الدولار يستجيب بعنف لتهديدات إقالة جيروم باول والمساس باستقلالية الفيدرالي

تراجع الدولار يوم الاثنين مع استجابة المستثمرين لتزايد حالة عدم اليقين بشأن السياسة الاقتصادية الأمريكية في أعقاب هجمات الرئيس دونالد ترامب على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول.

انخفض الدولار بنسبة 1.1% إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات مقابل سلة من عملات شركائه التجاريين الرئيسيين. ارتفع الذهب بنسبة 2% إلى مستوى قياسي جديد عند 3,393 دولارًا للأوقية بينما صعد الفرنك السويسري بما يصل إلى 1.2% مقابل الدولار إلى 0.8069 فرنك سويسري، وهو أعلى مستوى له في 10 سنوات. ارتفع اليورو بنسبة 1.1% إلى 1.15 دولارًا وقوي الين بنسبة 1% إلى 140.7 ينًا للدولار.

جاءت هذه التحركات بعد أن قال كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني، إن ترامب "سيواصل دراسة" مسألة إقالة باول. زعم الرئيس يوم الخميس أنه يمتلك الحق في إقالة رئيس الفيدرالي.

سندات الدين الأمريكي..هبوط الدولار

قال هاسيت للصحفيين في واشنطن يوم الجمعة، عندما كانت الأسواق الأمريكية مغلقة: "إذا كنت تعتقد أنه من غير المقبول أن يشعر الرئيس ترامب بالإحباط من تاريخ سياسات الفيدرالي، فأعتقد أن لديك بعض التفسير لتقديمه".

شهدت سندات الدين السيادية الأمريكية عمليات بيع. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.03 نقطة مئوية إلى 4.36%، بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا بمقدار 0.07 نقطة مئوية إلى 4.87%. تتحرك عوائد السندات بشكل عكسي للأسعار.

أوضحت باريشا سايمبي، استراتيجية العملات الأجنبية لآسيا في BNP Paribas: "ما نشهده هو تفكك بين أسعار الصرف وأسعار الفائدة".

أضافت سايمبي: "قد يعيد المستثمرون العالميون النظر في حيازات محافظهم"، مشيرة إلى أن اليورو والين قد يستفيدان من قيام المستثمرين بإعادة أصولهم إلى الوطن.

حذر يوجيرو غوتو، استراتيجي العملات الأجنبية في Nomura Securities، في مذكرة للعملاء، من أنه على الرغم من أنه لم يكن من النادر في الأسواق الناشئة حدوث عمليات بيع للسندات وانخفاض قيمة العملة في وقت واحد، إلا أنه كان من المثير للدهشة رؤية هذا المزيج في سوق عملات احتياطية رئيسية مثل الولايات المتحدة.

قال غوتو إن الين من المرجح أن يتجاوز مستوى 140 ينًا في وقت أقرب مما كان متوقعًا بسبب التعريفات المهددة المرتفعة بشكل غير متوقع، مما زاد من المخاوف بشأن الركود التضخمي في الولايات المتحدة و"تزايد عدم الثقة في مصداقية الأصول الأمريكية".

أشار محللون في CICC، بنك الاستثمار الصيني، في تقرير يوم الأحد إلى أن حالة عدم اليقين بشأن السياسة المحلية الأمريكية تدفع الدولار وسندات الخزانة إلى "التصرف بشكل أقرب إلى الأصول الخطرة" وأن تصريحات ترامب الأخيرة حول باول "زادت من مخاوف السوق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي".

كانت التحركات في التداولات الآسيوية يوم الاثنين أول رد فعل للسوق على أحدث ضغوط على باول. كانت التداولات ضعيفة في المنطقة، مع إغلاق الأسواق في هونغ كونغ وأستراليا لقضاء عطلة عيد الفصح.

انخفضت المؤشرات القياسية للأسهم في اليابان وتايوان بنسبة 1.2% و 1.5% على التوالي، بينما ارتفع مؤشر CSI 300 الصيني بنسبة 0.3%.

تراجعت العقود الآجلة لمؤشري S&P 500 و Nasdaq بنسبة 0.8% و 1% على التوالي.

ضغوط مستمرة على الفيدرالي واستقلاليته في خطر

مارس ترامب مرارًا وتكرارًا ضغوطًا على باول لخفض أسعار الفائدة. أبقى الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة حتى الآن هذا العام بعد خفضها ثلاث مرات في عام 2024.

يحدد الفيدرالي السياسة النقدية بشكل مستقل عن الفروع الأخرى للحكومة. يمكن لأي محاولة لعزل باول، الذي من المقرر أن تنتهي ولايته في مايو 2026، أو الضغط على السياسة النقدية أن تتسبب في مزيد من الاضطرابات في الأسواق الأمريكية، وفقًا للمستثمرين والمحللين.