دويتشه بنك يضاعف استثماراته في أسهم الشركات الدفاعية

يُضاعف دويتشه بنك استثماراته في قطاع الدفاع، في ظل موجة أوروبية أوسع لإعادة التسلّح، تُطلق تدفقات جديدة من رؤوس الأموال في المنطقة.

وفي حديثه إلى "أنيتا فايسباخ" من شبكة CNBC، خلال مؤتمر "يوم الصناعة" (Tag der Industrie) في برلين يوم الإثنين، صرّح الرئيس التنفيذي لدويتشه بنك، كريستيان زيفينغ، بأن المصرف الألماني رفع انكشافه على قطاع الصناعات الدفاعية ليصل إلى ما وصفه بـ"مبالغ بعشرات المليارات من اليوروهات".

وقال زيفينغ: "لقد قمنا فعليًا بتوسيع ليس فقط شهية محفظتنا الاستثمارية، بل أيضًا الموارد التي نوفرها لتقديم الاستشارات لعملائنا."

نقص الاستثمار الأوروبي في الدفاع

وتحدّث زيفينغ بشكل أوسع عن القطاع، مشيرًا إلى أن أوروبا، على وجه الخصوص، عانت من نقص كبير في الاستثمار الدفاعي. وأضاف: "الدفاع هو من المواضيع الجوهرية لأي دولة. وأعتقد أننا دائمًا نُقلل من أهمية الأثر الإيجابي للإنفاق الدفاعي."

تأتي تصريحاته في الأسبوع نفسه الذي يشهد انعقاد قمة حاسمة لحلف شمال الأطلسي (الناتو)، والتي يسعى الأعضاء خلالها للتوافق على رفع الهدف الخاص بالإنفاق الدفاعي إلى نسبة 5% من الناتج المحلي الإجمالي. ووفقًا لتقارير، فقد تم التوصل إلى اتفاق مبدئي على هذا الرفع بين أعضاء الناتو قبل انعقاد القمة السنوية هذا الأسبوع، مع بروز إسبانيا كاستثناء محتمل.

وكان الرئيس الأميركي دونالد ترامب قد طرح هذه الفكرة لأول مرة في يناير الماضي، داعيًا أعضاء التحالف إلى تحمّل مسؤولية أكبر عن أمنهم.

تحفيز من الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة

ومنذ ذلك الحين، تعهد الاتحاد الأوروبي بتعبئة 800 مليار يورو (نحو 928 مليار دولار) لمساعدة الدول الأعضاء على "زيادة إنفاقها الدفاعي بشكل هائل"، فيما وعدت المملكة المتحدة أيضًا بزيادة إنفاقها العسكري. كما مرّر البرلمان الألماني إصلاحًا تاريخيًا يمهّد الطريق لمزيد من الاستثمارات في الأمن القومي.

كيفية تمويل طفرة الإنفاق الدفاعي

وأوضح زيفينغ أن دويتشه بنك سيعمل الآن مع المؤسسات العامة لمعرفة كيفية الاستفادة من الأموال الحكومية. وقال: "في نهاية المطاف، يجب أن تصل هذه الأموال إلى الشركات المتوسطة وموردي قطاع الدفاع. وهنا، علينا أن نعمل بذكاء مع مؤسسات مثل بنك التنمية الألماني KfW أو بنك الاستثمار الأوروبي EIB."

وأضاف أن الاتحاد الأوروبي إذا أحرز تقدمًا في مشروع "اتحاد أسواق رأس المال" — والذي يهدف إلى إنشاء سوق موحدة للتمويل والاستثمار داخل التكتل — فإن دويتشه بنك وشركاءه سيكونون "مستعدين تمامًا لتمويل الإنفاق الدفاعي".

روح وادي السيليكون... من بوابة الدفاع

أقرّ زيفينغ بأن المزاج العام في أوروبا حفّز بالفعل انطلاقة جديدة لشركات الدفاع الناشئة في المنطقة، مشيرًا إلى أن تصميم الاتحاد الأوروبي على زيادة الإنفاق الدفاعي يمكن أن يُحفّز الابتكار.

ورأى أن جزءًا من العبقرية التي تميّز "وادي السيليكون" في كاليفورنيا يعود إلى استعداد الولايات المتحدة، منذ وقت طويل، للاستثمار في القطاع الدفاعي.

أسهم الدفاع الأوروبية تشهد صعودًا قويًا

تشهد أسهم شركات الدفاع الأوروبية موجة صعود قوية منذ بداية العام، في ظل طفرة الإنفاق على هذا القطاع، ويعتقد كثير من المراقبين أن المجال ما زال يحمل مزيدًا من الصعود في المستقبل.

فقد ارتفع مؤشر Stoxx Europe للدفاع والطيران بنحو 50% منذ بداية العام. بينما قفز سهم شركة "رينك" الألمانية، المصنعة لأجزاء الدبابات، بنسبة 259% منذ بداية 2025. أما سهم "راينميتال"، عملاق الصناعات الدفاعية الألماني، فصعد بنسبة 183%. وارتفع سهم "هينسولت"، المتخصصة في أنظمة الاستشعار والرادار، بنسبة 168%.

رفع التقييم المستهدف لـ "إيرباص"

وفي مذكرة صادرة يوم الثلاثاء، رفع محللو دويتشه بنك السعر المستهدف لسهم "إيرباص"، مع منح السهم تصنيف "شراء"، مشيرين إلى أن هدف الناتو المتمثل في إنفاق 5% من الناتج المحلي يُعدّ محفزًا سيستفيد منه قطاع الدفاع بشكل مباشر.

وقالوا: "في ظل تحوّل تركيز الولايات المتحدة نحو منطقة الهند والمحيط الهادئ، يظهر فراغ في القدرات داخل أوروبا في مجالات مثل النقل والطائرات المزوّدة بالوقود والمروحيات، وهو ما تستطيع وحدة الدفاع والفضاء التابعة لإيرباص (ADS) سده بكفاءة."

وأضافوا أن نمو وحدة ADS وربحيتها يُتوقع أن يتجلى بشكل واضح بعد عام 2028، بالتزامن مع احتمال وصول قطاع الطيران التجاري في إيرباص إلى مرحلة استقرار. كما أشاروا إلى أن سهم إيرباص ما زال "مقنعًا من ناحية السعر" مقارنة بنظرائه في القطاعين الدفاعي والتجاري.

فرصة أوروبية نادرة

وفي مذكرة صادرة بتاريخ 10 يونيو، رأى محللو دويتشه بنك أن أوروبا تمتلك الآن "فرصة نادرة للاستفادة من المشهد العالمي المتغيّر". وقالوا: "مع تراجع الضغوط التضخمية، وبدء موجة جديدة من التحفيز الدفاعي والصناعي في أخذ موقعها، بدأ الزخم الاقتصادي في العودة تدريجيًا."

500 مليون يورو من بنك الاستثمار الأوروبي

وخلال "قمة الدفاع والأمن الأوروبية" التي عُقدت في بروكسل مطلع الشهر الجاري، أعلن بنك الاستثمار الأوروبي عن تقديم قرض بقيمة 500 مليون يورو لدويتشه بنك، من أجل تسهيل التمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة العاملة في سلسلة توريد الأمن والدفاع في الاتحاد الأوروبي.

وسيشمل التمويل أيضًا البنية التحتية العسكرية والشرطية، مثل مراكز التدريب وغيرها من المنشآت.