تعليقات المحللين في وول ستريت على أحدث بيانات الوظائف غير الزراعية

أظهر تقرير الوظائف في القطاعات غير الزراعية لشهر يناير زيادة أقل من المتوقع بمقدار 143,000 وظيفة، مع ارتفاع الأجور وانخفاض معدل البطالة عند 4.0%.

وفيما يلي آراء تعليقات محللي وول ستريت وتعليقاتهن على البيانات المتباينة:

بنك يو بي إس: قال البنك إن "بيانات سوق العمل لا تزال تبدو قوية". وأشار البنك إلى أنه على الرغم من أن مكاسب الوظائف لشهر يناير كانت مخيبة للآمال، إلا أن المراجعات التي أجريت على أرقام شهر ديسمبر كانت أعلى بكثير، مما يعزز الرأي القائل بأن سوق العمل لا يزال قويًا. انخفض معدل البطالة إلى ما دون التوقعات، وارتفع متوسط الدخل في الساعة (AHE) بنسبة 0.48% على أساس شهري، مما دفع تضخم الأجور على مدار 12 شهرًا إلى ما فوق 4%.

كما أشار البنك أيضًا إلى التأثيرات المحتملة المتعلقة بالطقس والمراجعات التي خفضت متوسط وتيرة مكاسب الوظائف في عام 2024 من 186,000 إلى 166,000 وظيفة شهريًا. وحذر بنك UBS من أن نمو الوظائف كان مبالغًا فيه في السابق بنحو 50,000 وظيفة شهريًا، مما قد يؤثر على كيفية تفسير الاحتياطي الفيدرالي للبيانات.

وصف ويليام بلير البيانات بأنها تبدو"حقيبة مختلطة من النمو المتواضع، ولكن الأجور أعلى". وسلط البنك الضوء على الخطأ الرئيسي في نمو الوظائف، لكنه أشار إلى أن المراجعات السابقة أضافت 100,000 وظيفة إلى أرقام شهري نوفمبر وديسمبر. وقد أشار البنك إلى أن القفزة الهائلة في التوظيف في الأسر المعيشية التي بلغت 2.2 مليون وظيفة كانت بسبب مراجعات تقديرات السكان وليس بسبب زيادة فعلية في التوظيف.

وارتفع متوسط الدخل في الساعة بنسبة 0.5% على أساس شهري و3.9% على أساس سنوي، مما يشير إلى استمرار ضغوط الأجور. وحذّر بلير من أن القيود المحتملة المفروضة على الهجرة قد تؤدي إلى تضييق سوق العمل بشكل أكبر، مما يؤدي إلى ارتفاع الأجور بشكل أكبر.

إيفر كور: قال المحللون عن التقرير إنه كان "تقرير توظيف متشدد" وقللت من احتمالية خفض سعر الفائدة في مارس. وأشار المحللون إلى انخفاض معدل البطالة، وارتفاع الأجور، ومعدل زيادة الرواتب لمدة ثلاثة أشهر بمقدار 237,000 وظيفة. وتعتقد الشركة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى مزيد من الطمأنة بأن سوق العمل تهدأ قبل التفكير في خفض أسعار الفائدة في مايو أو يونيو.

جيفريز: أشار المحللون إلى أن "القوة المستمرة هي المحصلة النهائية". وأشاروا إلى أن مكاسب شهر يناير التي بلغت 143,000 وظيفة كانت أقل من التوقعات، لكن المراجعات للأشهر السابقة أظهرت استمرار مرونة سوق العمل. تشير الزيادة القوية بنسبة 0.5% في مؤشر  AHE، إلى جانب الإشارات المحدودة على وجود ركود في سوق العمل، إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه حاجة ملحة لخفض أسعار الفائدة.

يعتقد مورغان ستانلي |نه كان هناك "عائق مؤقت من الطقس" وعزا بعض الضعف في نمو الوظائف إلى الطقس البارد وحرائق الغابات، مقدراً أن الآثار المرتبطة بالطقس قللت من مكاسب الرواتب بمقدار 40,000 وظيفة.

على الرغم من رقم يناير الأضعف، أشارت الشركة إلى المراجعات الأقوى لبيانات الربع الرابع من عام 2024 كدليل على أن سوق العمل لا يزال قويًا.

وأكد البنك أن التقرير يدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن التريث في خفض أسعار الفائدة، مما يسمح لصانعي السياسة بانتظار المزيد من بيانات التضخم قبل اتخاذ القرارات.