تأثير استفتاء اليونان على تداولات اليورو دولار

قام بنك BNP Paribas  بتقييم الآثار المحتملة الناتجة من استفتاء اليونان المقرر عقده الأحد المقبل على سوق العملات الأجنبية، موضحًا التحركات السعرية المحتملة لتداولات اليورو في حالة التصويت بنعم أم لا مع تحديد أفضل وسيلة لتداول اليورو في هاتين الحالتين، وذلك من خلال النقاط التالية:

• الأخبار الجيدة بشأن اليونان تؤثر بالسلب على تداولات اليورو

لا يزال يعتقد البنك بأن الأخبار الجيدة بشأن اليونان من شأنها أن تؤثر بالسلب على تداولات اليورو، حيث يعد برنامج التيسير النقدي المتبع من البنك المركزي الأوروبي هو المحرك الأساسي لهبوط اليورو، فقد ارتفعت قيمة اليورو دولار بشكل كبير بالنظر إلى الفارق السعري للسندات الآجلة لمدة عامين، كما تؤدي المخاطر بشأن خروج اليونان من منطقة اليورو إلى زيادة عمليات الشراء على اليورو مما يدفعه إلى الصعود مقابل الدولار الأمريكي، وبالتالي يستمر توجهات البنك بشأن استمرار هذا السيناريو فيما يتعلق باستفتاء الأحد المقبل.

• ردة فعل اليورو في حالة التصويت بنعم أو لا

سوف يؤدي التصويت بنعم إلى زيادة حالة الاستقرار في سوق العملات، مما يشجع المستثمرين على زيادة عمليات استخدام اليورو في تجارة الفائدة الأمر الذي سوف يؤدي إلى هبوط اليورو، بينما على النقيض، فإن التصويت بلا قد يحد من احتمالية وجود مخاطر جديدة والتقليل من عمليات بيع اليورو، الأمر الذي سوف يدعم في النهاية ارتفاع اليورو مقابل الدولار.

بينما من ناحية أخرى، يرى البنك أن بيع زوج اليورو ين يتضمن جزء من إدارة المخاطرة عن طريق التحوط حيث تبدو قيمة اليورو ين تبدو مرتفعة للغاية بالنظر إلى الفارق السعري للسندات الآجلة لمدة عامين مثلها كزوج اليورو دولار. وفي حال التصويت بلا فقد نشهد حالة من العزوف عن المخاطرة كالتي شهدناها صباح يوم الاثنين وقد يتراجع اليورو بقوة في ظل اتجاه المتداولين إلى الين الياباني كملاذ آمن خاصة مع عدم وجود طلبات شراء على الين حاليًا في الأسواق.