ما قبل صدور بيانات التوظيف الأمريكي : ماذا يمكن أن يحل بالدولار ؟

هناك حالة من الترقب الكبير لبيانات التوظيف الأمريكية لهذا الشهر. و على الرغم من التوقعات التي تشير إلى أنه سيكون هناك ما يقرب من 182 ألف وظيفة ( ليسجل المؤشر أعلى مستوى له في 3 سنوات ) في مارس ، إلا أن نطاق التوقعات لا يزال ما بين المستوى 400 ألف و -40 ألف . و من ثم فإن ذلك يشير إلى أن هناك تفاوت واضح بين توقعات المحللين الاقتصاديين مما يعني بدوره أن الأمر قد يأتي مباغتاً للجميع . إلا أن التقرير سوف يصدر يوم غد الجمعة و الذي سيكون بمثابة عطلة لمستثمرين الأسهم الأمريكية ، لكن الأمر سيختلف كثيراً عن متداولي العملات و الذين سيلتزمون متابعة تحركات السوق عقب صدور التقرير على أمل جنى الأرباح . و بالنظر إلى الأسباب الكثيرة التي قد تسفر عن قراءة غير دقيقة للبيانات فنحن نتوقع أن تشهد العملة الأمريكية ردة فعل مرتفعة استثنائية فور صدور التقرير.

أقل أم أكثر اضطرابا؟

قبل أن نتعمق في توقعاتنا لبيانات التوظيف الأمريكية ، فإن أول تساؤل يطرح نفسه على الساحة الأن هو كيف يمكن أن تؤثر عطلة الغد ( الاحتفال بيوم الجمعة العظيمة ) على سوق العملات . فالعطلات غالباً ما تتسم بان معدل السيولة بها متضائل و أقل أيام التداول اضطراباً لكن حينما تحتوي المفكرة الاقتصادية على مثل هذه التقارير العالية الأهمية ( بيانات التوظيف في القطاع غير الزراعي ) فإن تضائل السيولة قد تعني حالة عالية جداً من الاضطراب . جدير بالذكر أن بيانات التوظيف قد صدرت لأخر مرة في يوم الجمعة العظيمة من العام 2007. ففي ذلك الوقت ، جاءت بيانات التوظيف لترتفع بنحو 130 ألف متجاوزة توقعات الأسواق و التي بلغت 180 ألف أنذاك بما يقارب الـ 50 نقطة . و في أعقاب 5 دقائق فقط من التقرير وجدنا أثر التقرير على الزوج ( يورو/دولار) حيث قفز الدولار بما يقارب الـ 50 نقطة فور صدور التقرير ، لينتهج موجة عرضية خلال الساعة الأولى من صدور البيان ، ليعاود التراجع بقدر طفيف في الساعة التالية لذلك ثم عقب ذلك التراجع موجة عرضية أخرى لباقي اليوم . ليأخذ الزوج نموذج "V" عقب صدور التقرير .

و بناء على تحرك الزوج جاءت تحركات أسواق العملات التي استجابت بطريقة ما إلى بيانات التوظيف بينما استجابت سوق الأسهم بطريقة أخرى . و نظراً لإغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم الغد فإن ذلك يعني أن ردة الفعل الأولية للزوج ( يورو⁄ دولار) قد تأتي مستقرة إلا أن الاضطراب قد يظل ما بين 2 إلى 3 ساعات عقب صدور الإصدار .

و عن توقعاتنا لبيانات التوظيف في القطاع غير الزراعي الأمريكي ليوم الغد فمن المتوقع أن يسجل عدد الوظائف الجديدة ما يقارب 150 ألف وظيفة جديدة.و من وجهة نظرنا فقد تكون هناك فرصة كبيرة بأن تأتي قراءة المؤشر مخالفة للتوقعات لكن حتى و إن تجاوزتها لترتفع فإن بيانات التوظيف باستثناء الوظائف الحكومية قد تظل متدهورة . و بالتالي فإن ردة الفعل الأولى للدولار تجاه بيانات التوظيف في القطاع غير الزراعي سوف تكون بمثابة الصدمة الأولى تجاه تلك البيانات ، لكن بمجرد أن يأخذ الاقتصاديون و المستثمرون الفرصة في الإطلاع على تفاصيل الخبر، فإن ردة فعل الزوج ستأتي على نحو مختلف.