هل فشل الذهب في الصعود؟

الذهب يقترب من 1800 دولار، ثم يتراجع بالتزامن مع تعافي العوائد.

بقلم باراني كريشنان

جاء الذهب أقل من 10 دولارات من العودة إلى 1800 دولار للأوقية يوم الاثنين ، قبل أن يتراجع مرة أخري حيث ارتفعت عائدات السندات الأمريكية بعد ثلاثة أيام محزنة من الأداء.

استقرت العقود الآجلة للذهب المعيارية في كومكس بنيويورك على انخفاض 9.60 دولار، أو 0.5٪، عند 1770.60 دولار للأوقية. وقد ارتفع في وقت سابق إلى أعلى مستوى في سبعة أسابيع عند 1790.35 دولارًا، وهو أقرب مستوى وصل إليه عند منطقة 1800 دولار منذ الرابع من فبراير (شباط). 26.

لم يكن السعر الفوري للذهب بعيدًا عن العقود الآجلة، فقد انخفض بمقدار 4.67 دولار أمريكي، أو 0.3٪، عند 1،771.70 دولارًا أمريكيًا بحلول الساعة 3:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (19:00 بتوقيت جرينتش)، بعد أن بلغ ذروته عند 1790.06 دولارًا أمريكيًا. تعتبر التحركات في الذهب الفوري جزءًا لا يتجزأ من مديري الصناديق، الذين يعتمدون عليه أحيانًا أكثر من العقود الآجلة في الاتجاه.

بلغت عائدات السندات الأمريكية المقاسة بسندات الخزانة لأجل 10 سنوات، أعلى مستوى لها في الجلسة عند 1.615٪ يوم الاثنين، بعد انخفاضها إلى أدنى مستوى لها في أسبوع واحد عند 1.555٪. كانت السندات لأجل 10 سنوات عند أعلى مستوى لها في 14 شهرًا عند 1.77٪ في 30 مارس.

 "التوقعات أصبحت متفائلة للغاية بالنسبة للذهب، ولكن على المدى القصير، يمكن أن تستمر الأسعار متقلبة لفترة". ذكر إد مويا رئيس أبحاث أسواق الولايات المتحدة في الوسيط عبر الإنترنت OANDA.

"بينما تظل الأساسيات قوية جدًا بالنسبة للولايات المتحدة، الاقتصاد الذي غاب (NYSE:GPS) عنه الطلب على الملاذ الآمن، يركز انتعاش سوق الذهب في جميع أنحاء أوروبا حيث مخاوف التضخم الجامحة في الأسواق الناشئة. إن وجود يورو أقوى وضغوط تسعير أكثر سخونة على مستوى العالم هو ما يحتاجه الذهب خلال الأشهر العديدة القادمة لتحقيق تقدم نحو مستوى 1900 دولار ".

منذ بداية هذا العام، واجه الذهب رياحًا معاكسة مستمرة طالما ارتفعت عائدات الدولار والسندات بسبب الحجة القائلة بأن التعافي الاقتصادي للولايات المتحدة من الوباء يمكن أن يتجاوز التوقعات، مما أدى إلى مخاوف من التضخم المتصاعد حيث يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالقرب من الصفر..

شهد الذهب ارتفاعًا شديدًا في منتصف عام 2020 عندما ارتفع من أدنى مستوياته في مارس عند 1500 دولار ليصل إلى مستويات قياسية بنحو 2100 دولار بحلول أغسطس، ردًا على المخاوف التضخمية التي أثارتها أول إعانة مالية أمريكية بقيمة 3 تريليونات دولار تمت الموافقة عليها لوباء فيروس كورونا.

أدت الاختراقات في تطوير اللقاحات منذ نوفمبر، جنبًا إلى جنب مع التفاؤل بشأن الانتعاش الاقتصادي، إلى إجبار الذهب على إغلاق تداول 2020 بسعر يقل قليلاً عن 1900 دولار.

هذا العام، زاد عمق القناة حيث انخفض الذهب أولاً إلى مستويات 1800 دولار في يناير، ثم انهار إلى ما دون 1660 دولارًا في وقت ما في مارس.

يعتبر هذا الضعف في الذهب ملحوظًا إذا تم النظر إليه من منظور حزمة التحفيز جراء كوفيد-19 البالغة 1.9 تريليون دولار التي أقرتها الكونجرس في مارس، وخططت إدارة بايدن لإنفاق إضافي للبنية التحتية بقيمة 2.2 تريليون دولار.

عادةً ما تؤدي إجراءات التحفيز إلى انخفاض قيمة الدولار والتضخم الذي يؤدي إلى ارتفاع الذهب كتحوط من التضخم. لكن عمليات البيع المنطقية المعلقة بدلاً من ذلك حدثت في الذهب خلال الأشهر الستة الماضية.

تراجع مؤشر الدولار، الذي يضع الدولار مقابل اليورو وخمس عملات رئيسية أخرى، إلى 91.07 مقابل تسوية يوم الأربعاء عند 91.54.

تحليلات الذهب:

السلع هذا الأسبوع: الذهب والنفط في ظل المخاوف والأمل، ما المنتظر؟

أفكار تداول: الذهب تصحيح طبيعي والليرة التركية في مسار عرضي قوي

هل نجح الفيدرالي في إعادة بريق الذهب؟

العملات المشفرة: مقارنات غير مجدية