العد التنازلي لرفع أسعار الفائدة بدأ..الفيدرالي سيضطر لذلك

ارتفعت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر بنسبة 6.2٪، وكان ذلك أعلى من توقعات السوق.

وهو أعلى معدل تضخم منذ عام 1990. ويمكن تفسير ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بأنه ناتج عن الاختناقات في سلاسل التوريد وارتفاع أسعار الطاقة ونقص العمالة الماهرة. وأوضح خبراء بانكينتر (MC: BKT)  أن هذا الجمود على جانب العرض زاد مرة أخرى أكثر مما كان متوقعًا، وأن تأثيره على مؤشر مؤشر أسعار المستهلكين سيستمر لمدة أطول.

وبالتالي، فإن الجدل حول ما إذا كان التضخم مؤقتًا أم لا يعتمد على حالة السوق، وكذلك مسألة ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيضطر إلى رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر.

وقال خبراء بانكينتر: " تتجاوز توقعات التضخم على المدى المتوسط أيضًا هدف الاحتياطي الفيدرالي (بمتوسط 2٪ على المدى المتوسط). وأن نقطة التعادل لمدة عامين تقع عند +3.3٪ و لفترة 5 سنوات تقع عند + 3.1٪. كما أن الارتداد يشير إلى أن مستويات التضخم المرتفعة ستستمر لفترة أطول مما كان يعتقد سابقًا، مما قد يشكل ضغطًا على بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر عما كان متوقعًا وأن يسرع من وتيرة تقليص التحفيز النقدي الذى تم الإعلان عنه الأسبوع الماضي".

هل يصل الذهب إلى الـ 1900 وما بعدها؟ الذهب - والمفتاح لـ 1910 اليوم مع بيانات التضخم

بينما يقول الخبراء في لينك سيكيوريتيز "على الرغم من أننا نعتبر أن استمرار مستويات التضخم المرتفعة لفترة أطول من المتوقع في كل من الولايات المتحدة وأوروبا، قد يجبر البنوك المركزية على تسريع عملية سحب محفزاتها النقدية، فإننا نعتقد أنه قبل القيام بذلك، ستمر بضعة أشهر تأمل فيها هذه المؤسسات أن تكسب بعض الوقت حتى لا تخنق الانتعاش الاقتصادي الناشئ".

ويقول هؤلاء الخبراء: "إن الضغط الذي سيتعين على البنوك المركزية أن تتحمله في هذا الصدد، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي، سيكون عالياً للغاية".

من جانب آخر، سلط خبراء بانكا مارش الضوء على الحركة القوية في السندات الحكومية بعد إصدار بيانات التضخم. ويقولون "إنه الأقوى منذ سبتمبر في الولايات المتحدة، وأنه رفع العائدات على السندات لأجل 10 سنوات أعلى من 1.5٪. وقد وصل التضخم الضمني في سندات أمريكا الشمالية مرة أخرى إلى أعلى من 3٪ في سندات الخمس سنوات وهو الأعلى منذ عام 2002 ".

وأضاف خبراء لينك سيكيوريتيز: "بالإضافة إلى ذلك، في بيئة تضخمية مثل البيئة الحالية، لا نرى جدوى من المساعدات المالية الضخمة الجديدة التي وضعتها حكومة بايدن والتي يرغب الديمقراطيون في أن تتم الموافقة عليها، حيث أنها ستكون مثل صب البنزين على النار." 

وأضافوا: "نحن نتفهم كل هذا ونعتقد أن المستثمرين قلقون بشأن ذلك وأنه سيولد الكثير من التقلبات في الأسواق المالية (العملات والسندات وأسواق الأسهم) مع اقتراب نهاية العام".

خطة الفيدرالي تجهز لكارثة أم تحمينا منها؟ هل نحن على وشك اختبار كارثة اقتصادية؟