عاجل: الركود أقوى من التفاؤل..الأسهم الأمريكية تستكمل دورة الهبوط!

تراجعت الأسهم الأمريكية اليوم الجمعة، بعد سقوط عنيف شهدته تداولات الأمس، لينهي مؤشر إس أند بي 500 النصف الأول من العام الذي شهد أسوأ أداء له في النصف الأول منذ عقود، وجاء الهبوط العنيف نتيجة للبيانات الاقتصادية المخيبة للآمال التي ساهمت في إضعاف معنويات السوق. كما ضغطت العديد من التحذيرات بشأن الأرباح على الأسهم.

وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4٪. خسر مؤشر داو جونز الصناعي 163 نقطة أو 0.4٪. وهبط مؤشر ناسداك المركب 0.5٪. كانت جميع المتوسطات الرئيسية في وتيرتها لأسبوعها الرابع في خمسة أسابيع.

جاءت هذه التحركات بعد أن خفضت عدة شركات توجيهات أرباحها، مما زاد من مخاوف المستثمرين من أن استمرار التضخم عند أعلى مستوياته منذ عقود قد يستمر في الضغط على أسعار الأسهم.

كذلك صرحت عضو الفيدرالي، دالي، بأن الرفع بـ 75 نقطة أساس هو الأكثر اقناعًا لها في اجتماع الفيدرالي لشهر يوليو، موضحة أن هذا يقودنا إلى إنهاء العام بأسعار فائدة عند 3.1%.

تظل تقديرات الإجماع لعامي 2022 و 2023 دون تغيير إلى حد كبير منذ بداية العام، على الرغم من انخفاض أسعار الأسهم بشكل كبير منذ ذلك الحين. قال جريج ماركوس، العضو المنتدب في UBS Private Wealth Management، "قد يؤدي ضعف التوجيه في النهاية إلى إجراء تخفيضات على تقديرات الأرباح المتفق عليها، والتي من المحتمل أن تضيف مزيدًا من الضغط الهبوطي على الأسهم".

سجلت جنرال موتورز (NYSE:GM) ارتفاعًا طفيفًا، حتى بعد أن حذرت الشركة من مشكلات التصنيع في الربع الثاني التي قد تجعل صافي دخلها للربع يتراوح بين 1.6 مليار دولار و 1.9 مليار دولار. توقع المحللون أن يبلغ صافي دخل جنرال موتورز حوالي 2.5 مليار دولار خلال الربع الثاني، وفقًا لـ FactSet.

في غضون ذلك، هبطت شركة Micron Technology بنحو 6٪ على خلفية التوجيهات المخيبة للآمال للربع الرابع من العام المالي. العديد من صانعي الرقائق الآخرين سقطوا معها. فقدت كل من ويسترن ديجيتال وأون سيمي كندكتور بـ 5%، فيما خسرت نيفيديا وكوالكوم وأدفانس ميكرو بنسبة 3%.

وانخفضت أسهم كولز بنسبة 21٪ بعد أن خفضت توقعاتها للربع الثاني من السنة المالية، مستشهدة بانخفاض إنفاق المستهلكين، وأنهت محادثات لبيع أعمالها، قائلة إن بيئة البيع بالتجزئة قد تدهورت منذ بداية عملية تقديم العطاءات.

كما حذر مايكل بيري الذي تم تجسيده في فيلم "The Big Short" من أن الاضطراب في الأسواق المالية ما زال في منتصف الطريق وأن الشركات ستشهد انخفاضًا في الأرباح بعد ذلك.

ضعف نشاط التصنيع

قال معهد إدارة التوريد إن نشاط التصنيع في يونيو كان أضعف من المتوقع. وانخفض مؤشرها لنشاط المصانع الوطنية إلى 53 في الشهر، وهي أدنى قراءة منذ يونيو 2020. وانخفض مؤشر الطلبات الجديدة ISM أيضًا إلى 49.2 من 55.1 - مما يدل على الانكماش لأول مرة منذ مايو 2020.

شهد يوم الخميس نهاية الربع الثاني والنصف الأول من العام. بالنسبة للربع، انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 16٪ - وهو أكبر انخفاض له في ربع واحد منذ مارس 2020. بالنسبة للنصف الأول، انخفض مؤشر السوق الأوسع بنسبة 20.6٪ لأكبر انخفاض في النصف الأول منذ عام 1970. وانخفض أيضًا في الاتجاه الهابط. منطقة السوق، بانخفاض أكثر من 21 ٪ من أعلى مستوى قياسي سجله في أوائل يناير.

مؤشري داو وناسداك

لم يسلم داو وناسداك من الهجوم. خسر مؤشر داو جونز المكون من 30 سهما 11.3٪ في الربع الثاني، مما جعله منخفضًا بأكثر من 15٪ لعام 2022. وفي الوقت نفسه، عانى مؤشر ناسداك من أكبر انخفاض فصلي له منذ عام 2008، حيث خسر 22.4٪. دفعت هذه الخسائر المركب التكنولوجي الثقيل إلى عمق منطقة السوق الهابطة، منخفضًا ما يقرب من 32 ٪ من أعلى مستوى سجله في نوفمبر. كما أنه انخفض بنسبة 29.5٪ منذ بداية العام حتى الآن.

في حين أن البعض في وول ستريت متفائلون بأن السوق سوف يتعافى خلال الفترة المتبقية من عام 2022 - أظهر التاريخ أنه عندما ينخفض ​​السوق بأكثر من 15٪ في النصف الأول من العام، فإنه يميل إلى الارتفاع في النصف الخلفي - ويستعد الآخرون للتضخم المستمر وحتى المزيد من التضييق النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي الذي يمكن أن يعيد ارتفاع محتمل.

جاءت الخسائر الحادة في النصف الأول والربع السنوي في الوقت الذي يصارع فيه المستثمرون مع ارتفاع معدلات التضخم وتشديد السياسة النقدية. قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بدوره بتصعيد جهوده ضد ارتفاع الأسعار، حيث ارتفع بمقدار 0.75 نقطة مئوية في يونيو. كانت هذه أكبر زيادة في معدلها منذ 1994.

أدى هذان العاملان إلى تصاعد مخاوف الركود. انكمش الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول بنسبة 1.6٪، ويشير تعقب الناتج المحلي الإجمالي الآن التابع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى انخفاض آخر بنسبة 1٪ في الناتج الاقتصادي للربع الثاني.