يو بي إس ترفع توقعاتها لليورو/دولار؛ وترى مزيداً من ضعف الدولار

 يتجه الدولار الأمريكي نحو تحقيق أول مكاسب أسبوعية له منذ منتصف مارس، لكن يو بي إس ترى المزيد من الخسائر في الأفق، مشيرة إلى عدم اليقين في السياسة الأمريكية والشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

في الساعة 13:15 بتوقيت السعودية، انخفض اليورو/دولار بنسبة 0.3% إلى 1.1355 دولار، متجهاً نحو خسارة أسبوعية بنحو 0.3%. ومع ذلك، يحتفظ الزوج بمكاسب تزيد عن 5.5% هذا الشهر، وما يقرب من 10% منذ بداية العام.

وقال محللون في يو بي إس، في مذكرة بتاريخ 24 أبريل: "إن عدم اليقين في السياسة الأمريكية، خاصة حول الاحتياطي الفيدرالي والتعريفات الجمركية، قد أضعف الدولار الأمريكي وزاد من نفور المستثمرين من المخاطر، مما دعم اليورو/دولار حيث يبحث المستثمرون عن بدائل".

وأشارت يو بي إس إلى أنه "في رأينا، لقد شهدنا ذروة مخاطر التعريفات الجمركية، لكن عدم اليقين في السياسة الأمريكية لا يزال مرتفعاً". وقد أدى الانتقاد العلني للرئيس ترامب والتحقيقات القانونية حول إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى إزعاج المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض في الدولار الأمريكي.

وقالت يو بي إس: "في حين أن الإقالة المبكرة لباول غير مرجحة - نظراً لأن فترة ولايته تستمر حتى مايو 2026 - فإن مجرد النقاش حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي قد أضاف طبقة جديدة من عدم اليقين. هذا، إلى جانب التوترات التجارية المستمرة، زاد من مخاطر الذيل للمستثمرين ووضع المزيد من الضغط على الدولار الأمريكي".

يستجيب المستثمرون المؤسسيون، خاصة في أوروبا، من خلال زيادة تحوطات العملات الأجنبية، ومع تدفق المزيد من رأس المال خارج الولايات المتحدة، تبدو إمكانية انتعاش الدولار الأمريكي على المدى القصير محدودة.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن السيناريو الأساسي هو التخفيف التدريجي للتعريفات الجمركية مع التوصل إلى اتفاقيات تجارية، ولكن من المرجح أن يؤثر عدم اليقين المستمر على الاستثمارات الشركات الأمريكية والنمو الاقتصادي.

ومع بدء الاحتياطي الفيدرالي دورة تيسير جديدة بينما يتوقف البنك المركزي الأوروبي والبنوك المركزية الأخرى أو تنهي دوراتها، يجب أن يتعرض الدولار الأمريكي لمزيد من الضغط.

خارج الولايات المتحدة، من المقرر أيضاً أن يتباطأ النمو، لكن أوروبا قد تظهر كمتفوق نسبي: فهي أقل عرضة للتعريفات الجمركية الأمريكية، والبنك المركزي الأوروبي قريب من معدله المحايد، والتيسير المالي جارٍ في ألمانيا ومنطقة اليورو.

وأضافت يو بي إس: "هذه الخلفية تدعم اليورو ونظرائه الإقليميين، مما يشير إلى أن اليورو/دولار من المرجح أن يظل مدعوماً".

ونتيجة لذلك، نرى أن تحرك اليورو/دولار إلى أو أقل من 1.10 أقل احتمالاً، كما قال البنك السويسري.

"بعد الارتفاع القوي الأخير، نتوقع استمرار مرحلة من التوحيد في نطاق 1.12 إلى 1.16 دولار، بدلاً من تحرك سريع نحو الأعلى. على المدى المتوسط، ومع ذلك، من المرجح أن يتحرك اليورو/دولار تدريجياً نحو الأعلى باتجاه هدفنا لشهر مارس 2026 البالغ 1.18 دولار"، كما قالت يو بي إس.

رفع البنك توقعاته لليورو/دولار إلى 1.14 دولار في يونيو، و1.16 دولار في سبتمبر، و1.16 دولار في ديسمبر، و1.18 دولار في مارس 2026، من 1.10 دولار، و1.12 دولار، و1.12 دولار و1.14 دولار سابقاً لنفس أفق التوقعات.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا