلاحظ Jefferies أن هذا يعطي الشركة "رؤية واضحة لزخم قوي في الربع الأول والنصف الأول من 2025".

وتحافظ شركة الوساطة على تصنيف "شراء"، مشيرة إلى أن "Computacenter لا تزال واحدة من أرخص الشركات في القطاع، وفي رأينا، فإن التحول نحو النمو ينبغي أن يبرر إعادة التقييم".

وفي حين أن الشكوك الاقتصادية الكلية لا تزال قائمة، يعتقد المحللون أن "عدم تكرار العوامل السلبية ينبغي أن يعيد الأعمال حسابياً إلى النمو في السنة المالية 2025. ومع عودة النمو، ينبغي أن يتبع ذلك مضاعف التقييم".

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا