الدولار يتعثر عن الصعود لـ 105 ولكن الرحلة لم تتوقف بعد

انخفض الدولار الأمريكي يوم الجمعة واتجه صوب تحقيق أول انخفاض أسبوعي له هذا الشهر حيث تراجع المتداولون عن المراهنة على المدى الذي ستبلغ عنده أسعار الفائدة إلى ذروتها وقدموا وجهات نظرهم بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة لمواجهة الركود المحتمل.

كان من العوامل المهمة هذا الأسبوع انخفاض أسعار النفط والسلع، مما خفف من مخاوف التضخم وسمح لأسواق الأسهم بالانتعاش. وقد أدى هذا إلى تراجع فرضية الملاذ الآمن التي كانت تدعم الدولار مقابل العملات الرئيسية.

بحلول الساعة 1045 بتوقيت جرينتش، انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.2٪ إلى 104.22. وتسبب ذلك انعكاس ارتفاع بنسبة 0.2٪ يوم الخميس، مدفوعًا في الغالب بانخفاض اليورو بعد بيانات نشاط الأعمال الضعيفة التي أدت إلى تراجع الرهانات على تشديد البنك المركزي الأوروبي.

فقد الدولار، الذي ارتفع بنسبة 9٪ هذا العام، بعض بريقه منذ أن بدأ المستثمرون يراهنون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ وتيرة تشديد أسعار الفائدة بعد قراره بزيادة أخرى بمقدار 75 نقطة أساس في يوليو. وهم الآن يرون أن المعدلات ستبلغ ذروتها في مارس المقبل حوالي 3.5٪ وتنخفض بنحو 20 نقطة أساس بحلول يوليو 2023.

أدى رفع سعر الفائدة هذا إلى دفع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوياتها في أسبوعين، بينما تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.4٪ هذا الأسبوع.

في الوقت الحالي، شدد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على التزام البنك المركزي "غير المشروط" بترويض التضخم. كما دعمت ميشيل بومان محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماعات "القليلة المقبلة" بعد يوليو.

وأشار المحللون أيضًا إلى أن عملية إعادة تسعير سعر الفائدة النهائي كانت تحدث في جميع أنحاء العالم المتقدم مع تنامي مخاوف الركود.

قال ستيفن جالو المحلل الاستراتيجي في بي إم أو كابيتال ماركتس "إعادة التسعير في السوق ... أعاقت نمو الدولار ولكن كانت هناك قوة موازنة هي خطر حدوث انكماش عالمي. بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبح بنظر إليه إلى حد كبير على أنه في وضع الطيار الآلي. إلى أن يرفعوا أقدامهم عن المكابح، سيكون ضعف الدولار محدودًا." 

وأشار إلى أن "ارتفاع أسعار الفائدة يتم إزالته من أسواق اليورو والجنيه الإسترليني أيضًا".

ارتفع الين، الذي بدأ يتأثر بالتغيرات في عوائد السندات في الولايات المتحدة، بنسبة 0.1٪ بالقرب من 134.9 للدولار، ومن التوقع أن ينهي سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع انخفض خلالها إلى أدنى مستوياته على مدار 24 عامًا متجاوزًا 136.

قال كولين آشر، كبير الاقتصاديين في ميزوهو، "إذا كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية قد بلغت ذروتها، فإن الدولار / ين وصل ذروته كذلك. إذا جمعنا بين تحسن نمو الناتج المحلي الإجمالي الياباني وذروة في عوائد الولايات المتحدة، فستكون البيئة جيدة لزيادة لقوة الين". وتوقع أن يصل الين إلى مستوى 130 بنهاية العام.

ارتفع اليورو بنسبة 0.2٪، عقب انخفاضه بنسبة 0.4٪ يوم الخميس بسبب بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر يونيو التي جائت أضعف من المتوقع، وكذلك بسبب إطلاق ألمانيا "مرحلة الإنذار" من خطتها الطارئة للغاز.

عزز تراجع الدولار الأمريكي العملات التي تركز على السلع مثل الدولار الأسترالي والكرونا النرويجي. وارتفع الدولار الاسترالي بنسبة 0.14٪ إلى 0.6904 دولار، على الرغم من أنه ظل في طريقه نحو التراجع الأسبوعي الثالث على التوالي.

وارتفع الكرون النرويجي، بعد أن تم رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يوم الخميس، بنسبة 0.9٪ وارتفع بنسبة 0.5٪ مقابل اليورو.

وتراجع اليورو أيضًا بنسبة 0.25٪ مقابل الفرنك السويسري ليستقر بعيدًا عن أدنى مستوى في فبراير، والذي سجله يوم الخميس.