السيناريو المتوقع لنتائج اجتماع الفيدرالي الأمريكي

تستعد الأسواق لصدور نتائج اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي المنعقد يومي 26 و 27 من يناير الماضي. بالطبع تحظى نتائج الاجتماع بقدرٍ عالٍ من اهتمام الأسواق نظراً لما تحتويه من رؤية أوضح حول توجهات أعضاء اللجنة ومن ثم تلعب دوراً في توجيه توقعات الأسواق لخطوات البنك المقبلة. وتتابع الأسواق نتائج الاجتماع بكل حرص خاصة مع تطورات الوضع الاقتصادي خلال الفترات الماضية والتي ستؤثر بالطبع على رؤى البنك. 

هذا، ومن المفترض أن تشير نتائج الاجتماع إلى استمرار تحسن النمو الاقتصادي بوتيرة معتدلة صوب المستويات المرجوة. ولكن استناداً على تصريحات أعضاء الفيدرالي الأمريكي خلال الفترة الماضية، من المتوقع أن تتسم توجهات الأعضاء بالحذر حيال الأوضاع الاقتصادية وخاصة في ظل تزايد المخاوف بشأن تأثير الأوضاع العالمية المتدنية على الأداء الاقتصادي بالولايات المتحدة. 

كانت محافظ الفيدرالي جانيت يلين قد أكدت أثناء شهادتها حول السياسة النقدية أمام الكونجرس على استمرار وجود حالة من الضعف في سوق العمل الأمريكي. كما أشارت إلى إحتمالية استقرار مستوى التضخم بعيداً عن الهدف المحدد لفترة أطول من الوقت خاصة مع التراجع الحاد لأسعار النفط وتقلبات الأسواق العالمية. ولكنها على الجانب الأخر، قد أكدت على أن الفيدرالي سوف يواصل مسار رفع الفائدة في حال استمر تحسن أوضاع سوق العمل إلى جانب تعزيز الثقة في قدرة التضخم على الارتفاع صوب الهدف المحدد، والعكس تماماً في حال أظهرت البيانات ضعفاً غير متوقعاً. 

ويجب الأخذ في الاعتبار أن النتائج المرتقبة ترجع إلى الاجتماع المنعقد نهاية يناير الماضي، أي أنه قبل ظهور بيانات التوظيف لشهر يناير التي جاءت مخيبة للآمال بعض الشئ. على هذا النحو، فإن النتائج قد تشير إلى تحسن مستويات التوظيف وسوق العمل بنحوٍ عام، آملة في استمرار هذا التحسن. 

كما هو متوقع أن تؤكد اللجنة على ضرورة رؤية المزيد من تحسن سوق العمل متمثلاً في ارتفاع الأجور، تحسن مستويات التوظيف وتراجع البطالة إلى مستويات أدنى. إلى جانب ضرورة اكتساب الثقة اللازمة حيال قدرة الاقتصاد على التصدي للمخاطر العالمية وتحقيق المستويات المنشودة من أجل الاستمرار في رفع الفائدة. أيضاً قد يتم الإشارة إلى وجود بعض المخاطر على معدلات التضخم مثل انخفاض أسعار النفط وارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. وعليه، فقد يؤيد الأعضاء أهمية رؤية معدلات التضخم تعاود الارتفاع، الأمر الذي قد يتحقق بتلاشي المخاطر الهبوطية على الاقتصاد. 

لرؤية أكثر وضوحاً ننصحكم بقراءة: 

• أهم تصريحات يلين خلال شهادتها أمام الكونجرس

• أهم ما جاء في شهادة يلين أمام الكونجرس الأمريكي (اليوم الثاني)

كما يمكنكم الإطلاع على نتائج الاجتماع السابق: 

أهم نقاط نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي