مورجان ستانلي: اليورو دولار سيرتفع لهذا المستوى

يقول استراتيجيو الفوركس في مورغان ستانلي إنه قد يكون هناك احتمال لارتفاع اليورو EUR/USD إلى مستوى 1.12 من مستوياته الحالية التي تتراوح بين 1.08 و1.09. تأتي التوقعات المحدثة لشركة الأبحاث في أعقاب الإعلانات المالية الهامة من ألمانيا، والتي أدت بالفعل إلى ارتفاع كبير في اليورو.

في حين أن هناك مجالًا لارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي، إلا أن تجاوز الحاجز الفني الرئيسي عند 1.12 سيتطلب تحولًا أكثر وضوحًا في المزيج المالي والنقدي بين الولايات المتحدة وأوروبا، حسبما قال الاستراتيجيون. ومع ذلك، حذر مورجان ستانلي (NYSE:MS) من أن السوق قد يكون يستبق الأحداث قليلاً تحسباً لهذه التغييرات.

كما سلط مورغان ستانلي الضوء على أن التأثير الاقتصادي للإجراءات المالية الألمانية على النمو والتضخم متواضع، ولكنه ملحوظ، بالنظر إلى أن ألمانيا تمثل حوالي 25% من الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو. ويُنظر إلى الزيادة المتوقعة بمقدار 60 نقطة أساس في النمو الألماني على أنها كبيرة ولكنها لن تغير قواعد اللعبة بالنسبة للنمو الإجمالي لمنطقة اليورو.

كان الارتفاع الأخير في زوج اليورو/الدولار الأمريكي هو الأكبر والأسرع منذ عام 2022، مما يعكس عاملين وفقًا لمورجان ستانلي. أولاً، قد يكون هناك مبالغة في تقدير الأثر الاقتصادي للحزمة المالية الألمانية.

والأهم من ذلك، أن لهجة الحزمة ورسائلها قد نقلت تحولًا قويًا في المعنويات، مما دفع العديد من المستثمرين إلى النظر إلى التطورات على أنها قد تغير قواعد اللعبة في أوروبا، مع وجود المزيد من المخاطر الصعودية.

كما أشار المحللون أيضًا إلى أن النظرة إلى اليورو كبديل موثوق به للدولار قد غيرت ديناميكيات المخاطر، مما أدى إلى توزيع أكثر تناسقًا للمخاطر بالنسبة لليورو/الدولار. ويُعزى هذا التحول إلى التغير الذي طرأ على معنويات المستثمرين في أعقاب الإعلانات المالية الألمانية، والتي تزامنت مع إعادة النظر في رواية "الاستثنائية الأمريكية" التي هيمنت منذ الانتخابات الأمريكية.

والنتيجة هي زيادة حساسية الدولار للأخبار السلبية وزيادة احتمالية ارتفاع اليورو عند حدوث تطورات إيجابية. أخيرًا، على الرغم من الحركة الكبيرة من حيث القيمة الاسمية، يُنظر إلى زوج اليورو/الدولار الأمريكي الآن على أنه أكثر تماشيًا مع فروق الأسعار، ومع ذلك لا يزال "رخيصًا" عند مقارنته بما تنطوي عليه الأسهم، مما يشير إلى أن زوج العملات قد لا يزال يقدم قيمة.