أوبنهايمر: المخاطر تتزايد حول سهم تسلا.. والمنافسة تحتدم

حذر محللو أوبنهايمر من أن تسلا (TSLA) تواجه مخاطر متزايدة مع احتدام المنافسة في كل من السيارات الكهربائية والمركبات ذاتية القيادة (AVs)، وقاموا بتقليص تقديرات التسليم لعامي 2025 و 2026 نتيجة لذلك.

وقالت الشركة: "نحن نرى مخاطر متزايدة على تقديرات ستريت لتقديرات TSLA مع اشتداد المنافسة في السيارات الكهربائية والمركبات ذاتية القيادة".

وأضاف أوبنهايمر: "في حين أن تسلا قد حولت تركيزها إلى كونها لعبة ذكاء اصطناعي فيزيائي، فإننا ننظر إلى عرض إيلون ماسك لشركة Open AI على أنه إلهاء عن تحديات TSLA"، مشيرًا إلى أن العرض تم تقديمه بخصم 38٪ على زيادة رأس مال OpenAI في أكتوبر 2024 ومن غير المرجح أن يتقدم.

قد تواجه طموحات تسلا في مجال الروبوتات الآلية منافسة في الأسعار والتكنولوجيا، مع تقدم المنافسين في جهودهم في مجال المركبات ذاتية القيادة.

وقال أوبنهايمر: "حتى مع وفاء تسلا بالجدول الزمني الذي حددته في يونيو 2025 للسيارات ذاتية القيادة في تكساس، ما زلنا نرى تسلا واحدة من بين العديد من مزودي التكنولوجيا ذاتية القيادة، مما يشير إلى المنافسة على السعر والأداء".

واستشهد بالشراكة الأخيرة بين شركة Lyft مع شركتي Marubeni وMobileye لجلب سيارات روبوتية بحلول أواخر عام 2026 كمثال على البدائل المتنامية.

وفي الوقت نفسه، يقال إن الصين لا تزال تمثل تحديًا كبيرًا، حيث خفضت شركة BYD (SZ:002594) سعر سيارتها الكهربائية للمبتدئين إلى أقل من 10,000 دولار وأطلقت شركة إكس بنج (XPEV) عروض تمويل بنسبة 0٪ وعروض شحن مجانية.

تقول أوبنهايمر إن شركة تسلا نفسها واصلت تقديم دعم التأمين والتمويل بنسبة 0%، مما يشير إلى ضغط الأسعار.

كما أشار التقرير أيضًا إلى نشاط ماسك السياسي باعتباره عامل ضغط محتمل على مبيعات تسلا وتوظيف الموظفين. وأشار المحللون إلى أن "نحن نرى الخطر الأكبر في كاليفورنيا والاتحاد الأوروبي الأوسع، حيث شهدت TSLA انخفاضات مستمرة منذ بداية عام 2023".

خفضت Oppenheimer توقعاتها للتسليم لعام 2025 بمقدار 20,000 سيارة و2026 بمقدار 28,000 سيارة، وخفضت تقديرات إيراداتها لعام 2025 إلى 99.8 مليار دولار (من 101.1 مليار دولار) وربحية السهم إلى 1.58 دولار (من 1.63 دولار).