عاجل: جي بي مورجان.. استعدوا لتقلبات عنيفة

رغم النبرة الأقل تشددًا لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، عشية أمس الأربعاء، إلا أن بنك جي بي مورجان (NYSE:JPM) انضم إلى قائمة البنوك المتشائمة بشأن سوق الأسهم الأمريكية الفترة المقبلة.

وفي مذكرة حديثة، توقع مايك ويلسون أيضًا المحلل الاستراتيجي في مورجان ستانلي (NYSE:MS)، أن تتعرض الأسهم الأمريكية إلى موجة واسعة من الخسائر مع استمرار سياسة الفيدرالي المتشددة حيث توقع أن تتضرر الأسهم في أوائل عام 2023.

عاجل: انفجار سعري.. اجتماع طارئ

تحذير

حذر بنك جيه بي مورجان من أن الأسهم قد تتعرض لنوبة أخرى من التقلبات قبل أن يتراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي عن الارتفاعات القوية في أسعار الفائدة.

وتوقع المحللون أن الأسهم يمكن أن تعيد اختبار أدنى مستوياتها الأخيرة في الربع الأول من عام 2023. ذلك لأن الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى يمكن أن تضخ المزيد من التقلبات قبل التراجع عن رفع أسعار الفائدة.

عاجل: جنون لا يتوقف.. مستويات لا تصدق

تراجع حاد

وكرر محللو جيه بي مورجان تشيس آند كو توقعاتهم بأنه ثمة انخفاضات حادة تنتظر الأسهم الأمريكية في النصف الأول من عام 2023، بسبب الركود ورفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة.

وكتب محللو البنك في مذكرة الخميس أن مؤشر "إس آند بي 500" قد يعيد اختبار أدنى مستوياته المسجلة هذا العام خلال النصف الأول من عام 2023، مما يعني انخفاضاً بحوالي 12% عن المستويات الحالية.

وأوضح محللو جيه بي مورجان تشيس أنه من المرجح أن تتدهور الأساسيات مع استمرار تشديد الأوضاع المالية.

إيجابي وسلبي

قال الخبراء الاستراتيجيون، بالنظر إلى المستقبل، ثمة أخبار جيدة وأخبار سيئة تلوح في الأفق للأسواق في عام 2023.

النبأ السار .. هو أن البنوك المركزية ستضطر على الأرجح إلى خفض أسعار الفائدة في وقت ما من العام المقبل، مما سينتج عنه انتعاش مستدام لأسعار الأصول، وبالتالي الاقتصاد".

النبأ السيئ .. أن هذا سيتطلب من البنوك المركزية (في المقام الأول بنك الاحتياطي الفيدرالي) خفض أسعار الفائدة، ومن أجل هذا المحور، سنحتاج إلى رؤية مزيد من الضعف الاقتصادي."

عاجل: النفط يتجاهل كل شيء.. ينتظر أوبك+

علامات الضعف

قد يظهر هذا الضعف في مجالات مثل ارتفاع معدلات البطالة، وانخفاض أسعار الأصول الخطرة، والتقلب العام في السوق، مما قد يؤدي إلى مزيد من التراجع للأسهم.

وبدأت بالفعل علامات التوتر في الظهور على السطح: فالخلل في السندات الأمريكية يطلق تحذيرًا من "تقلبات مقلقة"، وفقًا لما ذكره كبير الاقتصاديين محمد العريان، حيث يشهد منحنى العائد أكبر انعكاس منذ عام 1981.

مزيد من الضغط

إذا ذهب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة، فإن ذلك من شأنه أن يضع مزيدًا من الضغط على أرباح الشركات، وقد يؤدي إلى تراجع مؤشر S&P 500 إلى أدنى مستوى له مؤخرًا عند 3577 الذي شوهد في أكتوبر، كما توقع المحللون.

وحذرت المذكرة من أن إعادة الاختبار هذه قد تأتي في أقرب وقت ممكن في الربع الأول من عام 2023، مرددًا توقعات مورجان ستانلي وبنك أوف أمريكا بشأن انخفاض الأسهم في النصف الأول من العام المقبل.

عاجل:الذهب ينفجر ارتفاعًا صوب الـ 1800

مخاوف واسعة

أثار المعلقون الآخرون في السوق مخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يفرط في توتر الاقتصاد، مما قد يضغط على الولايات المتحدة في ركود مؤلم.

قال الأستاذ في وارتن، جيريمي سيجل، إن احتمالات حدوث ركود "عمليا 100٪" إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة حتى عام 2023.

يقول آخرون إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى المزيد من التشديد لإعلان النصر على التضخم، الذي لا يزال أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

قدر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيم بولارد أن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة إلى 5.25٪، ويضع المستثمرون ارتفاعًا آخر بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر، سيؤدي ذلك إلى رفع معدل الأموال الفيدرالية إلى نطاق 4.25٪ -4.5٪

بداية التحول

ويتوقع "جيه بي مورجان" تحولاً في سياسة الاحتياطي الفيدرالي يدعم تعافي الأسهم الأمريكية في النصف الثاني من العام المقبل.

وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه من المرجح الاتجاه لتقليص وتيرة رفع معدلات الفائدة في الفترة المقبلة، مع التحسن في المعركة ضد التضخم.

وذكر "جيروم باول" في خطاب خلال حدث لمعهد بروكينغز، أن الاحتياطي الفيدرالي في موقف يسمح بتقليص وتيرة زيادات الفائدة في وقت قريب قد يكون خلال ديسمبر.

عاجل: إعلان هام جدًا.. صفقات وقروض واكتشافات