عاجل: الركود المحتمل يربك حسابات الفيدرالي.. توقعات متضاربة

تراجعت عائدات سندات الخزانة لأجل عشر سنوات بما يقرب من 75 نقطة أساس في غضون أسابيع فقط، مع قلق المستثمرين بشأن احتمالية حدوث ركود، مما يوفر خلفية قاتمة لاجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

إليك ما يبحث عنه المتداولون:

حجم الارتفاع:

• في حين  كانت الأسواق تتوقع زيادة قدرها 100 نقطة أساس بعد فترة وجيزة من معدلات التضخم المرتفعة لشهر يونيو، فقد تضاءلت هذه التوقعات في مواجهة تعليقات الحاكم كريستوفر والر ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد الذين أعربوا عن ترجيحهم لـزيادة قدرها 75 نقطة أساس.
   

• في الوقت الذي دخل فيه الاحتياطي الفيدرالي في فترة الهدوء التقليدية ولم يكن هناك أي نفخة تشير إلى خلاف ذلك من جانب وسائل الإعلام المعتادة لوكالة ديب ثروت، فقد تلاشى خطر اتخاذ خطوة أكبر.

عاجل: الدولار يسقط والذهب يرتفع.. هل يفجر الفيدرالي مفاجأة تعصف بالأسواق؟

المعارضة:

• قد تظهر رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس، إستر جورج، والتي صوتت لصالح زيادة قدرها 50 نقطة أساس في اجتماع يونيو، مرة أخرى. قبل فترة صمت الاحتياطي الفيدرالي، أشارت إستر جورج إلى أن "التغييرات المفاجئة في أسعار الفائدة يمكن أن تخلق ضغوطًا، سواء في الاقتصاد أو الأسواق المالية، من شأنها أن تقوض قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تحقيق المسار الأعلى لأسعار الفائدة".
   

• ليس من الواضح ما الذي يثقل كاهل نائب رئيس الإشراف، مايكل بار، لأنه لم يعلق على السياسة النقدية منذ أن أدى اليمين.
   

• لاحظت سوزان كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، التي تولت المنصب هذا الشهر، أن "التضخم مرتفع للغاية ومعالجة هذا الوضع يمثل أولوية رئيسية"، مما يشير إلى أنها قد تصوت مع الأغلبية.

عاجل: الذهب يصطدم بالفيدرالي.. ويهبط قبل ساعات من القرار

التصريحات:

• من المرجح أن يعترف بنك الاحتياطي الفيدرالي بعلامات الضعف الأخيرة في الاقتصاد نتيجة لأرقام مؤشر مديري المشتريات لشهر يوليو، ومبيعات المنازل الجديدة وتراجع مؤشر ثقة المستهلك.
   

• نصت الفقرة الثانية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي من بيانه الصادر في يونيو على أن "اللجنة مهتمة للغاية بمخاطر التضخم". سيتم تفسير أي تعديل على هذه الجملة على أنه اعتراف بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي متوافق مع المخاطر الاقتصادية، على الرغم من أنني أعتقد أنه سابق لأوانه وغير مرجح نظرًا لأن التضخم أعلى بكثير من هدفه.

التوجيهات:

• نظرًا لعدم وجود مخطط نقطي مصاحب لهذا الاجتماع، سيقوم المتداولون بتحليل لغة بيان الاحتياطي الفيدرالي لمعرفة رأيهم في المسار الذي ينتظرنا في ضوء الإشارات التي تدل على تباطؤ الاقتصاد.
   

• يأخذ متداولو أسعار الفائدة في الحسبان حوالي 100 نقطة أساس من التشديد في الفترة المتبقية من العام باستثناء الزيادة المتوقعة يوم الأربعاء، ولكن هذا التسعير هو عمل كبير للغاية جاري العمل عليه. لذا فإن لغة مجلس الاحتياطي الفيدرالي وأفكار رئيسه جيروم باول حول المسار الذي يقصده بنك الاحتياطي الفيدرالي من هنا ستكون مفتاح أي رد فعل للسوق.
   

• إذا أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه لن يخاف من الضعف في الاقتصاد، فتوقع تداول العوائد النهاية الأمامية مع ميل صعودي. ومع ذلك، قد ترتفع العوائد الأطول في البداية ولكنها تنخفض لاحقًا إذا قدر المتداولون أن تحيز بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يميل الاقتصاد نحو الركود.

عاجل: العد التنازلي بدأ..الدولار يتراجع قبل ساعات من القرار المنتظر

عاجل: سيناريوهات قرار الفيدرالي المتوقعة في ظل ركود مخيم مع توقعات الذهب والدولار