ملخص السياسة النقدية لاجتماع أغسطس لبنك إنجلترا

فيما يلي أهم ما جاء في بيان ملخص السياسة النقدية الصادر من بنك إنجلترا الخاص باجتماع أغسطس:

• من المتوقع أن يرتفع إجمالي الناتج المحلي في المملكة المتحدة بنسبة 5% في الربع الثاني من عام 2021 ، مما يتركه أقل بنسبة 4% تقريبا من مستوى ما قبل الوباء وأقوى قليلا مما كان متوقعا في تقرير مايو
•  من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 3% في الربع الثالث، وهو أضعف إلى حد ما مما كان متوقعا في تقرير مايو، مع تأثير سلبي طفيف من التطورات الأخيرة في الوباء.
•  من المتوقع أن يتعافى الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة أكثر خلال الفترة المتبقية من العام، ليصل إلى مستوى ما قبل الوباء في الربع الرابع من عام 2021 ، مع نمو الطلب مدعوما بتراجع تأثير فيروس كورونا.
•  من المتوقع أن تتباطأ وتيرة نمو الناتج المحلي الإجمالي نحو معدلات طبيعية أكثر ، مما يعكس جزئيًا التشديد التدريجي في موقف السياسة المالية المعلنة.
• بلغ معدل البطالة في مسح القوى العاملة 4.8% في الأشهر الثلاثة حتى مايو، بزيادة 1 نقطة مئوية عما كان عليه في نهاية عام 2019، كما زاد معدل عدم النشاط بمقدار نقطة مئوية واحدة عن مستواه في نهاية عام 2019، واستمرت الوظائف المؤقتة في الانخفاض مع تعافي الطلب ، لكنها ظلت عند حوالي 2 مليون في نهاية يونيو.
• كانت الأجور المنتظمة للقطاع الخاص في الأشهر الثلاثة حتى مايو أعلى بنسبة 7% عن العام السابق، ومن المتوقع أن يبلغ النمو السنوي ذروته عند حوالي 8.5٪ في الربع الثاني من عام 2021. بعد تعديله، ويبدو أن نمو الأجور الأساسي لا يزال حول معدلات ما قبل فيروس كورونا.
• ارتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين على مدى اثني عشر شهرا إلى 2.5% في يونيو، أعلى من هدف لجنة السياسة النقدية البالغ 2% وأعلى بمقدار 0.8 نقطة مئوية مما كان متوقعا في تقرير مايو، كما ارتفع معدل التضخم الأساسي في مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.3%، حيث تم تمرير ضغوط تكلفة المدخلات العالمية إلى بعض أسعار السلع الاستهلاكية 
•  من المتوقع أن يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين مؤقتًا على المدى القريب، إلى 4% في الربع الرابع من عام 2021 ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التطورات في أسعار الطاقة والسلع الأخرى، قبل أن يتراجع ليقترب من هدف 2%.
• وضعت لجنة السياسة النقدية توجيهات سياسية تحدد أنها لا تنوي تشديد السياسة النقدية على الأقل حتى يكون هناك دليل واضح على تحقيق هدف التضخم 2% بشكل مستدام، ويرى بعض أعضاء اللجنة أنه على الرغم من التقدم الكبير الذي تم إحرازه في تحقيق شروط ذلك التوجيه، فإن الشروط لم تتحقق بالكامل بعد.
•  
• يؤكد جميع الأعضاء أنه عند الحكم على الموقف المناسب للسياسة النقدية، ستركز اللجنة، كما هو الحال دائما، على التوقعات على المدى المتوسط ​​للتضخم، بما في ذلك توقعات التضخم على المدى المتوسط ​، بدلا من العوامل التي من المحتمل أن تكون عابرة. 
• ستراقب اللجنة عن كثب الأدلة الواردة فيما يتعلق بالتطورات في سوق العمل، وخاصة البطالة، والتدابير الأوسع للركود وضغوط الأجور الكامنة.
•  تشير التقديرات إلى أن نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي الموزون في المملكة المتحدة قد ارتفع بشكل حاد في الربع الثاني من عام 2021، حيث زادت وتيرة برامج التطعيم ضد فيروس كوفيد وتراجعت القيود بشكل أكبر، ومن المتوقع أن يتوسع الناتج المحلي الإجمالي العالمي في الربع الثالث بوتيرة أبطأ مما كان متوقعا في تقرير مايو.
• استمرت ضغوط الأسعار العالمية في الارتفاع، مما يعكس سرعة وتفاوت الانتعاش في النشاط العالمي، واضطرابات سلسلة التوريد، وبعض النقص في المدخلات، ومن المحتمل أن تكون بعض هذه العوامل عابرة ويمكن أن تتلاشى لاحقا، وحدثت زيادات حادة أخرى في أسعار الإنتاج الصناعي، كما ارتفعت أسعار السلع الأساسية غير النفطية قليلا في الآونة الأخيرة.
•  انخفض سعر خام برنت الفوري بشكل طفيف منذ الاجتماع السابق للجنة السياسة النقدية إلى حوالي 72 دولارا للبرميل ، مع زيادة الإنتاج التي أعلن عنها أعضاء أوبك + في 18 يوليو بعد أن أدى إلى انخفاض الأسعار إلى حد ما، وزادت تكاليف الشحن أكثر، على الرغم من أن الاضطرابات في الموانئ الصينية الرئيسية قد خفت واستمرت التدفقات التجارية العالمية بالحاويات في الارتفاع.
•  تضافرت هذه العوامل مع الطلب القوي على سلع وخدمات معينة لدفع تضخم أسعار المستهلكين إلى أعلى في العديد من اقتصادات الأسواق المتقدمة والصاعدة في الأشهر الأخيرة. في الولايات المتحدة، ارتفع معدل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية إلى 3.5% في يونيو، بينما ظل المقياس الرئيسي دون تغيير عند 4.0%.
•  انخفضت عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل منذ الاجتماع السابق للجنة السياسة النقدية، ويبدو أن الدوافع الرئيسية
• لهذه التحركات كانت المخاوف المتزايدة بشأن المخاطر المرتبطة بفيروس كورونا على توقعات النمو العالمي، وقد تم تفسير الانخفاض في العوائد بالمعدلات الحقيقية في المقام الأول ، مع استقرار مكونات تعويض التضخم على نطاق واسع.
• كانت التحركات في أسعار الأصول الخطرة منذ الاجتماع السابق للجنة السياسة النقدية متباينة. ارتفعت أسعار الأسهم الأمريكية، لكن في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو ، لم يحدث تغيير يذكر
• انخفض معدل البطالة في مسح القوى العاملة من 5.2% في الربع الرابع من عام 2020 إلى 4.8% في الأشهر الثلاثة حتى مايو، على الرغم من أنه ظل أعلى بمقدار نقطة مئوية واحدة مقارنة بنهاية عام 2019. أعلى بحوالي نقطة مئوية واحدة مما كانت عليه قبل الجائحة