هذه هي خطة الصين لمحاربة التعريفات الجمركية..اليوان للأسفل!

تتعرض الأسهم الصينية لضغوط متجددة حيث حذرت BCA Research من أن السلطات من المرجح أن تسمح لليوان بالانخفاض بشكل كبير استجابة لتصاعد التوترات التجارية مع الولايات المتحدة.

يُنظر إلى بكين على أنها غير راغبة في تقديم تنازلات كبيرة بعد الزيادة الحادة في الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات.

وقال آرثر بوداغيان، كبير استراتيجيي الأسواق الناشئة/الصين في BCA Research، في تقرير: "نعتقد أن القيادة العليا في بكين ترى الرسوم الجمركية الأمريكية بمثابة إعلان حرب اقتصادية، وليست مجرد نزاع تجاري".

مع وصول الرسوم الجمركية الآن إلى 125%، تجادل BCA بأنه "لا توجد طريقة مجدية للتخفيف من الزيادة الإضافية البالغة 114 نقطة مئوية في الرسوم الجمركية منذ بداية العام".

قد يؤثر الإضعاف الكبير لليوان بشكل كبير على عملات وأسهم الأسواق الناشئة.

يشير التقرير إلى أن أسعار صرف الأسواق الناشئة تميل إلى الارتباط باليوان ويوصي بالبيع على المكشوف للـ CNH مقابل الدولار.

بالنسبة للمستثمرين في الأسهم، خفض الاستراتيجيون تصنيف الأسهم الصينية الخارجية من محايد إلى أقل من الوزن، مشيرين إلى زيادة التعرض لكل من تدفقات رأس المال الخارجة وأوامر التصفية الأمريكية المحتملة.

يكتب الاستراتيجيون: "ستنخفض الأسهم الصينية الخارجية بشكل كبير"، مضيفين أن الأصول العالمية وأصول الأسواق الناشئة المعرضة للمخاطر من المرجح أن "تستأنف اتجاهها الهبوطي بعد الانتعاش".

ترى شركة أبحاث السوق أيضًا مخاطر من أن واشنطن قد تأمر المستثمرين الأمريكيين بالخروج من مراكزهم في الأسهم والسندات الصينية، مما يجعل الأسهم الخارجية أكثر عرضة من نظيراتها المحلية.

يُنظر إلى خفض قيمة العملة كاستجابة اقتصادية وسياسية. من المتوقع أن تصور بكين هذه الخطوة كاستراتيجية دفاعية لدعم المصدرين، مستفيدة من المشاعر القومية لتجنب إثارة الذعر أو هروب رأس المال.

تتوقع BCA انخفاضًا بنسبة 8-10% في الـ CNH مقابل الدولار الأمريكي خلال الأشهر الستة المقبلة، وتشير إلى أن بنك الشعب الصيني (PBoC) قد يخفض أسعار الفائدة أكثر نتيجة لذلك.

وأشار الاستراتيجيون إلى أن "مثل هذا الانخفاض لن يكون كافياً لمساعدة المصدرين في البر الرئيسي الذين يبيعون إلى الولايات المتحدة. ومع ذلك، سيساعد ذلك الصادرات الصينية على اكتساب حصة في السوق خارج الولايات المتحدة".

من وجهة نظر سياسية محلية، تعتقد BCA أن الصين في وضع أقوى من الولايات المتحدة لتحمل الانتكاسات الاقتصادية والمالية على المدى القصير سعياً وراء أهداف استراتيجية واقتصادية طويلة المدى.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.. لمزيد من التفاصيل يُرجى الرجوع للشروط والأحكام الخاصة بنا