جولدمان ساكس يرفع توقعاته حول الركود في الولايات المتحدة والتعريفات الجمركية

في مذكرة للعملاء صدرت أمس الأحد، أوضح البنك الشهير جولدمان ساكس أنه رفع توقعاته لمتوسط معدل التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة لعام 2025 بمقدار 15 نقطة مئوية، مقارنة بتوقعه السابق عند 10 نقاط مئوية، وهو ما يتماشى مع سيناريو المخاطر الذي تم تحديده سابقًا.

وأوضحت المذكرة أن هذه المراجعة التصاعدية مدفوعة بشكل أساسي بتوقعات بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب سيعلن عن نظام تعريفة "متبادلة" شامل بمتوسط 15% على جميع الشركاء التجاريين للولايات المتحدة في 2 أبريل.

ورغم احتمال منح إعفاءات لمنتجات وبلدان معينة، يقدر جولدمان أن التأثير الفعلي على متوسط التعريفات سيظل عند زيادة قدرها 9 نقاط مئوية.

وعلى صعيد آخر، رفع جولدمان ساكس توقعاته لمعدل التضخم الأساسي وفقًا لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة بنهاية عام 2025 بمقدار 0.5 نقطة مئوية ليصل إلى 3.5%، مشيراً إلى تأثير ارتفاع تكاليف الواردات على التضخم. 

كما خفض البنك الأمريكي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.0% فقط على أساس ربع سنوي وهو انخفاض بمقدار 0.5 نقطة مئوية عن تقديراتها السابقة. وفي الوقت نفسه، تتوقع المذكرة ارتفاع معدل البطالة داخل الولايات المتحدة إلى 4.5% بنهاية العام.

وبالنظر إلى التدهور في التوقعات الاقتصادية، رفع جولدمان ساكس احتمال حدوث ركود خلال الـ 12 شهرًا المقبلة إلى 35%، مشيرة إلى تراجع ثقة المستهلكين والشركات، وعلامات على أن صناع السياسات قد يكونون أكثر استعدادًا لقبول الألم الاقتصادي على المدى القريب في سبيل تحقيق أهداف أوسع نطاقًا.

ومع تباطؤ نمو الدخل الحقيقي—المتوقع أن يبلغ متوسطه 1.4% فقط في عام 2025—تحذر جولدمان من دخول اقتصاد الولايات المتحدة مرحلة أكثر هشاشة، حيث يمكن لعوامل الثقة والمخاطر السياسية أن تشكل عبئًا أكبر مما كانت عليه في السنوات الأخيرة.